カテゴリ «債券チュートリアル»

クーポンレートと金利

クーポンレートと金利の違いクーポンレートが債券すなわちの額面に基づいて計算される速度を指す、それは主に政府の設定した金利に影響されると、それは通常のに対し、債券の発行者によって決定される一定の所得保障の利回りである金利貸し手が借り手に請求する金利を指し、貸し手が決定し、市場の状況に完全に応じて政府が操作しますクーポンレートとは何ですか?クーポンレートは、債券などの債券に対して返済される利率です。この利息は、債券の額面価格に基づいて毎年計算される債券発行者によって支払われ、購入者に支払われます。通常、クーポンレートは、クーポン支払いの合計を債券の額面で割って計算されます。公債は、政府や企業が事業資金を調達するために資金を調達するために発行されます。したがって、クーポンレートは、発行者が購入者に支払う利回りの金額ですが、額面で計算された一定のパーセンテージの金額です。金利とは何ですか?金利は、貸し手が借り手から請求する金額であり、貸し出された金額に基づいて毎年計算されます。金利は市場シナリオの変化の影響を受けています。金利は発行価格や市場価値に依存しません。すでに発行者が決定しています。市場金利は債券の価格と利回りに影響を及ぼし、市場金利の上昇は債券の固定金利を低下させます。クーポンレートと金利のインフォグラフィックここでは、クーポンレートと金利の上位8つの違いを示しますクーポンレートと金

クレジットアナリストのインタビューの質問と回答

トップクレジットアナリストインタビューの質問と回答信用アナリストは、個人または企業の信用力を測定することにより、信用リスク管理を容易にします。クレジットアナリストは通常​​、銀行、クレジットカード会社、格付け機関、投資会社に雇用されています。以下は、クレジットアナリストの面接に関する質問です。#1-信用分析とは何ですか?信用分析は、銀行が貸付の可能性を観察するリスクの分析と特定です。銀行は、顧客の定性的評価と定量的評価の両方を実行します。#2 –信用分析のプロセスを説明しますか?以下の図は、全体的な信用分析プロセスをまとめたものです。#3 –信用分析の5Cとは性格–これは、ローンを返済する企業の信頼性に関する主観的な意見です。キャパシティ– 5つの要素の中で最も重要なキャパシティは、借り手が投資によって生み出された利益からローンを提供する能力に関連しています。資本–これは、借り手がプロジェクトにどれだけ貢献したかを意味します(ゲーム内の自分のスキン)担保(または保証) –ファシリティの利用時に設定されたリターンから返済されない場合にローンを充当するために、借り手が貸し手に提供する担保。条件–ローンの目的と施設が認可される条件。#4 –インタレストカバレッジレシオとはどういう意味ですか?これは、クレジットアナリストの最も重要な面接の質問の1つです。会社が借金をするとき、彼らは利子を払う必

無記名債券

ベアラーボンドとは何ですか?無記名債券は、会社、企業、または政府によって発行された債券の一種であり、商品の所有権に関する記録は保持されておらず、商品の管理者は誰でも商品の所有者です。無記名債券の例以下は無記名債券の例です。例1簡単な例を使用して、無記名債券の意味を理解しましょう。無記名債券は私たちの紙幣のようなものです。私たちがそれを手にした瞬間、それは私たちのものになります。たとえば、道路を歩いているときにドルを見つけたら、それを拾い上げて、検証を必要とせずに私たちのものになります。無記名債の場合も同様です。それを所有する人は誰でも、それを所有します。例2別の詳細な例を使用して、無記名債券の機能を理解しましょう。たとえば、K氏はABC社の100ドルの無記名債券を購入します。このような債券のクーポン率は8%です。ABCは、債券の額面に対して8%($ 100 X 8%)の利息をK氏に支払わなければなりません。この利息額を受け取るために、K氏は自分の商品から特定のクーポンを解き、場合によっては会社の代理人または銀行家に提示する必要があります。債券が100ドルより高いまたは低い金額で取引されている場合でも、クーポンの支払いは影響を受けません。無記名債券のメリットいくつかの利点は次のとおりです。他の債券と同様に、無記名債券の発行によって調達された資金は、企業、政府の成長と運営に資金を提供するた

クーポンボンドフォーミュラ

クーポンボンドフォーミュラとは?「クーポン債」という用語は、額面価格または債券の元本の名目上のパーセンテージであるクーポンを支払う債券を指します。この債券の価格の計算式は、基本的に、将来のキャッシュフローの現在価値をクーポン支払いの形で使用し、元本は満期時に受け取る金額です。現在価値は、満期までの利回りを使用してキャッシュフローを割り引くことによって計算されます。数学的には、クーポン債の価格は次のように表されます。どこC =定期的なクーポン支払い、P =債券の額面、YTM =満期までの利回りn =満期までの期間数クーポン債の計算(ステップバイステップ)クーポン債の計算式は、次の手順で実行できます。ステップ1:まず、債券発行の額面を決定します。これはPで表されます。ステップ2:次に、債券のクーポンレート、クーポン支払いの頻度、および債券の額面価格に基づいて、定期的なクーポン支払いを決定します。クーポン支払いはCで表され、次のように計算されます。C=クーポンレート* P /クーポン支払いの頻度ステップ3:次に、1年間のクーポン支払いの頻度と満期までの年数を掛けて、満期までの合計期間数を決定します。満期までの期間数はnで表され、次のように計算されます。n=満期までの年数*クーポン支払いの頻度ステップ4:次に、同様のリスクプロファイルを持つ投資からの現在の市場リターンに基づいて満期までの利回り

割引債

ディスカウントボンドとは何ですか?割引債は、発行時の額面未満で発行される債券として定義されます。また、クーポンレートが市場金利よりも低く、したがって流通市場での額面よりも低い価格で取引されている債券も指します。債券が市場で80米ドルで販売されていると仮定します。しかし、満期の終わりに、債券は100米ドルを支払います。債券は安っぽく見えますが、発行者は財政難に陥っている可能性があります。したがって、中間またはクーポンの支払いはありません。そして、満期の終わりにキャピタルゲインがあります。それらは個人投資家と機関投資家の両方が売買することができます。ただし、機関投資家は割引債の売買に関する特定の規制を遵守する必要があります。米国の貯蓄債券は、割引債の例の1つです。割引債の種類割引債の種類は次のとおりです。#1-苦しめられた絆デフォルトになる可能性が高くなります。額面価格に対して大幅な割引で取引し、このような債券は、利息を支払う場合と行わない場合があります。または、支払いのタイミングが遅れる場合があります。したがって、そのような債券の投資家は推測しています。したがって、債券の最低価格とこれらの債券からの最低金利でさえ、それらをハイイールド債にします。#2 –ゼロクーポン債ゼロクーポン債は、保有期間中はクーポンを支払いません。これは、特に満期が長い場合に、20%の割引で発行される可能性がある一

仮説

仮説とは何ですか?仮説は、貸し手が担保として提供された資産を受け取るプロセスであり、特定のローンの担保に対する請求を確立する目的で本質的に移動可能な資産の場合に主に行われます。 。説明住宅ローンとほぼ同じですが、住宅ローンと仮説の間に細い線があります。仮定では、資産はすぐに貸し手に譲渡されません。それは借り手の利益のために残っています。今、借り手がお金を支払うことができない場合、貸し手はそれを所有するでしょう。そして多分貸し手はお金を取り戻すためにそれを売り払うでしょう。2つの間に別の違いがあります。仮定では、危機に瀕している資産は動産ではなく、自動車、車両、売掛金、株式などの動産です。また、これでは、ローンの金額も住宅ローンよりもはるかに少ないです。したがって、契約条件は住宅ローンほど厳格ではありません。例概念を説明するために、仮説の例を見てみましょう。あなたがあなたのビジネスのために自動車ローンを取ることに決めたとしましょう。これはあなたのビジネスに使用されます。それで、あなたは先に進んで銀行に近づきました。銀行は彼らがあなたにローンを提供すると言いました、しかしあなたは仮定の下でローンを取る必要があります。銀行はさらに、あなたが乗車したい車両はあなただけが使用し所有するだろうと説明しました。銀行はあなたがローンを手伝うのを手伝います。しかし、あなたが所有している車両は仮定されてお

有効期間

実効デュレーションとは何ですか?実効デュレーションは、オプションが埋め込まれた証券のデュレーションを測定し、ベンチマークイールドカーブの変化に対するハイブリッド証券(債券とオプション)の価格感応度の評価に役立ちます。実効デュレーションは、修正デュレーションとほぼ同じです。ただし、両方の計算の分母には違いがあります。修正デュレーションはイールドデュレーションと呼ばれ、実効デュレーションはカーブデュレーションです。これは、前者は独自のYTMを使用して計算され、後者は計算の基礎として市場曲線を使用するためです。実効デュレーションフォーミュラ式は次のとおりです。どこ、PV – =利回りがrベーシスポイント低下した場合の予想キャッシュフローの現在価値。PV + =利回りがrベーシスポイント増加した場合の予想キャッシュフローの現在価値。PV 0 =利回りに変化がない場合の予想キャッシュフローの現在価値。Δr=歩留まりの変化。有効期間の例 この有効デュレーションExcelテンプレートはこちらからダウンロードできます–有効デュレーションExcelテンプレート 例1確定給付債務(DBO)構造に基づく米国を拠点とする年金制度には、5,000万米ドルの負債があります。ベンチマークの利回りは1%です。ベンチマーク利回りが5bps変化すると、負債額は4,800万米ドルから5,100万米ドルに変化します。年金債務

コマーシャルペーパー

コマーシャルペーパーの定義コマーシャルペーパーは、短期資金を調達するために使用されるマネーマーケット商品として定義され、通常、投資適格銀行および企業によって発行される約束手形の形式です。ほとんどのコマーシャルペーパーは、新規発行の進行から古い発行の代金を支払うことで簡単にロールオーバーされるため、継続的な資金源になります。このような証券への投資は、機関投資家および富裕層(HNI)によって直接行われ、投資信託または上場投資信託(ETF)を通じて他の人によって行われます。一般向けではないため、証券の販売広告には制限があります。コマーシャルペーパーの流通市場も存在しますが、市場のプレーヤーは主に金融機関です。額面割引で発行され、満期になると額面が償還額になります。それは、例えば$ 100,000のような大きな額面で発行されます。コマーシャルペーパーの満期は1日から270日(9ヶ月)ですが、通常30日以内に発行されます。一部の国では、最大期間が364日(1年)です。期間が長いほど、これらの論文の実効金利は高くなります。証券取引委員会(SEC)に書類を登録する必要がないため、管理費を節約し、提出書類を減らすことができます。コマーシャルペーパーの種類(統一商事法典– UCC)統一商事法典(UCC)によると、コマーシャルペーパーには次の4種類があります。ドラフト–ドラフトは、指定された金額を第三者に

為替手形| 意味| 例| 主な機能

手形とは何ですか?為替手形は、規定された期間内に特定の人に特定の金額を支払う命令を含む交渉可能な手形です。為替手形は、債務者が商品またはサービスにお金を借りているときに、債権者から債務者に発行されます。為替手形の最も重要な部分は、それを有効と呼ぶ前に、債務者がそれを受け入れる必要があるということです。債務者がそれを受け入れない場合、それは何の価値もありません。債務者が為替手形を受け入れると、債権者に支払うべき金額を返済することが債務者に課せられます。債務者が為替手形に記載されている特定の期間内に金額を支払わなかった場合、手形は不渡りになります。また、法案が不渡りになると、関係者全員に、発行された法案が不渡りである旨の通知が出されます。取引に関与する当事者は、引き出し、名宛人、および受取人です。手形の例為替手形の意味を説明するために、いくつかの例を見てみましょう。手形の例#1M氏がM氏から10万ドルの商品を購入したB氏と交換手形を発行したとします。請求書は2017年5月10日に発行されます。商品がクレジットで購入されたのと同じ日付です。しかし、B氏は同じ日に法案を受け入れませんでした。むしろ彼は2017年10月10日に法案を受け入れた。この状況で、M氏が法案を発行したことがわかります。ここでのMさんはBさんの債権者です。BさんはMさんから商品をクレジットで購入した債務者です。そのため、M

デフォルトの損失(LGD)

デフォルトの損失の定義(LGD)LGDまたはデフォルト時の損失は、経済資本、規制資本、または期待損失を計算する目的で使用される非常に一般的なパラメーターであり、借り手がローンのEMIを支払わず、最終的にデフォルトになるときに金融機関が失う純額です。最近では、デフォルトのインスタンスが指数関数的に増加しています。過去数年間の石油および商品市場の低迷により、セクター全体でいくつかの企業が倒産しました。したがって、デフォルト(または「LGD」)分析が与えられた場合の損失は、クレジットを分析するために不可欠になりました。簡単に言えば、デフォルト定義による損失は、借り手がデフォルトしたときに貸し手が被った損失の量であり、パーセンテージで表されます。 単純な基本的なLGDの例 銀行の簡単な例を見てみましょう。HDFCは、120万ドル相当のアパートを購入するためにシャルマ氏に100万ドルを貸し出します。アパートは抵当に入れられるか、銀行の担保として提供されます。もちろん、ローンの実際の支払いと承認の前に、HDFCはシャルマ氏の信用プロファイルに対してデューデリジェンスを実行します。これには以下が含まれます。彼の過去の信用履歴を調べ、彼が以前の義務を適時に返済したかどうかを調べ、彼の給与がローンの利息と元本の支払いを十分にカバーしていることを確認し、不動産の公正な市場価値を決定します。銀行に雇われた外

リバースレポ契約

リバースレポ契約(リバースレポ)とは何ですか?リバースレポ契約はリバースレポとも呼ばれ、あらゆる種類の証券または資産を購入した証券の買い手は、より高い価格でそれらを販売する権利を有することを示す、買い手と売り手の間の合意の実施をもたらします。将来、つまり将来より高い価格を受け入れなければならない売り手。リバースレポの説明リバースレポ契約では、通常、2つの当事者が関与します。実行の1つのレッグは、主に中央銀行から証券を購入する商業銀行で構成されています。実行されたトランザクションのもう1つのレッグは、以前に商業銀行から購入した正確な証券または資産を再び中央銀行に売却することです。一般的に有価証券の売買を伴うこれらの取引は、担保ベースのローンの観点からも見ることができます。さらに、この契約は、契約条件が最大14日間に及ぶオーバーナイトローンです。連邦準備制度は、65営業日までの契約で逆レポ契約を実施します。リバースレポ契約の構成要素リバースレポ契約またはリバースレポは、主に2つの当事者、つまり2つの取引区間で構成されます。1つは「販売」で、もう1つは「買い戻し」です。これには、「販売」部分の売り手が買い手から調達し、「買い戻し」部分で買い手に返還される担保または担保が含まれます。売り手が最初のレグで1000ドルの担保を取り、100ドルで証券を販売し、2番目のレグで同じ売り手が150ドルで証

再投資リスク

再投資リスクとは何ですか?再投資リスクは、債券の購入時に想定される期待収益率よりも低いレートで債券のキャッシュフローを投資する可能性に関連する一種の財務リスクです。満期が長くクーポンが高い債券は再投資リスクが高い。金利リスクとどう違うのですか?実勢金利の変動により生じる債券市場統計の不利または不利な変動は、まとめて金利リスクに分類されます。金利リスクは、再投資リスクと価格リスクで構成されています。債券価格は市場金利に反比例します。したがって、レートが上がると、価格は下がります。これは、債券市場では価格リスクと呼ばれることがよくあります。債券への再投資リスク#1-請求可能債券への再投資リスク呼び出し可能債券は、発行会社が満期前であればいつでも債券を償還する権利を留保するタイプの債券です。呼び出し可能な債券は、呼び出し可能性の要因を補うために高いクーポンを運びます。このような債券発行者は、金利が下落した場合に債務の借り換えの機会を常に掴もうとしており、投資家は収益をより低い金利で再投資するというジレンマを抱えており、再投資のリスクにつながります。#2 –償還可能優先株式への再投資リスク償還可能優先株式は、発行者が特定の価格で買い戻すことができる一種の株式です。償還時に、投資家は、金利が下がったときにあまり好ましい考えではないかもしれない良いリターンのために再投資される収益を残されます。#3

ボンドインデンチャー

ボンドインデンチャーの定義債券解決とも呼ばれる債券インデンチャーは、債券発行者と債券保有者の間の契約として機能する中核的な法的文書であり、発行の詳細、発行の目的、発行者の義務など、債券に関連するすべての詳細が含まれています債券と債券保有者の権利の。あたりとして1939年の信託証書法、米国証券取引委員会(SEC)によって規制されているすべての債券発行を受託している必要があり、発行者は、すべての代表として機能し、金融機関や銀行することができ受託または財務代理人を任命します債券保有者。ボンドインデンチャーのコンポーネント債券インデンチャーは、債券発行者と債券保有者の間の法的契約文書です。ボンドインデンチャーには多くの条項が含まれていますが、重要な条項は以下のとおりです。目的:債券保証には、この債券の発行の背後にある議題を含める必要があります。額面:額面は、この債券が発行される予定の価格です。利率:これは、額面価格で各債券保有者に与えられる利率です。支払日:利息が債券保有者に支払われる日付または保有期間。満期日:債券の有効期限が切れ、投資額がすべて債券保有者に払い戻される日付。利息の計算:支払利息などの利息の計算に関連する方法は、単利または複利です。コール機能:発行済み債券は、呼び出し可能な債券または呼び出し不可能な債券です。コールプロテクション期間:債券を交換または償還できない最小期間。不払

住宅ローン債

住宅ローン担保の意味住宅ローン担保証券とは、不動産(住宅または商業)の担保によって担保された住宅ローンのプールに裏打ちされた投資家に発行された債券を指し、したがって借り手に所定の一連の支払いを行わせ、失敗すると売却または差し押さえにつながる可能性があります資産の。投資家は、借り手が利息を支払うときに利息と元本を含む毎月の支払いを受け取り、一部の不動産資産を担保として借りた債務の返済を受け取ります。借り手が債務不履行になった場合、資産を売却して債券保有者に返済することができます。それらの資産によって保護されています。住宅ローン担保証券はどのように機能しますか?人が住宅を購入し、それを住宅ローンとして保持することによってそれを融資するとき、貸し手はローンが完全に支払われるまでその住宅ローンの所有権を取得します。貸し手には、そのような不動産資産にローンを提供する銀行や住宅ローン会社が含まれます。次に、銀行はこれらの住宅ローンをクラブ化し、投資銀行または政府機関に割引価格で販売します。このようにして、銀行は元々ローンの期間を超えたはずのお金を即座に得ることができ、デフォルトのリスクを自分たちから投資銀行に移すこともできます。次に、投資銀行はそのバンドルをSPV(特別目的事業体)に転送し、住宅ローンに裏付けられたローンに対して債券を発行します。これらのローンからのキャッシュフローは、利息と元本の

ベビーボンド

ベビーボンドとは何ですか?ベビーボンドは、小額で発行された債券(通常、通常の額面$ 1000の債券に対して$ 25の額面)で定義され、ほとんどが無担保で取引所で取引可能です。これらの債券は、より大きな額面の債券にあまり投資することができなかった個人投資家の空想を引き付けます。ベビーボンドは、企業、州政府、地方自治体などを含むさまざまな発行者によって発行され、妊娠期間が長く、資本支出が必要なプロジェクトに資金を提供します。ベビーボンドは通常、ゼロクーポン債として発行されます。つまり、額面価格よりも割引価格で発行されます。通常、発行サイズが小さい企業は、これらの債券のチケットサイズが小さいため、十分な流動性を確保するためにこのような発行を行います。要するに、ベイビーボンドは無担保の債券であり、通常の債券に通常必要とされる多額の投資を必要とせずに、小規模の個人投資家が小額の資金を投資し、債券に投資するメリットを享受できるようにします。ベビーボンドの仕組みの例いくつかの架空の例を参考にして、ベイビーボンドを理解しましょう。ジェイソンは、投資の一部を債券に投資することでポートフォリオを多様化することに関心がありますが、投資を最大$ 1000に制限したいと考えています。彼には2つの選択肢があります。オプション1:額面$ 1000の単結合に投資します。オプション2:50ドルの小額のベビーボンドを提供

交渉可能な手形

為替手形とは何ですか?為替手形は、特定の金額を一定の時間またはオンデマンドで支払うことを保証する文書の一種であり、支払人の名前は一般に文書に記載されており、最も一般的な種類は小切手、約束手形、為替手形、顧客の領収書、配達注文など。簡単な説明譲渡可能手形は通常、本質的に自由に譲渡可能な署名された文書であり、譲渡されると、譲受人または手形の所有者は、彼が適切と考える方法でそれを使用する法的権利を取得します。交渉可能な商品は、所定の日付に、またはその当事者名の要求に応じて、または注文した他の人または商品の所持者に金銭の支払いを保証する書面による注文です。対価を一方の当事者からもう一方の当事者に移す必要があるなど、有効な契約の特徴があります。為替手形は、証券の所有者がそのメーカーから証券に記載された金額を回収する無条件の権利を持っているため、債務の証拠に他なりません。これらの商品は、商人の間で安全に支払いを転送し、リスクのない商取引を行うためのお金の代わりとして使用されます。約束手形、小切手、為替手形、通貨など、主に使用されている交渉可能な手形には非常に多くの種類があります。インドでは、1881年の交渉可能商品法が当初、取引に関与する当事者の権利、義務、義務を含む効果的な方法で上記の商品を使用する慣行を管理するために施行されました。非常に信頼性が高く、さまざまな独自の機能を備えたさまざまな種類

クレジットの強化

クレジットエンハンスメントとは何ですか?信用補完は、企業が採用する戦略であり、債務返済のためのより良い条件を調達し、金融市場における特定の仕組商品の投資家のリスクを軽減することを主な目的として、信用力を向上させるためにさまざまな内部および外部の措置を講じます。組織または発行者は主に、特定の証券に支払う必要のある利息を下げるために信用補完戦略に取り組んでいます。高い信用力は良好な信用格付けを意味し、最終的には投資家による投資が証券が市場で発行されます。逆に、信用力が低いと信用格付けが低くなり、投資家が投資を失う可能性があるため、投資家にとって不利になります。信用補完の種類信用補完は、関連する戦略に応じて、内部または外部のいずれかになります。クレジットシーンを強化する組織の内部で行われる活動は内部強化と呼ばれ、信用力を向上させるために行われる外部サポートは外部強化と呼ばれます。#1-内部拡張過剰担保最も一般的に使用される信用補完手法は、過剰担保です。名前が示すように、担保の価値は証券自体よりも高くなっています。原資産の担保の価値ははるかに高いため、投資家は債務不履行が発生した場合でも安心できます。過剰な広がり超過スプレッドとは、資産担保証券のすべての費用がカバーされた後に超過する利息を指します。それは過剰担保に関連しています。これは、原証券から得られる金利と発行された証券に支払われる利息の

ゼロクーポン債

ゼロクーポン債とは何ですか?ゼロクーポン債(ピュアディスカウント債または発生債とも呼ばれます)とは、通常のクーポン債とは異なり、額面価格よりも割引価格で発行され、定期的な利息の支払いを行わない債券を指します。言い換えれば、その年次の暗黙の利息の支払いは、そのような債券の満期時に支払われる額面に含まれています。したがって、この債券は、唯一のリターンが満期時の額面価格の支払いである債券です。説明これらの債券は当初、額面価格を大幅に下回る価格で販売されているため、上記の純粋な割引債の名前もこの債券に使用されています。このような債券に関連する中間キャッシュフローがないため、これらのタイプの債券は、再投資する必要のある満期前のキャッシュフローがないため、再投資リスクを引き起こしません。そのような債券は、そのような債券の満期に相当する最大の期間を有し、そのため、最大レベルの金利リスクの影響を受けます。発生した利息は購入時のそのような債券の額面から割り引かれるので、ゼロクーポン債の投資家は他のクーポンベアリング債と比較してより多くのそのような債券を効果的に購入することができます。ゼロクーポン債の計算式以下の式を使用して、現在価値を計算できます。ゼロクーポン債の価値=満期価値/(1 + i)^年数例例を使用して、このボンドの概念を理解しましょう。Cube Bankは、1債あたり額面$ 1000のこの債

コンバーチブル証券

コンバーチブル証券とは何ですか?転換社債は、企業の普通株式のような別の形式に非常に簡単に変換できる証券または投資(優先株式または転換社債)であり、これらは通常、資金調達を目的として企業によって発行され、ほとんどの場合、事業体は、実際に転換が行われる時期を決定するすべての権利を有します。転換証券の種類と構成要素さまざまな種類の転換証券#1-転換社債転換社債とは、通常、満期時に発行会社の固定数の株式に転換する債券です。したがって、そのような債券には、負債だけでなく資本の特徴もあります。#2 –転換優先株優先株式とは、株主よりも優先される種類の普通株式であり、転換優先株式とは、固定価格または一定の割合で配当が支払われ、清算時に普通株式よりも優先される種類の普通株式です。それらは、条件および合意および会社が発行する商品の性質に従って優先株式を普通株式に転換できるという意味で、本質的に転換可能です。例を使用した転換証券の計算コンバーチブルセキュリティの簡単な例から高度な例をいくつか見て、理解を深めましょう。例1XYZ社はサービス産業に従事しており、普通株式に転換可能な額面1,000ドルの債券を保有しています。クーポン率は5%で、毎年支払われます。債券目論見書では、転換率30を指定しています。株主が会社に1,000ドルを投資した場合、株主は何株を取得できますか?解決:転換率は30である問題で与えら

実効金利法

実効金利法とは何ですか?実効金利法は、金融商品の標準金利と市場金利を利用して、金融商品の存続期間にわたって支払利息を配分するために使用され、累積することによって割引またはプレミアムのいずれかで販売される金融商品の額面価格に到達することを目的としています。利息支出を、それぞれ体系的かつ一貫した基準で金融商品の帳簿価額に償却します。市場レートがクーポンレートよりも高い場合、買い手は債券の市場価格よりも低い価格を喜んで支払うため、債券の社債は割引価格で販売されます。市場金利がクーポン金利よりも低い場合、債券債はプレミアムで販売されます。理想的な状況では、クーポンレートは市場レートと正確に一致します。つまり、債券は額面で発行されます。実効金利法の公式実効金利法の計算式は次のとおりです。実効金利(r)=(1 + i / n)^ n – 1どこ、i =利率(クーポンレート)、n = 1年あたりの期間数。利息が半年ごとに支払われる場合、年数を2で割る必要があります。実効金利法の例以下は、実効金利法の計算例です–この実効金利法Excelテンプレートはこちらからダウンロードできます–実効金利法Excelテンプレート 例1-割引で発行された債券/社債割引価格で発行された金融商品は、買い手が金融商品の額面よりも少ない価値を支払ったことを意味します。このようなシナリオでは、支払額と債券の簿価の差は割引であり、

信用格付けプロセス

信用格付けのプロセス信用格付けプロセスは、信用格付け機関(できれば第三者)が債券、株式、証券、または会社の詳細を取得して分析し、他のすべての人がそれらの格付けを投資として使用できるように評価するプロセスです。 。言い換えれば、それは借り手の金融債務の返済能力の評価であり、個人、組織などの信用力は、借り手のタイムリーな意欲と能力を表すさまざまな要素を十分に考慮して評価することができます。彼/彼女の財政的コミットメントを実行します。説明企業が事業に資金を提供する方法は、株式と負債の2つだけです。資本構造の株式部分は、事業に投資するプロモーター、株式に何年にもわたって発生する会社の内部キャッシュフロー、またはIPO(新規株式公開)/ FPO(株式公開)の3つのソースから広く導き出すことができます。企業はさまざまな金融市場を利用しています。3つのうち、株式ソースの最後のステップ、つまりIPO / FPOのみが、会社の株式評価を取得してプロセスを推進する大手銀行やブローカーハウスの注意を必要とします。一方、どのような形態の債券発行でも、信用格付けプロセスからの検証が必要です。もちろん、負債は株式よりも安価であり、企業は頻繁に継続的に負債を発行します(そして最終的には同じように返済します)。つまり、企業の信用格付けプロセスが負債調達能力に大きな役割を果たします。 企業が信用格付けを選ぶ理由 イスラ

イールドカーブスロープ、理論、チャート、分析(完全ガイド)

イールドカーブ利回り曲線は、さまざまな要因による経済への影響の最も基本的な指標の1つであり、経済の重要な推進力でもあります。個人的には絆​​が少し深いので、2番目の部分に同意する人はあまりいないでしょう。しかし、イールドカーブが経済について、時には世界経済の状態について複数のことを示していることは間違いありません。 金利の期間構造 債券利回りと金利リスク それに飛び込む前に、私はあなたが絆が何であるかを知っているに違いないと思います。そうでない場合、債券は、債券の発行者が行ったローンを示す紙/文書です。ローンが組まれるので、発行者はクーポンレートと呼ばれる債券の元本に対する利率を支払い、債券保有者(貸し手)が債券の存続期間にわたって行う収益率は満期利回り(YTM)と呼ばれます。または債券の利回り。パーボンド、ディスカウントボンドなどの債券の基本についてもっとググって、この記事に戻ることができます。2つ目の注意点は、ほとんどの場合、債券価格とその利回りは反対方向に動くということです。これは、他のすべてが等しいと仮定して債券市場を支配する基本原則です。 10%のクーポンを支払い、テナーに対して10%の利回りまたはリターンをもたらす債券を保有していると想像してください(パーボンド)。市場金利が上昇すると、参加者はより高いリターンを要求するため、債券の利回りも上昇します。同様の発行者によって発

点心債

点心債とは何ですか?点心債は、現地通貨ではなく中国人民元建ての固定債務証券であり、香港で非常に人気があります。これらは人民元建ての債券発行に関心のある投資家にとって非常に魅力的ですが、中国国内の債務規制が強化されているため、保有することができません。これらの債券は、国内だけでなく、企業、金融機関、政府などの非国内事業体でも販売できます。それはどのようにして存在したのですか?中国当局は、オフショア債券市場の発展を積極的に推進してきました。資本の流入と流出に制限がないため、多くの国がこれらの債券を発行して資金を調達しています。人民元が世界市場に参入するにつれ、人民元建て債券の発行も許可している台湾、ロンドン、シンガポール、フランクフルトなどの国々からの需要が大幅に増加しています。ただし、香港は依然として点心債の最大の発行体であると考えられています。点心債の特徴いくつかの特徴は次のとおりです。格付けは投資家の決定の基礎となるますます重要な要素ですが、信用格付けはオプションであり、これらの債券の市場主導型であることがよくあります。この債券の格付けアプローチは、通貨に関係なく、中国企業が発行する他のオフショア債と一般的に類似しています。点心債の発行に関する陸上規制当局の承認は、特定の状況に応じてオプションです。これらの債券の発行を規定する香港法が適用されます。点心債の投資家は少なく、まだ進化して

トレジャリーストリップ

トレジャリーストリップとは何ですか?トレジャリーストリップは債券に似た債券商品ですが、割引価格で販売され、額面価格で満期を迎えます。ゼロクーポン債と非常によく似ていますが、政府の支援を受けているため、実質的に信用リスクがありません。例STRIPSは、登録利息と証券の元本の個別取引を表す頭字語です。これらは、国債/ソブリン債から切り出された特定の金融商品です。簡単に言えば、これは債券の予想キャッシュフローを複数の個別の債券商品に分解することに他なりません。満期までの期間が10年の債券商品の例を見てみましょう。クーポンの支払いは、8%のクーポン率で毎年行われます。この債券の契約条件によると、合計11回のクーポン支払いがあります。これらの支払いは11のゼロクーポン債に再パッケージ化でき、金融界ではSTRIPSと呼ばれる可能性があります。これらは米国政府によって配布されるため、財務ストリップと呼ばれ、信頼性と信頼性に優れています。単純なバニラ債のキャッシュフローを考慮しないでくださいここで、この債券が複数のストリップ(ソブリン債の場合は財務ストリップ)にストリップされたときのキャッシュフローについて考えてみましょう。新しいキャッシュフローは次のようになります。各クーポンの支払いは、元のバニラ債から削除された新しいゼロクーポン債の満期日になります。トレジャリーストリップの投資収益率(ROI)の計

転換社債

転換社債とは何ですか?転換社債とも呼ばれる転換社債は、その後の時点で株式に転換できる一種の債務証書です。負債と資本の両方の機能が含まれ、保有者に追加の利点を提供するため、ハイブリッドセキュリティです。通常の債券と同様に、転換社債は会社がクーポンレート(金利)と満期日で発行します。この負債は、発行された転換社債の種類に基づいて、特定の条件を満たすか、特定の期間が完了すると、株式に転換することができます。会社の株式の価値が低いままであるか、大幅な成長をもたらさない場合、債券保有者は、負債の形で自分の商品を保持し、満期時にそれを償還することを選択できます。あるいは、株式の価値が大幅に上昇した場合、債券保有者は自分の負債を株式に転換することを選択できます。転換社債の重要な用語クーポンレート–通常の債務証書と同様に、転換社債も発行者が定期的に保有者に利息を支払う必要があります。金利は、商品の条件に応じて固定または変動する場合があります。満期日–債務は特定の期間発行されます。満期日は、支払われるべきすべての会費が保有者に全額支払われる日です。一部の商品では、満期日は負債が株式に転換される日と見なされます。ただし、その他の場合、保有者は転換権を行使しないことを選択することができ、債務証書は満期日に全額返済されます。転換率–転換率は、債券保有者が転換時に受け取る株式の数を指定します。簡単に言えば、それ

保証債

保証された債券の意味保証債は、事業の閉鎖または破産の結果として債券の発行者が債務不履行に陥った場合に、別の事業体(通常は銀行、子会社、または保険会社)によって保証される債券です。保証人と呼ばれるのは、保証人です。支払われる保険料は、債券発行の信用度に依存し、事業の財政状態が良好であれば、請求される保険料は1%から5%の範囲ではるかに少なくなります。保証債の例ミシシッピ州は、コミュニティホールと一緒にサイクリングトラックとジョギングパークを作成するための資金を必要としています。このプロジェクトは当局によって承認され、「ミシシッピグリーンズ」と名付けられました。これは国民の福祉のためのプロジェクトであるため、当局は市場で債券を発行することによって資金を調達することを決定しました。債券は、満期が5年から15年の一連の債券で発行されます。彼らは、固定金利債、変動金利債、変動金利債、変動金利債を発行することを決定しました。当局は可能な限り低い金利で借りたいので、彼らは異なる特徴を持つさまざまな債券を発行しようとしています。1つのトランシェには、金利6%の固定金利の債券しかありません。これらの債券の満期は10〜15年の範囲です。1つのトランシェには、Liborレートにリンクされた金利の変動利付債のみがあります。これらの債券の満期は上記と同じ、つまり10〜15年です。最終トランシェには、政府保証付き

債券減債基金

債券減債基金とは何ですか?債券減債基金は、債券または将来の債務を返済する目的で会社が確保する基金であり、会社が債券の満期までの数年間、資金に貢献できるようにするために設立されました。日付。説明これは基本的に、会社が発行した債券を消却する目的で会社が維持するエスクロー口座であり、会社は指定された期間に同じ場所に現金を置き、この口座は独立管財人によって管理および管理されます。そのため、信用格付けが望ましいとは言えない多くの企業が、そのような債券減債基金を創設することにより、債券の発行を通じて資金を調達しています。発行者(つまり、資金を調達している会社)は、資金が作成された特定の債券を償還または買い戻すことのみを目的として、定期的に資金を確保する必要があります。発行者は、ファンドの管理、所定の特定の投資基準を備えたファンドの投資を担当し、このファンドを確保する責任を委任された独立した受託者によって管理される債券減債基金に預金/拠出を行う必要がありますそれが形成される目的のためにのみ使用されます。これは担保として機能し、比較的リスクが高いと見なされる発行者の場合に意味があります。そのため、そのような発行者の債券発行に加入したい投資家は、デフォルトのリスクを回避するために追加のインセンティブと安全クッションが必要です。また、万が一発行者が返済に失敗したり、返済が不履行になったりした場合に、投資家

紙幣

紙幣の定義紙幣は銀行が発行する法定通貨であり、利息なしで持ち主に要求に応じて支払われ、お金として受け入れられます。紙幣は、当事者が債務を決済するために使用することができ、世界中で毎日行われている多くの金融取引で使用されます。当初、金や銀などの物は、相手から受け取った商品やサービスの支払いに使用されていましたが、政府が発行し始めた時期に、これらの物的資産は紙幣と硬貨に置き換えられました。価値のあるオブジェクトの交換を可能にする可能性のある紙幣。その後、それは国で毎日行われている取引の多くに使用されます。米国で発行されるすべての紙幣には、その国の連邦準備制度によって発行されていることを示すエンブレムがあり、偽造のリスクを軽減するセキュリティ機能も含まれています。紙幣の例X氏は、A氏に贈り物として贈った100ドルの紙幣を持っています。これで、A氏は受け取った紙幣を、第三者から受け取ったサービスの支払い、購入した商品の支払い、以前に取った可能性のある借金の返済、または預金など、あらゆる目的に使用できます。銀行口座でも同じです。紙幣は当事者が望むあらゆる目的に使用できる法定通貨であるため、A氏による紙幣の使用に制限はありません。銀行が発行する約束手形であり、無利子で無利子で無記名に請求され、金銭として受け入れられます。したがって、紙幣をA氏に譲渡した後、X氏はもはや紙幣に対する権利を所有していま

国際債

国際債とは何ですか?国際債券は、国際投資家から資金を調達するために非国内企業が発行する債券であり、通常、大規模により多くの投資家を引き付けることを主な目的として、発行国の通貨建てです。国際債の種類#1-ユーロ債最初のタイプの国際債券は、発行された国または市場の国内通貨とは異なる通貨建ての債券です。ユーロ建てである必要はありません。ユーロ債は、発行者、金種、および発行国によって次のような違いがあります。発行者(発行会社の国籍)債券の金種(通貨)発行されている国例としては、スペインの銀行(A)がロンドン(C)で日本円デノミネート債(B)を発行します。#2 –外国債券外国債券は、外国企業が国内市場で国内通貨で発行する債券です。外国債券は、発行者、金種、および発行国によって次のような違いがあります。発行者(発行会社の国籍)発行されている国債券の額面はB国の通貨になります。例としては、米国で米ドル債を発行しているフランスの会社(A)があります。#3 –グローバルボンド3つ目のタイプの国際債券は、外国人投資家が自国通貨以外の通貨で発行し、同時に国内通貨の市場でも発行されている債券です。グローバル債券は、発行者、金種、および発行国によって次のような違いがあります。発行者(発行会社の国籍)債券(通貨)の額面とは何ですか?また、この通貨はどの国にありますか?発行されている国例としては、オーストラリアの銀

財務省短期証券と債券

財務省短期証券と債券の違い財務省短期証券は、中央銀行が政府に代わって発行する保有期間が1年未満の債務証書であり、デフォルトリスクの可能性はごくわずかですが、債券は2年以上の期間発行されます。タイプに応じて、リスクフリーのデフォルトになります。財務省短期証券は、資金を調達するために政府または企業が発行する債務証書であり、保有期間は1年未満であり、通常、91日、182日、および364年の保有期間で発行されます。一方、債券は、債務を調達するために政府や企業が発行する債務証書でもあります。社債の保有期間は2年以上であり、財務省短期証券とは何ですか?政府が発行するT-billは、米国の連邦準備銀行とインドのインド準備銀行が発行し、世界中で個々の中央銀行が発行しています。政府が発行するT-billは最も安全な手段であり、政府が支援しているため、デフォルトのリスクはありません。T-billは金融市場で取引されており、さまざまなルートで誰でも購入できます。より発展した市場では、それは個人によっても活発に取引することができますが、より発展していない市場では、一般的に、それらは投資信託を通じて購入されます。T-billの収益は、投資家にとって非課税です。T-billは、額面価格よりも割引価格で、ゼロクーポン債として変動するクーポンを投資家に支払いません。満期期間の終わりに、投資家は、請求書から額面を受け取

前払いリスク

前払いリスクとは何ですか?前払リスクとは、借入人による元本の早期返済により、住宅ローンまたは債券の利息の支払いがすべて失われるリスクを指します。前払いリスクにより、潜在的な利息の支払いが失われ、借入人はローン債務を早期に履行します。このリスクは、通常15〜30年の長期にわたって取得される住宅ローンに最も関連があり、借り手の観点からは、そのようなローンの長期による多額の利息の支払いを回避するために早期に返済することが理にかなっています。貸し手の観点から、このリスクは、返済が行われるたびに過剰な資金展開の問題を引き起こし、早期返済の場合に同じレートで展開することができない可能性がある前置金利の支払いの損失をもたらすため、関連する課題を抱えています。要するに、リスクとは、金利が下がったときに借り手が前払いするリスクです。前払いリスクは投資にどのように影響しますか?この点を解明するための簡単な例を以下に示します。XYZ Bankは、住宅ローンをAllenに$ 100000 @ LIBOR + 2%で20年間延長しました。2年後、金利は下落し、ABC Bank @LIBOR + 1%からAllenが利用できる同じローンが発生しました。金利の引き下げによる利息の支払いを節約するために、アレンはXYZ銀行の前払いリスクに結晶化したXYZ銀行に前払いを行うことにより、ローン口座を閉鎖します。前払リスク

債券リスク

債券リスクとは何ですか?投資ツールとしての債券は、ほとんど安全であると考えられています。ただし、リスクのない投資はありません。実際、より大きなリスクをとる投資家はより大きなリターンを獲得し、逆もまた同様です。リスクを嫌う投資家は、断続的な減速期間中に不安を感じますが、リスクを愛する投資家は、時間の経過とともに大きな利益を得ると期待して、そのような減速の事件を前向きに受け止めます。したがって、債券投資に関連するさまざまなリスクと、それらがリターンにどの程度影響を与える可能性があるかを理解することが不可欠になります。以下は、投資家が知っておくべき債券の最も一般的な種類のリスクのリストです。インフレリスク金利リスクコールリスク再投資リスククレジットリスク流動性リスク市場リスク債務不履行リスク格付けリスクここで、これらのリスクが債券環境でどのように現れるか、また投資家がどのように影響を最小限に抑えることができるかを理解するために、少し詳しく説明します。債券リスクのトップ9タイプ#1-インフレリスク/購買力リスクインフレリスクとは、投資に対するインフレの影響を指します。インフレが上昇すると、債券のリターン(元本とクーポン)の購買力が低下します。同じ金額の収入でより少ない商品を購入します。たとえば、インフレ率が4%の場合、債券投資からの1000ドルのリターンごとに960ドルの価値しかありません。#

固定収入

債券の定義債券は、金融商品の発行者(借り手)が貸し手に固定日に固定支払いを行う義務がある金融商品の一種として定義されているため、「債券」という用語が使用されます。債券は、借り手が適時の利息(月次、四半期、半年ごと、またはその他の頻度)と元本を満期時に借り手に返済するため、債務融資を受けます。一般に、債券は債券、適時の利払いはクーポン支払い、元本は額面、証券が保有する金利はクーポンレートと呼ばれます。債券商品は通常、政府や企業が資金を調達するために使用します。債券の種類さまざまな種類の債券は–固定金利債券–固定金利債券のクーポンレートは、債券の発行時に合意され、借り手はクーポン日に貸し手に固定金利を支払います。変動利付債–変動利付債のクーポンレートは、LIBORなどの一部の市場レートにリンクされており、利払いはその期間に適用される市場レートに従って行われます。ゼロクーポン債–ゼロクーポン債は、証券の存続期間中は利息の支払いを行わず、満期時に元本と利息の支払いを一緒に行います。債券の価格設定債券の価格は、将来のクーポン支払いの現在価値と元本の現在価値(額面価格)です。価格の計算式は–価格= [C 1 /(1 + r)^ 1] + [C 2 /(1 + r)^ 2] + [C 3 /(1 + r)^ 3] +…………+ [(C n + FV n)/(1 + r)^ n]どこ、C n –期間n

信用リスクの例

信用リスクの例次の信用リスクの例は、最も一般的な信用リスクの概要を示しています。そのようなリスクは何千もあるため、あらゆる状況のあらゆる変動に対処する例の完全なセットを提供することは不可能です。信用リスクとは、借り手が期日に貸し手にローンの元本および関連する利息を返済しなかった場合に発生する債務の損失のリスクを指します。このセクションでは、それをよりよく理解するために、信用リスクのいくつかの実際的な例を見ていきます。貸し手がカウンターパーティにクレジットを提供する場合(ローン、請求書のクレジット、債券または保険への投資を通じて)、カウンターパーティからクレジットされた金額を受け取れない可能性があるというリスクが常に存在します。このようなリスクは、信用リスクまたはカウンターパーティリスクと呼ばれます。これは、借り手が貸し手にローンを返済する全体的な能力を計算します。信用リスクを回避または軽減するために、貸し手は通常、借り手の信頼性と背景をチェックします。信頼性が高い(つまり信用リスクが低い)場合、借り手は契約に担保を付けずに、より多くのローンを受け取ることができます。そうでない場合、ローンは担保として付けられた担保の価値に応じて割り当てられます。トップ3の信用リスクの例信用リスクの各例に  は、トピック、関連する理由、および必要に応じて追加のコメントが記載されています。例1トニ

コールリスク

コールリスクの定義コールリスクとは、投資家が投資した債券が満期日前に発行者によって償還されるリスクであり、それにより、投資家は償還額をはるかに低いレートで、または不利な投資市場のシナリオ。コールリスクの構成要素前に説明したように、コールリスクは、投資家を不利な環境にさらします。2つの主要なコンポーネントがあります満期までの時間:コールリスクは、多くの場合、満期日のかなり前に債券をコールするオプションを発行者に提供する呼び出し可能な債券に関連付けられています。債券発行者が債券を呼び出すオプションを行使する時間が少なくなるため、債券が呼び出される確率は時間とともに減少します。金利:金利が下がると利回りが上がり、発行者は現在の金利サイクルに従って債券を呼び出して再構築することで支払いにつながるため、金利はコールリスクのさらに大きな要因です。同じ金額の元本でより低いクーポン。コールリスクの例以下は、コールリスクの例です。このCallRisk Excelテンプレートはここからダウンロードできます– Call RiskExcelテンプレート ある会社が金融市場の参加者に連絡して、その長期負債に資金を提供するとします。その過程で、経営陣が株式を希薄化することを望まないため、会社の債券が発行されます。債券が7%のクーポンレートで発行されていると仮定しましょう。これは事実上、会社が100ドルの投資ごとに

デュレーション

デュレーションとは何ですか?デュレーションは、債券などの債務商品の金利感応度を測定するために市場参加者が使用するリスク尺度です。これは、金利の変化に対して債券がどれほど敏感であるかを示しています。この指標は、満期の異なる債券の感応度を比較するために使用できます。期間測定値に到達するには、3つの異なる方法があります。マコーレーデュレーション、修正デュレーション、および実効デュレーション。期間を計算するための上位3つの方法デュレーションメジャーを計算するには、3つの異なるタイプがあります。#1-マコーレーデュレーション数学的定義:「クーポン付き債券のマコーレーデュレーションは、債券に関連するキャッシュフローが受け取られる加重平均期間です。」  簡単に言えば、定期的なクーポン支払いと最終的な元本返済の形で債券を購入するために費やされたお金を実現するのにどれくらいの時間がかかるかを示しています。どこ:Ct:時間tでのキャッシュフローr:金利/満期までの利回りN:年単位の残存期間t:年単位の時間/期間D:マコーレーデュレーション#2 –修正デュレーション数学的定義:「修正デュレーションは、利回りの単位変化に対する債券の価格の変化率です。」金利の変化に対する債券の価格感応度を測定します。金利は市場のイールドカーブから選択され、債券のリスクと適切な保有期間に合わせて調整されます。

債務約款

債務約款とは何ですか?債務約款は、債権者、サプライヤー、ベンダー、株主、投資家などのさまざまな当事者と、レバレッジ比率、運転資本比率、配当支払い比率などの財務比率の制限を規定する会社との間で締結される正式な合意または約束です。債務者は違反を控えなければなりません。理想的には、貸し手が借り手にお金を貸すとき、彼らは合意に署名します。そして、この合意の下で、借り手は貸し手の利益が保護されるように特定の制限を維持しなければなりません。ソース: akelius.com債務契約(債券契約)は多くの名前で呼ぶことができます。一般的な名前の2つは、銀行契約と財務契約です。実際、それらはすべて同じことを意味します。なぜ債務契約が必要なのですか?言い換えれば、なぜ債券の貸し手は借り手が何かをすることを制限するのでしょうか?債券契約の貸し手は、規則や制限で借り手に圧力をかけたくない。しかし、彼らがいくつかの条件で借り手を拘束しない場合、彼らは彼らのお金を取り戻すことができないかもしれません。債務約款も借り手を助けることに注意することも重要です(はい、制限された後でも)。借り手と貸し手の間の合意が署名されると、契約条件が議論されます。そして、借り手が条件を順守する場合、彼らは貸し手に低い金利(借り入れのコスト)を支払う必要があるかもしれません。債務約款の例IcebreakerCo。が銀行から借金をしたとしま