転換社債の裁定取引
転換社債の裁定取引の定義転換社債の裁定とは、株式と転換社債の間に存在する価格設定の非効率性を利用するために使用される取引戦略を指します。この戦略を使用する人は、転換社債のロングポジションと原資産の普通株式のショートポジションを取ります。これは、ヘッジファンドや大規模なトレーダーが好むロングショートの取引戦略です。このような戦略には、2つの証券間の価格差を資本化する目的で、原資産の普通株式のショートポジションと同時にコンバーチブル証券のロング戦略をとることが含まれます。転換社債は、転換優先株式から株式/普通株式に変更できる転換優先株式など、別の形式に変換できる証券です。 なぜ転換社債の裁定取引戦略を使用するのですか? 転換社債の裁定取引戦略を採用する理由は、ロングショートポジション が比較的低いリスクで利益が得られる可能性を高めることです。株式の価値が下落した場合、裁定取引業者は株式であり、市場の方向に価値が流れるため、株式のショートポジションの恩恵を受けます。一方、転換社債や社債は固定金利の商品であるため、リスクは限定的です。ただし、株式が上昇した場合、転換社債の利益によって相殺されるため、ショートストックポジションの損失は制限されます。株式が額面で取引されており、上昇も下降もしていない場合、転換社債または社債は引き続き安定したクーポンレートを支払い、不足株の保有コストを相殺