カテゴリ «デリバティブチュートリアル»

ランダムvs系統的エラー

ランダムエラーと系統的エラーの違いエラーに特定の発生パターンがない場合、ランダムエラーと呼ばれ、非体系的エラーとも呼ばれるため、避けられないエラーのように事前に予測することはできませんが、体系的エラーは発生する可能性のあるエラーです。機器の測定ミスや実験者による機器の使用ミスにより、回避可能なエラーとなります。主な違いは、ランダムエラーは、測定の困難さの結果として真の値を取り巻く変動につながるのに対し、系統的なエラーは、問題のために真の値からの予測可能で一貫した逸脱につながることです。機器の校正。実験を行う際にどのように注意を払っても、実験誤差と呼ばれる誤差が発生する可能性があります。機器の問題である固有の課題を通じて、または正確に測定を行うかどうかにかかわらず、エラーを完全に回避することは、ほぼ不可能と言えます。上記の問題に対処するために、科学者はそれらのエラーを分類するために最善を尽くし、彼らが行う測定の不確実性を定量化しようとします。これらのエラー間の差異を見つけることは、より良い実験でそれを設計し、忍び寄るあらゆる種類のエラーを最小限に抑えることを試みる学習の重要な部分です。ランダムvs系統的エラーのインフォグラフィックランダムエラーと系統的エラーの主な違いを見てみましょう。主な違い主な違いは次のとおりです–ランダムエラーは、未知のソースによって実験で発生する予測不可能な外乱と

プットオプションの作成

プットオプション定義の記述プットオプションを書くことは、株式を売る能力を作り、特定の価格で他の誰かにこの権利を与えようとすることです。これは原資産を売却する権利ですが、そうする義務ではありません。 説明 定義上、プットオプションは、その保有者(買い手)に、契約期間中に特定の価格で原資産を売却する権利を与えるが義務を与えない金融商品です。プットオプションの作成は、プットオプションの販売とも呼ばれます。私たちが知っているように、プットオプションは保有者に所定の価格で株式を売却する権利を与えますが、義務は与えません。一方、プットオプションを書く場合、人はプットオプションを買い手に売り、買い手が行使した場合は行使価格で株式を購入する義務を負います。その見返りに、売り手は買い手が支払うプレミアムを獲得し、行使価格で株式を購入することを約束します。したがって、コールオプションライターとは対照的に、プットオプションライターは株式に対して中立的または前向きな見通しを持っているか、ボラティリティの低下を期待しています。 例 BOBのシェアが$ 75 /-で取引され、1か月$ 70 /-プット取引が$ 5 /-であるとします。ここでは、行使価格は$ 70 /-であり、プット契約の1ロットは100株です。投資家のXYZ氏は、ABC氏に多くのプットオプションを販売しました。XYZ氏は、BOBの株式は、契約の満

金利デリバティブ

金利デリバティブの定義金利デリバティブは、その原資産が単一の金利または金利のグループに基づいているデリバティブです。例:金利スワップ、金利バニラスワップ、変動金利スワップ、クレジットデフォルトスワップ。この資料を読んでいる場合は、デリバティブセキュリティとは何かを知っている必要があります。これは、原資産からその価値を引き出す証券です。原資産は、会社の株式、債券、金属、商品、その他のいくつかの資産クラスに及ぶものであれば何でもかまいません。原資産が金利である場合、デリバティブ証券は金利デリバティブになります。原資産金利は、カウンターパーティが合意している契約によって異なり、LIBOR、国内銀行間取引金利、フェデラルファンド金利などの範囲で変動します。 スワップとは何ですか? これは、債券デリバティブの下で重要かつ興味深い分野です。これは、債券投資のリスクをヘッジするための構造化されたトランザクションの例です。スワップは基本的に、スワップの期間/存続期間を通じて発生する一連の中間キャッシュフローを交換するためのカウンターパーティ間の契約です。ほとんどすべてのスワップ契約は金利スワップの対象となります。それらのほとんどは基本的に金利スワップの変種です。 金利スワップ では、金利スワップ(IRS)とは何ですか?IRSは、スワップの期間全体にわたって想定元本の金利に基づいて一連の中間キャッシュフ

フォワードレートの計算式

フォワードレートを計算する式フォワードレートの公式は、さまざまな満期期間を持つさまざまな債券の利回りをグラフで表した利回り曲線を解読するのに役立ちます。これは、将来の日付と将来の日付のスポットレート、および将来の日付と将来の日付までの年数に基づいて計算できます。フォワードレート= [(1 + S 1)n 1 /(1 + S 2)n 2 ] 1 /(n 1 -n 2)– 1ここで、S 1 =さらに将来の日付までのスポットレート。S 2 =近い将来の日付までのスポットレート、n 1 =さらに近い将来の日付までの年数n 2 =近い将来の日付までの年数式の表記は通常、F(2,1)として表されます。これは、2年後の1年率を意味します。フォワードレートの計算(ステップバイステップ)これは、次の手順を使用して導出できます。ステップ1:まず、セキュリティを売買するための更なる将来の日付までスポット・レートを決定し、それがSで示されている1。また、番号を計算します。さらに、将来の日付までの年の、それがnで表される1。ステップ2:次に、販売または同じセキュリティを購入するために近い将来の日までのスポット・レートを決定し、それがSで示されている2。次に、番号を計算します。近い将来の日付までの年の、それはnと2。ステップ3:最後に、(n 1 – n 2)noのフォワードレートの計算。年の後にN 2なし。年の数

埋め込まれたデリバティブ

組み込みデリバティブとは何ですか?デリバティブ契約が、組み込みデリバティブと呼ばれる損益計算書を通過しない非デリバティブホスト契約(負債または資本コンポーネント)に隠されている場合、したがって組み込みデリバティブ契約では、キャッシュフローの一部はキャッシュフローの別の部分が固定されている原資産。 例 例を挙げて、組み込みデリバティブについて学びましょう。市場で債券を発行するXYZLtd。というエンティティがあるとします。ただし、クーポンと債券の主成分の支払いは、金の価格でインデックス化されます。このようなシナリオでは、クーポンの支払いは、市場の金の価格と直接的な相関関係で増減します。この例では、XYZによって発行された債券この例では、XYZ Ltd.によって発行された債券は債務証券(非デリバティブ)であり、支払いは別の証券(この場合は金(デリバティブコンポーネント))にリンクされています。このデリバティブコンポーネントは、埋め込みデリバティブとして知られています。ここでの非デリバティブコンポーネントはホストコントラクトとも呼ばれ、結合されたコントラクトは本質的にハイブリッドです。 埋め込まれたデリバティブの使用 組込デリバティブは、多くの種類の契約で使用されています。組み込みデリバティブの最も頻繁な使用は、リースおよび保険契約で見られました。優先株や転換社債も組込デリバティブをホストし

デルタフォーミュラ

デルタフォーミュラとは何ですか?デルタ式は、資産の価格の変化を、その基礎となる対応する価格の変化と比較する比率の一種です。分子は資産の価格の変化であり、最後の価格から資産がどのように変化したかを反映しています。資産は、コールオプションやプットオプションなどの派生物である可能性があります。これらのオプションは原資産として株式を持っており、それがこれらの資産の価格に影響を与える重要な側面です。資本市場では、このデルタはヘッジ比率とも呼ばれます。デルタの式は次のとおりです。デルタ=資産の価格の変化/原資産の価格の変化ただし、ブラックショールズモデルでさえ、コンピューターソフトウェアを使用して計算できるN(d1)である変数が含まれるデルタの値を決定するために使用されます。デルタ式の例(Excelテンプレートを使用)それをよりよく理解するために、デルタ方程式のいくつかの簡単な例から高度な例を見てみましょう。 このDeltaFormula Excelテンプレートはこちらからダウンロードできます– Delta FormulaExcelテンプレート デルタ式の例#1資産の価格の変化が0.6733であり、原資産の価格の変化が0.7788であると仮定します。デルタを計算する必要があります。解決:資産の価格の変化である0.6733と原資産の価格の変化である0.7788の両方の数値が与えられているため、上記の

ファイナンスのオプションとは何ですか?

ファイナンスのオプションとは何ですか?オプションは、先物や株式の場合のように、特定の日に資産を行使価格と呼ばれる特定の価格で売買する権利を買い手に許可するが義務ではない金融契約です。オプションが売買されています。オプションの人気はここ数年で急上昇しました。オプション産業評議会によって提供された統計を読んだら、この声明に同意するでしょう。1973年:取引されたオプションの量= 100万2015年:取引されたオプションの量= 50億それは大きな飛躍です。 トレーディングオプションに興味のある人はいますか?これは、ポートフォリオを多様化するための素晴らしいルートです。ただし、最初のステップは、ファイナンスのオプションとは何かを理解することです。したがって、この記事では、オプションの要点に焦点を当てます。ファイナンスのオプションとは何ですか?–インフォグラフィック読み取り時間:90秒 ファイナンスブックとアナロジーのオプションは何ですか「ファイナンスのオプションとは」を2つの方法で分類しようとします。1)本の内容!2)どのようにそれらをデコードするのが好きですか!#1金融のオプションとは何かについて、本が言っていること!オプションは金融デリバティブの一種です。これらは、ある当事者から別の当事者に販売される契約を表します。オプション契約は、証券またはその他の金融資産を売買する

先物vs先物

先物と先物の違い先物契約は、OTC契約である先物とは異なり、確立された取引所で取引される標準化された契約であることを除いて、定義上、先物と非常に似ています。 先渡契約/先渡 これらは、将来の日付で固定価格で原資産を売買する店頭(OTC)契約であり、どちらも契約開始時に決定されます。簡単な言葉でのOTC契約は、確立された取引所では取引されません。これらは、契約の当事者間の直接の合意です。決まり文句であるが先渡契約はこうなります:農民は、消費者がパン職人である小麦を生産しています。農民は自分の農産物(小麦)を可能な限り高い価格で売ってお金を稼ぎたいと思うでしょう。一方、パン屋は、その農家から同じ小麦を可能な限り低い価格で購入して、パン屋の農家が1人だけであるか、他の農家が何らかの形でパン屋にとって不利であると仮定して、いくらかのお金を節約したいと考えます。 。小麦の価格は農家とパン屋の両方で同じであり、変動し続けています–明らかに!農家とパン屋が取引時に価格が変動するため(スポット市場)、小麦を売買する場合はすべて公平ですが、価格変動の恩恵を受けないという問題は、農家とパン屋の両方が負担します。将来、小麦の価格が下がると、農民は利益を得られなくなります。小麦の価格が上昇した場合、パン屋は利益を得ません。彼らは小麦の価格が時間とともにどのように変化するかについてほとんど考えていなかったので、

インプライドボラティリティの公式

インプライドボラティリティの公式を計算する公式?インプライドボラティリティは重要なパラメータの1つであり、オプションの市場価格または市場価値を提供するオプション価格設定モデルであるブラックショールズモデルの重要な要素です。インプライドボラティリティの公式は、問題の原資産のボラティリティが将来どこにあるべきか、そして市場がそれらをどのように見ているかを描写するものとします。ブラックショールズ方程式でリバースエンジニアリングを行ってオプション値の値を計算しないが、オプションの本源的価値となるオプションの市場価格などの入力を取得し、その後逆方向に作業する必要がある場合ボラティリティを計算します。したがって、オプションの価格に含まれるボラティリティは、インプライドボラティリティと呼ばれます。 C = SN(d 1)– N(d 2)Ke -rtどこ、CはオプションプレミアムですSは株価ですKは行使価格ですrはリスクフリーレートですtは成熟するまでの時間ですeは指数項です注意:インプライドボラティリティを計算するには、上記の式を逆算する必要があります。 インプライドボラティリティの計算(ステップバイステップ)インプライドボラティリティの計算は、次の手順で実行できます。ステップ1-株式である可能性のある原資産の市場価格、オプションの市場価格、原資産の行使価格、満了までの時間、リスクフリーレ

商品リスク管理

商品リスク管理の定義商品リスクとは、時間の経過に伴う商品の価格等の変動により事業者が直面するリスクであり、そのリスクの管理を商品リスク管理といいます。契約、オプション契約。 どのセクターがコモディティリスクにさらされていますか? 一般的に、以下のセクターの生産者は価格の下落に最もさらされており、それは彼らが生産する商品の収入が少ないことを意味します。金、鉄鋼、石炭などの鉱業および鉱物セクター小麦、綿菓子、砂糖などの農業部門石油、ガス、電気などのエネルギー部門。航空会社、運輸会社、衣料品、食品メーカーなどの商品の消費者は、主に価格の上昇にさらされており、それによって生産する商品のコストが上昇します。輸出入業者は、商品の発注から入荷までのタイムラグや為替変動によるリスクに直面しています。企業では、このようなリスクを適切に管理して、ビジネスを不要なリスクにさらすことなく、コア業務に集中できるようにする必要があります。 コモディティリスクの種類は何ですか? コモディティプレーヤーが大きく分類できるリスクは、以下の4つです。価格リスク:マクロ経済的要因によって決定される商品価格の不利な動きによる。数量リスク:このリスクは、商品の入手可能性の変化が原因で発生します。コストリスク:事業コストに影響を与える商品価格の不利な動きが原因で発生します。規制リスク:商品の価格または入手可能性に影響を及ぼしてい

転換社債の裁定取引

転換社債の裁定取引の定義転換社債の裁定とは、株式と転換社債の間に存在する価格設定の非効率性を利用するために使用される取引戦略を指します。この戦略を使用する人は、転換社債のロングポジションと原資産の普通株式のショートポジションを取ります。これは、ヘッジファンドや大規模なトレーダーが好むロングショートの取引戦略です。このような戦略には、2つの証券間の価格差を資本化する目的で、原資産の普通株式のショートポジションと同時にコンバーチブル証券のロング戦略をとることが含まれます。転換社債は、転換優先株式から株式/普通株式に変更できる転換優先株式など、別の形式に変換できる証券です。 なぜ転換社債の裁定取引戦略を使用するのですか? 転換社債の裁定取引戦略を採用する理由は、ロングショートポジション が比較的低いリスクで利益が得られる可能性を高めることです。株式の価値が下落した場合、裁定取引業者は株式であり、市場の方向に価値が流れるため、株式のショートポジションの恩恵を受けます。一方、転換社債や社債は固定金利の商品であるため、リスクは限定的です。ただし、株式が上昇した場合、転換社債の利益によって相殺されるため、ショートストックポジションの損失は制限されます。株式が額面で取引されており、上昇も下降もしていない場合、転換社債または社債は引き続き安定したクーポンレートを支払い、不足株の保有コストを相殺

オプション調整済みスプレッド

オプション調整スプレッドとは何ですか?オプション調整スプレッド(OAS)は、オプションが組み込まれた価格保証のためにベンチマークイールドカーブに追加されるイールドスプレッドです。このスプレッドは、組み込みオプションの裏側にあるベンチマークからの証券のパフォーマンスの偏差を測定します。これは、モーゲージ担保証券(MBS)、担保付き債務(CDO)、転換社債、オプション埋め込み債券などの複雑な証券の価格を決定するのに役立ちます。オプション調整スプレッドの式スプレッドは、オプションコストの調整のみがOASと異なります。オプション調整スプレッド(OAS)= Zスプレッド–オプションコストオプション調整スプレッド(OAS)の例 このオプション調整スプレッドExcelテンプレートはここからダウンロードできます–オプション調整スプレッドExcelテンプレート モンテカルロシミュレーションモデルを使用して、10個のボラティリティパスが導出され、各パスの重みは10%です。各パスのキャッシュフローは、短期金利とそのパスのスプレッドによって割り引かれます。各パスの現在価値は以下のとおりです。証券の市場価格が79.2ドルの場合、オプション調整後のスプレッドはどのくらいですか?証券の市場価格が75ドルの場合、オプション調整済みスプレッドを計算しますか?解決セキュリティの理論値は、すべてのパスの現在価値の加重平均で

オプション取引戦略

トップ6オプション取引戦略のリストロングコールオプション取引戦略ショートコールオプション取引戦略ロングプットオプション取引戦略ショートプットオプション取引戦略ロングストラドルオプション取引戦略ショートストラドルオプション取引戦略それぞれについて詳しく説明しましょう– #1ロングコールオプション取引戦略これは、株式や指数について非常に強気な積極的な投資家のためのオプション取引戦略の1つです。コールを購入することは、限られた下振れリスクで上振れの可能性を捉える優れた方法です。これは、すべてのオプション取引戦略の中で最も基本的なものです。理解するのは比較的簡単な戦略です。あなたがそれを買うとき、それはあなたが株またはインデックスで強気であり、あなたが将来上昇することを期待していることを意味します。使用するのに最適な時期: 株価や指数が非常に強気な場合。危険:リスクはプレミアムに限定されます。(市場がオプション行使価格以下で満了した場合、最大の損失があります)。褒賞:報酬は無制限ですとんとん:(行使価格+プレミアム)この例を通して、Webサイトからデータを取得する方法と、ロングコール戦略のペイオフスケジュールを決定する方法を理解しましょう。 オプションデータをダウンロードする方法は? ステップ1:証券取引所のウェブサイトにアクセス //www.nseindia.com/にアクセスします。株式デ

スワップレート

スワップレートの定義スワップレートはレートであり、レシーバーは指定された期間後に可変LIBORまたはMIBORレートと引き換えに要求するため、金利スワップの固定レッグであり、そのようなレートは、スワップからの利益または損失を考慮するためのレシーバーベースを提供します。 。先渡契約のスワップレートは、市場に関連する不確実性と引き換えに一方の当事者が他方の当事者に支払うことに同意する固定金利(固定金利または固定為替レート)です。金利スワップでは、LIBORなどのベンチマークレートに対して特定のレートで固定金額が交換されます。スプレッドのプラスマイナスのいずれかになります。場合によっては、通貨スワップの固定部分に関連する為替レートである可能性があります。スワップのトップ3タイプ金融のスワップは基本的に3つのタイプがあります:#1-金利スワップ金利スワップとは、変動相場制を基準にした固定金利でキャッシュフローを交換することです。これは、2つの当事者間で一連の支払いを交換することを決定した2つの当事者間の合意です。このような支払い戦略では、一定の期間に一方の当事者が固定金額を支払い、もう一方の当事者が変動金額を支払います。想定元本は通常、スワップのサイズを決定するために参照され、契約の全プロセスにおいて、想定元本はそのまま残ります。金利スワップの例には以下が含まれますオーバーナイトインデックスス

現金決済と物理決済

現金決済と物理決済の違い現金決済は、契約の売り手が原資産を引き渡す代わりに正味現金ポジションを譲渡することを選択する取り決めですが、物理的決済は、売り手が原資産の実際の引き渡しに行くことを選択する方法として定義できます。そしてそれもまた、事前に決められた日に、同時に取引の現金決済の考えを拒否します。金融の世界では、デリバティブを含む有価証券の決済は、事前に決められた決済日に契約が締結されるビジネスプロセスです。先物またはオプションのデリバティブ契約の場合、決済日に、契約の売り手は、デリバティブ契約が行われた原資産の物理的デリバティブと呼ばれる実際の原資産を引き渡します。2番目の方法は現金決済方法です。この場合、現金ポジションは決済日に買い手から売り手に転送されます。 現金決済とは何ですか? この決済方法では、金融商品の売り手が原資産を引き渡さず、ネットキャッシュポジションを譲渡します。たとえば、サトウキビ先物契約の購入者が現金での決済を希望する場合、決済日現在の契約のスポット価格と事前に決定された先物価格との差額を支払う必要があります。購入者は、サトウキビの束の物理的な所有権を取得する必要はありません。デリバティブでは、先物契約の場合、取引所が監視し、円滑な契約執行を確保するため、現金決済を利用しています。ソース:cmegroup.com投資家が100ブッシェルのサトウキビを1ブッシェ

バミューダオプション

バミューダオプションとは何ですか?バミューダオプションとは、ロックイン期間の終了後、決まった日付(事前に事前に決定されている)に行使できるオプションを指します。言い換えれば、それはオプションの保有者に、オプションの存続期間中の特定の日付のセットで行使する権利を与えます。バミューダオプションは、他の2つの人気のあるエキゾチックオプション、つまりアメリカンオプションとヨーロッパオプションのブレンドであり、これら2つの場所の間にあるバミューダの場所からその名前が付けられました。中部大西洋岸オプションとも呼ばれます。したがって、そのようなオプションの行使日は、いつでも行使できるアメリカのオプションやオプションの満期時にのみ行使できるヨーロッパのオプションとは異なり、特定の日付に制限されます。これらの固有の機能により、これらのオプションは通常、ヨーロッパのオプションと比較して価格が高く、アメリカのオプションと比較して価格が低くなっています。バミューダオプションの例ABC Limitedは、2019年1月1日に1株あたり1000ドルでReliance IndustriesLimitedの株式を購入しました。同社は20000株を2000万ドルで購入した。ABC Limitedは、マイナス面から身を守るために、行使価格980ドルのバミューダオプションを購入し、6か月の有効期限は2019年6月30日に終

金利先渡契約

金利先渡契約の意味一般にFRAとして知られている金利先渡契約は、店頭(OTC)で取引されるカスタマイズされた金融契約を指し、主に大手銀行であるカウンターパーティが、将来開始される契約の金利を事前に定義できるようにします。金利先渡契約には、買い手と売り手という2つの当事者が関わっています。そのような契約の買い手は、契約の開始時に借入金利を固定し、売り手は貸出金利を固定します。FRAの開始時点では、両当事者は利益/損失を持っていません。ただし、時間が経つにつれて、FRAの買い手は、金利が開始時に固定された金利よりも上昇した場合に利益を享受し、売り手は、金利が開始時に固定された金利よりも低下した場合に利益を享受します。要するに、金利先渡契約は、一方の利益が他方の損失であるゼロサムゲームです。金利先渡契約の公式フォワードレートの計算式は次のとおりです。金利先渡契約式= R2 +(R2 – R1)x [T1 /(T2 – T1)]金利先渡契約(FRA)の例ただし、同じものを計算する方法は複数あり、以下の例で説明します。この金利先渡契約Excelテンプレートはこちらからダウンロードできます–金利先渡契約Excelテンプレート 例1いくつかの例を参考にして、FRAの概念を理解しましょう。金利先渡契約は通常、2×3 FRAのように表されます。これは、単純な意味で、30日間のローンで、今から60日後です

エクイティ戦略

エクイティ戦略株式戦略は、強気の(つまり、その価値を高めると予想される)ショックに対してロングポジションを取り、弱気の(すなわち、下落するか、または下落すると予想される)株式に対してショートポジションをとることを含む、株式のロングショート戦略です。その価値を下げる)、したがって、差から十分な利益を予約します。説明エクイティ戦略は、個々のポートフォリオ、またはミューチュアルファンドやヘッジファンドなどのプールされたファンドの手段に対する投資戦略です。この戦略は、上場株式、店頭株式、プライベート株式のいずれであっても、投資を目的とした株式にのみ焦点を当てています。ファンド/ポートフォリオは、ファンドの目的に応じて、以下の100%エクイティ戦略が必要かどうかにかかわらず、戦略を運用しながらエクイティの比率を混合できます。目論見書は、ポートフォリオのバスケット内の株式のウェイトを明確に指定する必要があります。出典:フランクリンテンプルトン 株式戦略に関する考慮事項 一般に、株式のパフォーマンスは、投資が行われた企業だけでなく経済の複数のマクロ経済的要因に関連しているため、株式は現金や債券と比較して投資にとってリスクの高いクラスの資産であると考えられています。ただし、過去のリターンは銀行定期預金などの従来の投資よりも高いことが証明されていますが、将来のパフォーマンスは常に予測できません。さまざま

金融のデリバティブ

金融のデリバティブとは何ですか?金融のデリバティブは、原資産の価値からその価値を引き出す金融商品です。原資産は、債券、株式、通貨、商品などです。金融における最も一般的なデリバティブ以下は、金融におけるデリバティブの上位4種類です。#1-未来金融における先物デリバティブ契約は、指定された日に商品または金融商品を所定の価格で売買するための2者間の合意です。#2 –フォワード先物契約は先物と同じように機能しますが、唯一の違いは店頭で取引されることです。したがって、カスタマイズの利点があります。#3 –オプションファイナンスのオプションも同じ原則で機能しますが、オプションの最大の利点は、交換が義務である他の契約とは異なり、購入者に資産を売買する義務ではなく権利を与えることです。#4 –スワップスワップは、買い手と売り手が所定の日にキャッシュフローを決済するファイナンスのデリバティブ契約です。マーケットメーカーと呼ばれる投資家/投資マネージャーが市場にいます。彼らは特定の証券でビッドとオファーの価格を維持し、それらの証券の多くを相場価格で売買する準備ができています。金融におけるデリバティブの使用#1-先渡契約米国の会社が3か月で1500万ユーロの支払いを受け取ると仮定します。同社はユーロが下落することを懸念しており、リスクをヘッジするために先渡契約を使用することを考えています。これは事実上、市場