オークション市場(定義、例)| 使い方?

オークション市場とは?

オークションマーケットは、買い手と売り手が競り合う入札やオファーを行うことで株を取引できるステージであり、買い手からの最高入札と売り手からの最低オファー価格が一致する一致価格で実行されます。

買い手が会社ABC株式会社の株式の購入に興味を持っているとします。1株あたり101ドルで取引されている市場で。彼は、次のように入札を行います。$ 101.05、$ 101.10、$ 101.15、$ 101.20、$ 101.25、$ 101.30同様に、市場で同じ会社の株式を売りたいと思っている売り手は、$ 101.30、$ 101.35、$ 101.40、$ 101.45、$ 101.5、$ 101.55です。このシナリオでは、買い手が支払う準備ができている最高価格と売り手が受け入れる準備ができている最低価格は$ 101.30です。したがって、取引は$ 101.30で実行され、ABCltdの現在の株価は$ 101.30になります。買い手のその他すべての入札と売り手が入札まで保留されているかどうかを尋ね、市場で実行されるマッチと次の取引を求めます。

オークション市場プロセスはどのように機能しますか?

買い手と売り手の間で直接交渉が行われないため、プロセスはOTC市場のプロセスとは異なります。

  • 買い手は、市場で入手可能な希望の金融商品の市場で複数の入札を行います。
  • 売り手は、市場の希望する金融商品の市場に複数のオファーを配置します。
  • 注文照合メカニズムは、買い手からの最高入札価格と売り手からの最低オファー価格を提示することに焦点を合わせています。
  • 最高買値と最低売値が一致した場合、その証券で取引が実行され、このメカニズムで現在の市場価格が決定されます。
  • ビッドとオファーの価格が一致しない場合、注文ステータスは保留中のままです。
  • 実行された注文は、交換ルールに従って決済のために処理されます。
  • 一般に、オークションには1人の売り手と複数の買い手がいます。ただし、これには複数の買い手と売り手がいます。
  • この注文マーチングメカニズムを通じて現在の市場価格を決定する継続的なプロセス。
  • オークション市場には、買い手と売り手が特定のビッドとオファーのリストから許容できると感じる価格を提出できるため、ダブルオークション市場と呼ばれる用語もあります。ビッドとアスクの価格が一致すると、取引は実行に進みます。

シカゴマーカンタイル取引所(CME)とニューヨーク証券取引所は、オークション市場の立ち会い取引システムで現在も運用されている例です。多かれ少なかれオークション市場システムの原則に基づいて動作するが、電子的に、すべての買い手と売り手が展​​示されている市場の入札価格と提示価格にアクセスし、自分で決定を下す電子取引方法。同様に、コストの削減、立ち会い取引の速度と比較した取引実行速度の向上、操作に対する脆弱性が少なくなった環境、および家庭用コンピューターとスマートフォンへの電子システムの無料での利用可能性は、立ち会い取引と比較してオークション市場は、電子取引方法への適応のための人気を生み出しました。

新しい技術の発明で時が経つにつれて、すべての取引所は電子取引システムの方法を採用しました。2007年以降、NYSEでさえ、厳密にオークション市場で運営されていたものから、電子取引システムとオークション市場の両方で運営されているハイブリッド市場に転換しました。一部の株は、非常に高い価格のトレーディングフロアで取引されています。

オークション市場では、買い手と売り手として機能し、クライアントを代表して競争入札や取引の申し出を行うブローカーは、取引所の規則に拘束されます。これらの市場で取引されている多くの投資家は、取引ピットのニュースやムードを常に監視しています。

政府証券オークション

さまざまな国の多くの政府が市場で証券のオークションを開催しており、これはすべての公的機関および大規模な金融機関に公開されています。入札は主に電子的に受け入れられ、入札を競う入札と競業避止する入札の2つのグループに分けられます。競業避止義務のある買い手が優先され、入札額の最小および上限に従って、金額の後に多数の証券を受け取ることが保証されている場合。競争入札の場合、オークションが終了すると、入札が見直され、入札価格ごとにリストされた競争入札が行われ、残りの有価証券が高い方から低い方へと売られます。

たとえば、米国財務省は特定の政府活動に資金を提供するためにオークションを開催しています。

オークション市場とディーラー市場

違いは次のとおりです。

オークション市場ディーラー市場
定義買い手が競争入札を入力し、売り手が競争オファー、最高の買い手入札を入力し、最低売り手のオファーが一致し、その金融商品の取引が実行される市場。多数のディーラーが特定の商品証券を売買する価格を提示する金融市場システム。
現在の価格マッチング買い手からの入札の最高価格と、一致した注文が実行されたときに売り手が提示する最低価格。「マーケットメーカー」として指定された「ディーラー」は、流動性と透明性を生み出し、買い手「ビッド」と売り手「オファー」の価格が表示されている価格の電子表示を表示します。
市場内容先物とオプション市場はオークション市場です。OTC証券市場と政府。証券市場はディーラー市場です。
焦点を合わせる注文主導の市場相場主導の市場
証券の買い手は、ABC株式会社の会社の株式に入札しました。売り手が249.5ドル、249.6ドル、249.7ドル、249.8ドルと同じ会社のシェアでオファー価格を提示している間、249.2ドル、249.3ドル、249.4ドル、249.5ドルとして約250ドルの価格。したがって、買い手からの最高価格の入札と売り手からの最低価格である$ 249.5が一致し、注文が実行され、市場の現在の価格は$ 249.5になります。ディーラーは、他のマーケットメーカーと一緒に350ドル/ 360ドルで十分な数のXYZ会社を利用でき、市場にいくらかの量を販売する用意があります。したがって、ディーラーはビッドアスクを$ 345 / $ 355として見積もりを投稿できるため、この証券の購入を検討している投資家は、他のマーケットメーカーと比較してディーラーから$ 5の割引を受けられます。ちょうどそのように、ディーラーは他のマーケットメーカーが提供するよりも5ドル安い価格で入札しているので、売り手は他のマーケットメーカーに売ることを好むでしょう。

結論

オークション市場の世界中のさまざまな取引所の技術と監視ポリシーの革新も、立ち会い取引から電子取引システムに変わりました。この市場の焦点は、最も効率的な方法で買い手と売り手をつなぐことです。作業方法は時間とともに変化していますが、原則はオークション市場と同様にすべての市場操作で同じです。