組み込みデリバティブ| 例| 会計| IFRS

組み込みデリバティブとは何ですか？

デリバティブ契約が、組み込みデリバティブと呼ばれる損益計算書を通過しない非デリバティブホスト契約（負債または資本コンポーネント）に隠されている場合、したがって組み込みデリバティブ契約では、キャッシュフローの一部はキャッシュフローの別の部分が固定されている原資産。

例

例を挙げて、組み込みデリバティブについて学びましょう。

市場で債券を発行するXYZLtd。というエンティティがあるとします。ただし、クーポンと債券の主成分の支払いは、金の価格でインデックス化されます。このようなシナリオでは、クーポンの支払いは、市場の金の価格と直接的な相関関係で増減します。この例では、XYZによって発行された債券

この例では、XYZ Ltd.によって発行された債券は債務証券（非デリバティブ）であり、支払いは別の証券（この場合は金（デリバティブコンポーネント））にリンクされています。このデリバティブコンポーネントは、埋め込みデリバティブとして知られています。

ここでの非デリバティブコンポーネントはホストコントラクトとも呼ばれ、結合されたコントラクトは本質的にハイブリッドです。

埋め込まれたデリバティブの使用

組込デリバティブは、多くの種類の契約で使用されています。組み込みデリバティブの最も頻繁な使用は、リースおよび保険契約で見られました。優先株や転換社債も組込デリバティブをホストしていることもわかっています。

リスク管理での使用

組み込みデリバティブは、あらゆる組織のリスク管理慣行で使用されてきました。現在の作業環境にある多くの組織は、ある通貨で生産コストを支払い、別の通貨で収益を上げています。このような状況では、組織は為替レート変動リスクにさらされています。そのような通貨リスクから身を守るために、彼らは金利スワップなどの利用可能なさまざまな種類のデリバティブ契約を使用して同じものをヘッジし、先物やオプションでポジションを取ります。ただし、クライアントとの話し合いの後、同じリスクが売買契約に組み込まれる可能性があります。このような取り決めの下では、収益は会社が負担する生産コストと直接リンクすることができます。これは、組み込みデリバティブを使用したリスク管理の典型的な例です。これにより、契約全体のリスクが軽減され、顧客の信頼を得るのにも役立ちます。

長年にわたり、金利デリバティブ（組み込みデリバティブ商品の一種）が金利リスクを管理するための優れた方法であることがわかってきました。しかし、最近、この分野での複雑で複雑な会計措置のために、傾向は減少しています。銀行は現在、デリバティブが組み込まれた変動金利の資金調達構造を使用しています。デリバティブの例には、金利の上限、フロア、および/または廊下が含まれます。現在、これらの種類の商品は、借入に支払われる金利と密接に関連しているため、FASB 133ガイドラインから免除されています（この概念については、次のセクションで詳しく説明します）。

ストラクチャードファイナンス商品の作成

組み込みデリバティブ手法により、金融業界は構造化された複雑な金融商品を作成できます。これらのほとんどの場合、一方の商品のリスク要素はもう一方のリターン要素に移されます。世界の金融市場は、過去20年から30年の間に多くのそのような商品を市場に導入してきました。これが、これらの商品を理解することが非常に重要である主な理由です。

組込デリバティブの会計処理

特定の組込デリバティブを個別に会計処理するという要件は、当初、不正使用防止規定として機能することを目的としていました。これらの基準を作成した人々は、デリバティブ商品の経済性を収益に記録するという要件を回避するために、企業がデリバティブおよびヘッジ活動のガイダンスの影響を受けない契約にデリバティブを「埋め込む」ことを試みる可能性があることを実際に恐れていました。会計処理方法の一貫性を提供するために、組込デリバティブがデリバティブ商品と比較して同様の方法で会計処理される方向に努力が払われてきた。このようなシナリオでは、ホスト契約に組み込まれているデリバティブを分離する必要があり、この分離プロセスは分岐と呼ばれます。これを例で理解しましょう。

組み込みデリバティブ会計–分岐

転換社債の投資家は、最初に分岐のプロセスによってストックオプションの構成要素を分離する必要があります。組込デリバティブであるストックオプション部分は、他のデリバティブと同様に会計処理する必要があります。これは公正価値レベルで行われます。ただし、ホスト契約については、デリバティブが添付されていないことを考慮して、GAAP基準に従って会計処理が行われます。両方の商品は別々に扱われ、上記のように説明されます。

ただし、すべての組込デリバティブを分割して個別に会計処理する必要があるわけではないことを理解することは非常に重要です。固定金利の債券内のコールオプションは、分岐や個別の会計処理を必要としないデリバティブです。

分岐を定義する基準または状況？

• 組込デリバティブを会計目的で扱う必要がある特定の方法があります。
• 国際財務報告基準（IFRS）に従い、組込デリバティブはホスト契約から分離する必要があり、個別に会計処理する必要があります。
• ホスト契約と組込デリバティブの両方の経済的特性とリスク特性が密接に関連していない限り、この会計条件を維持する必要があります。

組込デリバティブ会計の例

例1：

XYZ Ltdが、クーポンと元本の支払いが金の価格でインデックス付けされている市場で債券を発行するとします。この場合、ホスト契約には、組み込みデリバティブ（この場合は金の価格）に関連する経済的およびリスク特性がないことがわかります。したがって、この場合、組込デリバティブはホスト契約から分離する必要があり、個別に会計処理する必要があります。

例2：

同じ会社XYZLtdが、クーポンと元本の支払いが会社の株価でインデックス付けされている市場で債券を発行するとします。この場合、ホスト契約には、組み込みデリバティブ（この場合は会社の株価）に関連する経済的およびリスク特性があることがわかります。したがって、この場合、組込デリバティブはホスト契約から分離する必要はなく、一緒に会計処理することができます。これは、両方が同じ経済的およびリスク特性を持っているという事実のためです。

例3

別の例を用いて、上記で説明した概念を数値的に学びましょう。ABCコーポレーションが10,000,000ドルのXYZ社の転換社債を満期10年で購入するとします。この転換社債は2％の金利を支払い、転換の詳細によれば、この債券はXYZ社の普通株式1,000,000株に転換することができ、株式は公開取引されています。会計基準の下では、会社は債務証書に組み込まれている転換オプションの価値を決定しなければならず、それからそれをデリバティブとして別個に会計処理する必要があります。それをデリバティブとして説明するために、債券の公正価値が50万ドルであることを示す公正価値の見積りが行われました。これは、ある種のオプション価格設定モデルを使用して達成されます。

ABC Corporationは、適切な会計処理のために次の仕訳を渡します。

債券$ 10,000,000

変換オプション（公正価値で）$ 500,000

現金$ 10,000,000

債券の割引$ 500,000

識別または測定できない組み込みデリバティブはどうですか？

FASBは、組込デリバティブをホスト契約との分離のために確実に識別または測定できない多くの状況があることを認識しています。このようなシナリオでは、会計基準815は、契約全体を公正価値で認識し、公正価値の変動を当期利益に認識することを要求しています。これには、ホスト契約と契約に組み込まれたデリバティブ部分の両方が含まれます。

実際の例

ここで、会計の世界が、組み込みデリバティブに対してどのような会計処理を行う必要があるかについて電話をかける状況のいくつかを見てみましょう。この表に基づいて行われる決定は、会計基準815の理解に基づいています。組み込みデリバティブに関連する会計基準の影響を完全に理解したい場合は、この基準を詳細に検討することをお勧めします。

表の上記の状況はすべて、実際の金融商品です。

結論

埋め込まれたデリバティブ商品を理解することは1つのステップであることを理解することは非常に重要ですが、あなたの本でそれを説明することは別の複雑なステップです。この場所は、金融界が何らかの形で規制に対応する金融商品を出し続けているため、一貫して進化してきました。投資家は、組込デリバティブの財務上の影響を理解し、その根底にあるものとそれに影響を与える要因を明確に検討する必要があります。投資家が銀行のバランスシートを評価している場合、彼らがどのように金利リスクを管理しているか、そして彼らが行っている組み込みデリバティブ取引の種類を見るのは興味深いでしょう。