収益性指数(意味、例)| 解釈する方法は?

収益性指数とは何ですか?

収益性指数は、比率を計算し、プロジェクトの実行可能性を分析することにより、会社のプロジェクトの将来のキャッシュフローと初期投資の関係を示します。これは、キャッシュフローの現在価値を初期投資で割ったもので計算されます。これは、利益投資比率とも呼ばれます。プロジェクトの利益を分析します。

式1 -

収益性指数=将来のキャッシュフローの現在価値/必要な初期投資

式は非常に単純に見えます。あなたがする必要があるのは、将来のキャッシュフローの現在価値を見つけて、それをプロジェクトの初期投資で割ることです。

ただし、PIを表現する別の方法があります。それは、正味現在価値です。NPV法は、投資が有益かどうかを検討するための良い方法でもあります。しかしこの場合、アイデアは量ではなく比率を見つけることです。

フォーミュラ#2

正味現在価値で表されるPIを見てみましょう–

収益性指数= 1 +(正味現在価値/必要な初期投資)

これらの式の両方を比較すると、どちらも同じ結果になります。しかし、それらはPIを見る別の方法にすぎません

収益性指数を解釈する方法は?

  • インデックスが1を超える場合は、投資する価値があります。投資するよりも多くの収益が得られる可能性があるためです。したがって、PIが1を超える投資を見つけた場合は、先に進んで投資してください。
  • インデックスが1未満の場合は、一歩下がって他の機会を探すことをお勧めします。PIが1未満の場合、投資した金額を取り戻せないことを意味します。なぜわざわざ投資するのですか?
  • インデックスが1等しい場合、それは無関心または中立的なプロジェクトです。期間中に利用可能な他のプロジェクトよりも優れていると考えない限り、プロジェクトに投資しないでください。他のすべてのプロジェクトのPIがマイナスであることがわかった場合は、このプロジェクトへの投資を検討してください。

収益性指数を計算する

例1

N Enterpriseは、初期投資額が1億ドルになるプロジェクトに投資することを決定しました。投資するのが良いかどうかを検討していると、このプロジェクトの将来のキャッシュフローの現在価値は1億3000万であることがわかりました。そもそも投資するのは良いプロジェクトですか?それを証明するために収益性指数を計算します。

  • PI =将来のキャッシュフローの現在価値/必要な初期投資
  • PI = 1億3000万米ドル/ 1億米ドル
  • PI = 1.3

別の方法を使用して収益性指数を計算します。

  • PI式= 1 +(正味現在価値/必要な初期投資)
  • PI = 1 + [(将来のキャッシュフローの現在価値–キャッシュアウトフローの現在価値)/必要な初期投資]
  • PI = 1 + [(1億3000万米ドル– 1億米ドル)/ 1億米ドル]
  • PI = 1 + [3000万米ドル/ 1億米ドル]
  • PI = 1 + 0.3
  • PI = 1.3

したがって、どちらの場合も、PIは1.3です。つまり、投資するのは素晴らしいベンチャーです。しかし、同社は、PIが1.3を超える可能性のある他のプロジェクトも検討する必要があります。その場合、会社はこの特定のプロジェクトよりも多くのPIを持つプロジェクトに投資する必要があります。

例2

ABCCompanyが新しいプロジェクトに投資しているとしましょう。彼らの初期投資はUS $ 10000です。そして、これが今後5年間のキャッシュインフローです–

  • 収益性指数を計算し、このプロジェクトが彼らの投資に値するかどうかを調べる必要があります。
  • したがって、将来のキャッシュフローの現在価値は2つの方法で知ることができます。まず、将来のキャッシュフローの現在価値をすべて合計して計算できます。次に、比較的簡単な方法は、毎年割引されたキャッシュフローを見つけることです。

したがって、2番目のアプローチを採用し、上記のステートメントに別の列を追加します。これは、割引キャッシュフローになります–

さて、あなたは私たちがどのようにしてこれらの数字を頭の割引キャッシュフローの下で得たのか不思議に思うかもしれません。将来のキャッシュフローの現在価値を個別に取得しただけです。たとえば、最初の年の将来のキャッシュフローは$ 2000、資本コストは10%、年数は1です。したがって、計算は次のようになります。

  • PV = FV /(1 + i)^ 1
  • PV = 4000 /(1 + 0.1)^ 1
  • PV = 4000 / 1.1
  • PV = 3636.36

同じ方法を使用して、上記のすべての割引キャッシュフローを見つけました。年数の増加により、資本コストのみが変化しました。

ここで、収益性指数の計算を行います

値をPI式に入れると、次のようになります–

PI式=将来のキャッシュフローのPV /必要な初期投資

NPV法も同様に説明して、正しい結論に達したかどうかを理解できるようにします。また、NPVの計算方法についても理解します。

NPVを計算するには、割引されたすべてのキャッシュフローを合計してから、必要な初期投資を差し引くだけです。

したがって、この場合のNPVは=(US $ 6277.63 – US $ 5000)= US $ 1277.63になります。

NPV法を使用して、収益性指数(PI)を計算します–

  • PI式= 1 + NPV /初期投資が必要
  • PI = 1 + 1277.63 / 5000
  • PI = 1 + 0.26
  • PI = 1.26

上記の計算から、PIが1より大きいため、ABCCompanyがプロジェクトに投資する必要があるという結論に達することができます。

制限事項

PIが費用便益分析を行うために広く使用されているとしても、PIにはデメリットがないわけではありません。すべての良い面には制限があるため、PIにもいくつかの制限があります。

  • 1つ目は、将来のキャッシュフローの見積もりです。予測は常に正確であるとは限らないため、予測される将来のキャッシュフローが実際とは大幅に異なる可能性が常にあります。
  • 初期投資と収益が完全に異なっていても、2つのプロジェクトのPIは類似している可能性があります。したがって、その場合、プロジェクトに投資するかどうかを判断する最良の方法は、正味現在価値法(NPV)です。

最終的な分析では

PIは、何かに投資する必要があるかどうかを判断する必要がある場合に使用する優れたメトリックです。会社があり、予算が限られている場合、この指標は、新しいプロジェクトへの投資を検討する必要があるかどうかを判断するのに役立ちます。

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これは、収益性指数とその定義についてのガイドです。ここでは、プロジェクトの実際の例とともに、収益性指数を解釈する方法を見ていきます。コーポレートファイナンスに関する以下の記事から詳細を学ぶことができます–

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  • インデックス式
  • 収益性指数の式
  • 損益分岐点
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