在庫未払い日数とは、会社が顧客に販売する前に保有している在庫の平均日数を計算する財務比率を指します。これにより、保有コストと在庫販売の遅延の潜在的な理由を明確に把握できます。
すべての企業の仕事は、在庫を完成品に変えることです。
完成品が手元になければ、会社は売ってお金を稼ぐことができません。そのため、投資家は、会社が在庫を売り上げに変えるのにかかる日数を確認することが重要です。
これは財務指標であり、会社が在庫をどの程度うまく処理しているかを投資家に伝えます。
この記事では、この財務指標について詳しく見ていきます。
始めましょう。
Days Inventory Outstanding(DIO)とは何ですか?
「在庫未払い日数(DIO)」の別名は「在庫販売日数(DSI)」です。
在庫未払い日数は、会社が在庫を売上に変えるのにかかる日数を示します。たとえば、上のグラフを見てみましょう。コルゲートのDIOは何年にもわたって安定しており、現在70。66日です。ただし、これをプロクター・アンド・ギャンブルと比較すると、P&Gの1日の在庫は年々減少しており、現在52。39日であることがわかります。
最初に式を見て、次にそれをさらに理解します。
日在庫未払い式
これが公式です–
在庫計算式の販売日数=在庫/売上原価* 365解釈
キャッシュコンバージョンサイクルには3つの要素があります。
1つ目は在庫の日数販売です。他の2つは、未払いの売上日数と未払いの日数です。
つまり、在庫の販売日数は、原材料を現金に変換するキャッシュ・コンバージョン・サイクルの段階の1つであると簡単に言えます。
式では、在庫が売上原価で除算されていることがわかります。総売上原価に占める原材料の割合を把握するのに役立ちます。次に、その比率に365日を掛けます。これにより、比率を日数で確認できます。
簡単な例を見て、全体がどのように機能するかを説明しましょう。
日数インベントリの優れた例
Zing社の在庫は60,000ドルで、売上原価は300,000ドルです。Zing社の未払いの日数を調べます。
私たちがする必要があるのは、数式に図を入れることだけです。
これが公式です–
日在庫未払い式=在庫/売上原価* 365
または、DIO = $ 60,000 / $ 300,000 * 365
または、DIO = 1/5 * 365 = 73日。
つまり、Zing社の原材料を現金に換算するのに73日かかるということです。
DIOを投資家としてどのように解釈しますか?
まず、在庫未払い日数(DIO)は、在庫管理の観点から会社のパフォーマンスを測定したものです。
したがって、会社の未払いの日数が少ない場合、それは2つのことを意味します–
- まず第一に、低いDIOは、会社が在庫を効果的に使用していることを意味します。
- 第二に、DIOが低いということは、会社が必要な需要に応じて在庫を保管していないか、在庫の価値を書き留めていることを意味する場合もあります。
一方で、未払いの高日在庫も確認する必要があります。未払いの日数が多いということは、2つのことも意味します。
- High Days Inventory Outstandingは、会社が在庫を売上に迅速に変換できなかったことを意味します。
- また、会社が陳腐化した在庫を保持していることを意味する場合もあります。
未払いの低日と高日の両方の在庫を個別に解釈することはできないため、投資家が低または高DIOを解釈する際にいくつかの手順を実行することが重要です–
- まず、投資家は同様の業界の他の企業も調べて、同様の業界の他の企業の場合、DIOも低いか高いかを確認する必要があります。はいの場合は、次のステップに進みます。そうでない場合、投資家は最初に当該会社の他の財務比率を確認する必要があります。
- 最初のステップで同様の結果が得られた場合、投資家は別の業界の他の企業を確認する必要があります。彼女は、他の業界の他の企業の情報を収集し、DIOを計算して、他の業界の同様の企業も同様の結果を提供しているかどうかを調べることができます。
- このすべてのポイントは、ある特定の業界の会社がうまくやっているかどうかを確認することです。同じ業界のさまざまな企業やさまざまな業界のさまざまな企業を見ると、投資家に全体的な視点が与えられます。
- 最後に、投資家は、キャッシュ・コンバージョン・サイクルの他の2つの比率と、投資したい会社の他の財務比率を確認する必要があります。
Days Inventory Oustandingを見つけるためにどのステートメントを確認する必要がありますか?
あなたが新しい投資家である場合、在庫と売上原価(または売上原価)を見つけるのは難しいように思われるかもしれません。
そのため、Days InventoryOutstandingの特定の側面を知ることが重要です。
DIOを計算するとき、通常は終了在庫を取得します。または、最初と最後の在庫の平均を取ることもできます。平均を見つけるには、最初の在庫と最後の在庫を合計するだけで、合計を2で割る必要があります。
在庫(平均または終了)を見つけるには、貸借対照表を確認する必要があります。貸借対照表に「終値」のようなものが表示されます。
売上原価については、会社の損益計算書を引き出す必要があります。次に、「sales」の下の列を確認する必要があります。「売上原価」という項目があります。売上高と売上原価の差は粗利益であり、これは損益計算書に記載されます。
これら2つを使用して数式に入れると、会社の日数の在庫が未処理になります(DIO)。
セクターの例
航空セクター
以下は、航空セクターのトップ企業の在庫日数です。
名前 | 時価総額(10億ドル) | 在庫未払い日数 |
アメリカン航空グループ | 24,614 | 22.43 |
アラスカ航空グループ | 9,006 | 9.37 |
アズール | 7,283 | 6.73 |
中国東方航空 | 9,528 | 17.15 |
コパホールディングス | 5,788 | 20.55 |
デルタ航空 | 39,748 | 18.18 |
ゴルインテリジェント航空 | 21,975 | 11.08 |
ジェットブルー航空 | 6,923 | 7.89 |
LATAM航空グループ | 8,459 | 12.21 |
サウスウエスト航空 | 39,116 | 19.29 |
ライアンエアーホールディングス | 25,195 | 0.33 |
ユナイテッドコンチネンタルホールディングス | 19,088 | 23.33 |
中国南方航空 | 9,882 | 6.97 |
- 航空セクターの在庫処理日数は、ほとんどの企業で1か月未満です。
- ライアンエアーホールディングスの在庫処理日数は0。33日と最も低く、ユナイテッドコンチネンタルホールディングスの在庫処理日数は23。33日です。
自動車セクターの例
以下は、自動車セクターのトップ企業のリストと、時価総額および在庫日数です。
名前 | 時価総額(10億ドル) | 在庫未払い日数 |
フォードモーター | 50,409 | 24.82 |
フィアットクライスラーオートモービルズ | 35,441 | 43.65 |
ゼネラルモーターズ | 60,353 | 34.65 |
本田技研工業 | 60,978 | 43.38 |
フェラーリ | 25,887 | 69.47 |
トヨタ自動車 | 186,374 | 34.47 |
テスラ | 55,647 | 113.04 |
タタモーターズ | 22,107 | 76.39 |
ディスカウントストアの例
以下は、ディスカウントストアのトップ企業のリストと、時価総額および在庫日数です。
名前 | 時価総額(10億ドル) | 在庫未払い日数 |
バーリントンストア | 8,049 | 82.21 |
コストコホールセール | 82,712 | 30.67 |
ダラーゼネラル | 25,011 | 76.02 |
ダラーツリーストア | 25,884 | 73.27 |
目標 | 34,821 | 63.15 |
ウォルマートストア | 292,683 | 44.21 |
- バーリントンストアの在庫日数は82。21日と最も高く、ウォルマートストアの在庫日数は44。21日です。
石油・ガスセクターの例
以下は、石油・ガスセクターのトップ企業のリストと、時価総額および在庫日数です。
名前 | 時価総額(10億ドル) | 在庫未払い日数 |
コノコフィリップス | 62,980 | 24.96 |
CNOOC | 62,243 | 77.13 |
EOGリソース | 58,649 | 88.81 |
オクシデンタルペトロリアム | 54,256 | 65.14 |
カナディアンナチュラル | 41,130 | 32.19 |
パイオニアナチュラルリソース | 27,260 | 26.50 |
アナダルコ石油 | 27,024 | 33.29 |
コンチネンタルリソース | 18,141 | 84.91 |
Apache | 15,333 | 112.69 |
ヘス | 13,778 | 43.29 |
未処理の在庫日数は、石油・ガス部門によって異なります。一方では、在庫処理日数が4か月に近いApacheがありますが、ConocoPhillipsの在庫処理日数は1か月未満です。
運転資金に関する事例
投資家として、あなたは会社がいつでも運転資金を必要としているかどうかにも留意する必要があります。
これを行うには、未処理の在庫日数を確認できます。
会社のDIOが低いとしましょう。つまり、在庫を現金に移すのに長い時間がかかります。さて、未処理の在庫日数が減少した場合はどうなりますか?つまり、在庫を現金に変えるのにかかる日数も減ります。一言で言えば、それは会社がより多くの現金を持っていることを意味します(DIOが速くなるので)。その結果、会社の運転資本も増加します。
一方、DIOが増えると、在庫を現金に変えるまでの日数も増えます。一言で言えば、会社はより少ない現金を持っているでしょう。それは会社の運転資本の状態も悪化することを意味します。
追加リソース
この記事は、Days InventoryOutstandingのガイドです。ここでは、DIOを計算する式と実際の例を示します。また、以下の記事をご覧になることもできます。
Original text
- 在庫計算式の日数
- 運転資本の定義日数
- 在庫管理–意味
- 比較–発行済み株式と発行済み株式 <