回収期間の定義
回収期間は、初期費用と費用を回収するために必要な期間、およびプロジェクトが損失がなく、利益がない、つまり損益分岐点に到達するために行われた投資の費用として定義できます。
出典:Lifehacker.com.au
上記の記事は、テスラのPowerwallがほとんどの人にとって経済的に実行可能ではないことを指摘しています。この記事で使用されている仮定によると、Powerwallの回収期間は17年から26年の範囲でした。テスラの保証は10年に制限されていることを考えると、10年を超える回収期間は理想的ではありません。
回収期間の計算式
投資回収期間の計算式は、投資家が投資を回収するのに一般的にかかる時間を知るために使用する最も一般的な計算式の1つであり、正味キャッシュインフローに対する初期投資の合計の比率として計算されます。
回収期間を計算する手順
- 回収期間を計算する最初のステップは、初期設備投資と
- 次のステップは、投資の耐用年数にわたって予想される税引き後の年間純キャッシュフローを計算/見積もることです。
均一なキャッシュフローによる計算
キャッシュフローが資産の耐用年数にわたって均一である場合、計算は次の式で行われます。
回収期間の計算式=初期資本投資の合計/予想される年間の税引き後キャッシュインフロー
資産の全期間を使用してキャッシュフローが均一である場合の回収期間を計算する方法の例を見てみましょう。
例:
プロジェクトの費用は200万ドルで、10%の減価償却後(直線)で税引前の30%の利益は30,000ドルになります。プロジェクトの回収期間を計算してみましょう。
税引前利益$ 30,000
控除: Tax @ 30%(30000 * 30%)$ 9,000
税引後利益$ 21,000
追加:減価償却(2Mn * 10%)$ 2,00,000
総キャッシュインフロー$ 2,21000
キャッシュインフローを計算する際、キャッシュアウトフローにはならないため、通常は減価償却費が加算されます。
回収期間の計算式=初期資本投資の合計/予想される年間の税引き後キャッシュインフロー
= $ 20,00,000 / $ 2,21000 = 9年(約)
不均一なキャッシュフローによる計算
資産の全使用期間にわたってキャッシュフローが均一でない場合、営業活動による累積キャッシュフローを毎年計算する必要があります。この場合、回収期間は、累積キャッシュフローが初期の現金支出と等しい対応する期間とします。
合計が一致しない場合は、合計が存在する期間を特定する必要があります。その後、投資回収を完了するために必要な年の割合を計算する必要があります。
例:
ABC ltdが$ 2,00,000の投資を必要とするプロジェクトを分析していて、次のようにキャッシュフローを生成すると予想されるとします。
年 | 年間キャッシュフロー |
1 | 80,000 |
2 | 60,000 |
3 | 60,000 |
4 | 20,000 |
このキャッシュバック期間では、累積キャッシュフローを計算することにより、次のように計算できます。
年 | 年間キャッシュフロー | 累積年間キャッシュインフロー | 返済期間 |
1 | 80,000 | 80,000 | |
2 | 60,000 | 1,40,000(80,000 + 60,000) | |
3 | 60,000 | 2,00,000(1,40,000 + 60,000) | 今年の3年目には、2,00,000ドルの初期投資があったので、今年は投資回収年です。 |
4 | 20,000 | 2,20,000(2,00,000 + 20,000) |
上記の場合、現金支出が$ 2,05,000の場合、paback期間は次のようになります。
年 | 年間キャッシュフロー | 累積年間キャッシュインフロー | 返済期間 |
1 | 80,000 | 80,000 | |
2 | 60,000 | 1,40,000(80,000 + 60,000) | |
3 | 60,000 | 2,00,000(1,40,000 + 60,000) | |
4 | 20,000 | 2,20,000(2,00,000 + 20,000) | 回収期間は3年から4年です |
最大3年間で合計$ 2,00,000が回収されるため、残りの$ 5,000($ 2,05,000- $ 2,00,000)は、次のように1年の端数で回収されます。
20,000ドルの追加キャッシュフローを忘れると、プロジェクトは完全に12か月かかります。したがって、$ 5,000($ 2,05,000- $ 2,00,000)を追加するには、(5,000 / 20,000)1/4年かかります。つまり、3か月です。
したがって、プロジェクトの回収期間は3年3か月です。
利点
- 計算は簡単です。
- 会社がプロジェクトに投資したお金を取り戻すのに必要な時間をすばやく見積もることができるので、理解するのは簡単です。
- プロジェクトの回収期間の長さは、プロジェクトのリスクを見積もるのに役立ちます。期間が長いほど、プロジェクトのリスクは高くなります。これは、長期予測の信頼性が低いためです。
- ソフトウェア業界や携帯電話業界のように陳腐化のリスクが高い業界の場合、短い投資回収期間が投資の要因となることがよくあります。
短所
回収期間のデメリットは次のとおりです。
- お金の時間価値を無視します
- 投資の総収益性を考慮していません(つまり、プロジェクトの開始から回収期間までのキャッシュフローを考慮し、その後のキャッシュフローを考慮していません。
- 投資回収期間の短いプロジェクトを重視し、長期プロジェクトへの投資の必要性を無視する可能性があります(つまり、企業は、プロジェクトの実現可能性を、提供する年数だけで判断することはできません。戻って、それが考慮していない他の多くの要因があります)
- 計算では、社会的または環境的利益は考慮されていません。
逆数の回収
回収逆数は回収期間の逆数であり、次の式を使用して計算されます。
逆数の回収=年間平均キャッシュフロー/初期投資
たとえば、プロジェクトのコストが20,000ドルで、年間キャッシュフローが年間4,000ドルで均一であり、資産取得の寿命が5年である場合、逆数の回収期間は次のようになります。
$ 4,000 / 20,000 = 20%
この20%は、プロジェクトまたは投資が毎年与える収益率を表します。