純現金の意味
ネットキャッシュは、会社の流動性ポジションを表し、特定の期間の終わりに会社の財務諸表に報告された現金残高から流動負債を差し引いて計算され、アナリストと投資家は、の財務および流動性ポジションを理解するために調べます。会社。
これは、株主への配当を含む、運営、財務、資本のすべての会費を支払った後、特定の期間に会社が獲得した現金として計算されるネットキャッシュフローとは異なります。
ネットキャッシュフォーミュラ
前述のとおり、期末の現金残高（現金および現金同等物）から流動負債を差し引いて純現金を計算しています。ここでの現金残高には、現金、流動資産（すぐに現金に変換できる資産）が含まれます。流動負債は、すべての金融負債と非金融負債を合計して計算されます。
正味現金計算式は次のとおりです。
純現金=現金残高–流動負債
どこ
- 現金残高=現金+流動資産
ネットキャッシュの例
以下は、この概念をよりよく理解するための例です。
このNetCash Excelテンプレートはここからダウンロードできます– Net CashExcelテンプレート
例1-Apple.Inc
以下は、Apple Inc.の貸借対照表のスナップショットで、現金のさまざまな構成要素を示しています。これらを合計すると、現金残高は2058.9億ドル、流動負債の合計は1,057億ドルになります。このデータを使用して、Appleの純現金1,000億ドルに到達することができます。詳細については、下の図を参照してください。
解決
現金および現金同等物の合計
- = 48.844 + 51.713 + 105.341
- = 205.898
純現金の計算
- = 205.898 – 105.718
- = 100.18
出典： -Apple.Inc
例2– Alphabet.Inc
以下は、Alphabet Inc.の貸借対照表のスナップショットです。Googleは、現金のさまざまな構成要素を示しています。これらを合計すると、現金残高は1211.7億ドル、流動負債の合計は392.24億ドルになります。このデータを使用して、Alphabet Inc. –Googleの純現金819.3億ドルに到達できます。詳細については、下の図を参照してください。
解決
現金および現金同等物の合計
- = 16.032 + 105.145
- = 121.177
純現金の計算
- = 121.177-39.224
- = 81.953
出典： -Alphabet Inc.
ネットキャッシュの影響
プラスの現金は間違いなくあらゆるビジネスのプラスの兆候です。それは本質的に、流動負債のすべてをすぐに支払えば、会社が存続するのに困難がないことを意味します。そのような状況は到来しませんが、それを分析することは、検討中の会社に大きなストレステストを提供します。ネットキャッシュポジションが高い企業は、現在および将来の投資家にも快適さを提供します。
事業の流動性の状態は不可欠です。なぜなら、企業は、近い将来に期限が到来する負債を尊重する状態にある必要があるからです。また、企業は常に不確実性に直面しており、会社の管理の内外での不幸な出来事は、会社の流動性状況全体を混乱させる可能性があります。会社がこれらのイベントを乗り切るのに十分な流動資産を持っていることを確認するには、流動性テストが不可欠です。これは、ネットキャッシュポジションを使用して1つの方法で実行できます。
ネットキャッシュとグロスキャッシュ
総現金は、負債を控除せずに現金と市場性のある投資を追加することによって得られる会社の現金残高です。総現金の他の定義もあるかもしれません。ここで、それは、手数料と費用を差し引く前の取引からの現金の総収入を意味します。
それは会社の洗練されたより厳格な流動性ポジションを示していますが、総現金は負債の即時支払いを考慮せずに絶対的な流動性ポジションを示しています。
純現金対純負債
ネットキャッシュのもう1つの形式は、会社の現金と市場性のある投資から会社の負債総額（短期借入金と長期借入金）を差し引いたものです。この数字が正の場合、すぐに期限が到来した場合に借入金を尊重できるため、会社は健全な財務状態にあることを示しています。ただし、この数値がマイナスの場合は、すべての借入金をすぐに受け取るのに十分な現金が手元にないことを意味します。
このように定義されたネットキャッシュポジションがある場合、その会社は無借金と見なすことができます。無借金または現金が豊富な企業は、純負債を抱える企業よりもアナリストや投資家に好意的に見られます。
制限事項
- 現金残高や流動負債が1回限りの出来事によって歪められる可能性があるため、見た目ほど単純ではない場合があります。このような状況では精査が必要であり、明確な現金と流動負債のバランスに到達するために数値を調整する必要がある場合があります。
- まともなビジネスを持ついくつかのビジネスはまだマイナスの純現金を持っているかもしれません。それは彼らの流動性ポジションに疑問符を付けませんが、オブザーバーはそれでも彼らを否定的に見るかもしれません。
結論
流動性はどのビジネスにとっても不可欠であり、実際のキャッシュバックが流動性を裏付ける場合、それはビジネスを非常に強力にします。流動性ポジションが弱いと、危機的な状況で会社の事業がリスクにさらされます。たとえば、2008年の金融危機では、多くの投資銀行が喉にレバレッジをかけていました。資産を廃業させるために必要なのは、資産の価値を少し切り下げることだけでした。彼らが十分な流動性を維持することに慎重であったならば、彼らは異なったビジネスをしたでしょう。
これは、会社がどの程度活用されているかを最初に示します。企業が（異常な状況を考慮した後）ネットキャッシュテストに不合格になった場合、その企業は、ポジティブなキャッシュポジションを持つ企業よりもポジティブに見られません。これらの企業が同じ事業を営んでいる場合、投資家はキャッシュネガティブ企業よりもネットキャッシュ企業を好む可能性が高い。
これは、企業の流動性ポジションを分析するために使用される1つの要素にすぎません。ただし、どのパラメータを使用する場合でも、会社がどれほど大きな利益を計上しても、利益が現金に変換されない場合、ビジネスは投資する価値がない可能性があるため、現金は全体の方程式の不可欠な部分を形成します。また、流動比率、運転資本日数などの他のパラメーターと併せて検討し、会社の流動性状況を判断する必要があります。