感度分析とは何ですか？
感度分析は、独立因子が従属因子にどのように影響するかなどの仮定分析に基づいて機能する分析手法であり、特定の条件下で分析を実行した場合の結果を予測するために使用されます。これは、結果をテスト、予測、評価するために、潜在的な投資に影響を与える条件を考慮に入れる投資家によって一般的に使用されます。
感度分析式
感度分析の式は基本的にExcelの財務モデルであり、分析者は出力式の主要な変数を特定し、独立変数のさまざまな組み合わせに基づいて出力を評価する必要があります。
数学的には、従属出力式は次のように表されます。
Z = X2 + Y2
感度分析の計算（ステップバイステップ）
- ステップ1：まず、アナリストは、出力式として機能する基本式を設計する必要があります。たとえば、NPV式を出力式として使用できるとします。
- ステップ2：次に、分析者は、出力式の鍵となるため、どの変数を感作する必要があるかを特定する必要があります。ExcelのNPV式では、資本コストと初期投資を独立変数にすることができます。
- ステップ3：次に、独立変数の推定範囲を決定します。
- ステップ4：次に、Excelシートを開き、独立変数の1つの範囲を行に沿って配置し、もう1つのセットを列に沿って配置します。
- 1番目の独立変数の範囲
- 2番目の独立変数の範囲
- ステップ5：次に、[データ]タブに移動し、[What-if分析]ボタンをクリックします。その下で「データテーブル」のオプションを選択します。
- ステップ6：次に、「行入力セル」に1番目の独立変数への参照を入力し、「列入力セル」に2番目の独立変数への参照を入力します。
- ステップ7：最後に、Enterをクリックしてテーブルを有効にし、予想される結果を表示します。このようにして作成されたテーブルが感度テーブルです。
例
この感度分析式Excelテンプレートはここからダウンロードできます–感度分析式Excelテンプレート例1
2つの独立変数XとYの2乗の合計として表される単純な出力式の例を見てみましょう。
この場合、Xの範囲を2、4、6、8、および10とし、Yの範囲を1、3、5、7、9、11、および13と想定します。上記の手法に基づく、2つの独立変数のすべての組み合わせが計算され、出力の感度が評価されます。
たとえば、X = 3（セルB2）およびY = 7（セルB3）の場合、Z = 32 + 72 = 58（セルB4）
Z = 58
感度分析の計算については、Excelの[データ]タブに移動し、[Whatif分析]オプションを選択します。感度分析計算の詳細な手順については、こちらの記事を参照してください–Excelの2変数データテーブル
例2
アナリストがクーポンレートと満期までの利回りを独立変数として識別し、従属出力式が債券価格である債券価格設定の別の例を見てみましょう。クーポンは半年ごとに額面1,000ドルで支払われ、債券は5年で満期になると予想されます。クーポンレートと満期利回りのさまざまな値に対する債券価格の感応度を決定します。
この場合、アナリストはクーポン率の範囲を5.00％、5.50％、6.00％、6.50％、および7.00％とし、クーポン率の範囲を5％、6％、7％、8％、および9としました。 ％。上記の手法に基づいて、満期までの利回りとクーポンレートのすべての組み合わせを使用して、債券価格の感応度を計算します。
したがって、債券価格の計算は次のようになります。
債券価格= $ 102,160
感度分析の計算については、Excelの[データ]タブに移動し、[Whatif分析]オプションを選択します。
関連性と用途
感度分析は、データテーブルを使用する手法であり、金融ユーザーがさまざまな条件下で財務モデルの結果を理解できるようにする強力なExcelツールの1つです。また、シナリオマネージャーと呼ばれる別のExcelツールを完全に補完するものと見なすことができるため、分析プロセス中、そして最終的にはプレゼンテーションの場合に、評価モデルの柔軟性が高まります。
そのため、アナリストがデータテーブルの作成方法を理解し、その結果を解釈して、分析が目的の方向に進んでいることを確認することが非常に重要です。さらに、データテーブルは、さまざまな状況下で期待される財務実績に関して、上司またはクライアントに提示するための効果的かつ効率的な方法になります。