キャッシュフローと純利益| 主な違いと主な例

キャッシュフローとは、指定された期間に会社が生み出した純現金を指し、現金流入の合計値から現金流出の合計値を差し引いて計算されます。一方、純利益とは、事業の収益を指します。その期間中に会社が負担したすべての費用を考慮した後、その期間中に獲得されます。

キャッシュフローと純利益の違い

アマゾンの純利益は23.7億ドルですが、営業活動によるキャッシュフローは164.4億ドルです。なぜ2つの違いがあるのですか？キャッシュフローと純利益はどちらも、企業が好調であるかどうかを判断する上で重要な2つの要素です。しかし、どうすればお互いに関係することができますか？

この記事では、キャッシュフローと純利益の両方を見て、それらがどのように機能するかを理解します。

この記事では、次のことについて説明します–

キャッシュフローとは何ですか？

キャッシュフロー計算書は、その損益計算書とは完全に異なります。これを理解するために例を見てみましょう。

ある会社は2016年に200ドルの収益を上げ、彼らが負担した費用は110ドルでした。つまり、純利益は$（200 – 110）= $ 90です。

しかし、キャッシュフロー計算書の観点から見ると、キャッシュインフローとキャッシュアウトフローを考慮する必要があります。同社のキャッシュインフローは170ドル（2016年には全額を回収しなかった）であり、キャッシュアウトフローは90ドル（残りの金額は2017年に支払われる）でした。したがって、正味キャッシュインフローは$（170 – 90）= $ 80です。

したがって、会社が90ドルの利益を上げたとしても、純キャッシュフローは80ドルであることが証明されています。

そして、キャッシュフロー計算書の重要性があります。キャッシュフロー計算書は、投資家が会社のキャッシュインフローとキャッシュアウトフローを認識し、多額の利益/収益に惑わされないようにするのに役立ちます。

なんと利益を上げた後でも、企業の純キャッシュフローはマイナスになることがよく見られます。したがって、キャッシュフロー計算書を見ずに、投資家は会社の業績について毎年結論を出すことはできません。

純利益とは何ですか？

利益または純利益は、会社の損益計算書の「収益」です。

利益または純利益を確認するには、企業は損益計算書を作成し、収入と費用の純残高を見つける必要があります。

これらの収益と費用は、現金がペアであるか受け取っているかどうかに関係なく取引が行われたために報告されます。

以下の次のセクションでは、純利益を確認するためのキャッシュフロー計算書（直接法と間接法の両方）と損益計算書を設定する方法を説明します。

営業活動によるキャッシュフローのフォーマットと例

最初に、キャッシュフロー計算書の間接的な方法の形式と、それが純利益に直接関連している例だけを見ていきます。次に、純利益の形式とその例を見ていきます。

営業活動によるキャッシュフローの計算

• ここに、キャッシュフロー計算書における純利益の重要性があります。営業活動によるキャッシュフローの計算を開始するには、純利益から始める必要があります（次のセクションで純利益を見つける方法を学習します）。
• 次に、減価償却や償却など、現金以外のすべての項目を追加し直す必要があります。それらは実際には現金で支出されていないため（記録のみ）、追加し直します。
• 資産の売却についても同じことをする必要があります。会社が資産の売却で損失を被った場合（実際には現金での損失ではない）、当社は追加し、会社が資産の売却で利益を上げた場合（実際には現金での利益ではない） 、金額を差し引きます。
• 次に、固定資産に関して年度中に発生した変更を考慮する必要があります。
• 最後に、流動負債と資産の変更を追加または差し引きます。流動負債には、支払手形および配当金は含まれていませんのでご注意ください。

それでは、Amazonの営業活動によるキャッシュフローの計算例を見てみましょう。

出典：AmazonSECファイリング

この例では、純利益から始めて、上記のすべての調整を行ったことがわかります。減価償却や償却、株式ベースの報酬などの非現金項目が追加されます。同様に、棚卸資産、売掛金、買掛金などの営業資産および負債の変化。

キャッシュフロー計算書は、以下から包括的に学ぶことができます–

• 事業からのキャッシュフロー
• 財務活動によるキャッシュフロー
• 投資活動によるキャッシュフロー
• キャッシュフロー分析

純利益の形式と例

ご覧のとおり、純キャッシュフローを計算するには、純利益（利益）を参照する必要があります。純利益を考慮した上で、それぞれの調整額を加算または控除し、間接的なキャッシュフロー方式での営業活動による純キャッシュフローを確認します。

それでは、最初に純利益を見つける方法を理解できるように、形式と例を見てみましょう。

フォーマット

そもそもそれが何であるかを理解できるように、基本的なフォーマットを見てください。次に、例を挙げて説明します。

以下は、Amazonの損益計算書のスナップショットです。

出典：AmazonSECファイリング

これで、投資家として、間接的な方法でキャッシュフロー計算書を設定する必要がある場合は、純利益から始めることができます。

また、以下の包括的な記事から損益計算書について学ぶことができます。

• 損益計算書
• 損益計算書と貸借対照表
• 利益率タイプ

アップルのキャッシュフローと純利益

プラスのキャッシュフローとプラスの純利益

以下のAppleの営業活動によるキャッシュフローと純利益を参照してください。純利益とキャッシュフローの両方がプラスになっています。

出典：ycharts

キャッシュフローと純利益がプラスの企業はどれですか？

プラスのキャッシュフローと純利益につながる可能性のあるさまざまな理由が考えられます。これらのいくつかを以下に示します–

• 会社には強力な製品ラインが必要です。
• 強力で一貫した利益率で利益を上げる必要があります
• 償却、資産売却、および減損は、その収益に比べて重要ではないはずです。

プラスのキャッシュフローとプラスの純利益の例

以下は、プラスのキャッシュフローとプラスの純利益を持つトップ企業の例です。

Snap Inc：キャッシュフローと純利益

マイナスのキャッシュフローとマイナスの純利益

以下のSnapの営業活動によるキャッシュフローと純利益を参照してください。純利益とキャッシュフローはどちらもマイナスです。

出典：ycharts

マイナスのキャッシュフローとマイナスの純利益を持っている会社はどれですか？

• ほとんどの場合、これらは費用や投資と比較して十分な収益を生み出していない企業です。
• それらは非常に薄いマージンで機能するか、損失を出します。
• ほとんどのテック企業は、外部のプライベートエクイティ投資によって資金提供されており、そのような特徴を持つIPOを求めています

マイナスのキャッシュフローとマイナスの純利益の例

以下は、マイナスのキャッシュフローとマイナスの純利益を持つトップ企業の例です。

ピアソン：キャッシュフローと純利益

プラスのキャッシュフローとマイナスの純利益

以下のピアソンの営業活動によるキャッシュフローと純利益を参照してください。ピアソンの純利益はマイナスです。ただし、そのキャッシュフローはプラスです。どうして？

出典：ycharts

本当の理由は無形資産の減損です。ピアソンによる2,505百万ドルの無形資産の減損は、2016年に巨額の損失をもたらしたことに留意します。

出典：PersonsSECファイリング

プラスのキャッシュフローとマイナスの純利益を持っている会社はどれですか？

上記の特徴を持っているかもしれない会社のいくつかは以下の通りです–

• マイナスの純利益は、会社が赤字であることが原因である可能性があります。
• ほとんどの場合、強力な企業は、貸倒償却、減損、または事業再編による損失を報告しています。
• 資産の売却による損失のためにも、純利益はマイナスになる可能性があります。

プラスのキャッシュフローとマイナスの純利益の例

以下は、プラスのキャッシュフローとマイナスの純利益を持つトップ企業の例です。

Netflix：キャッシュフローと純利益

マイナスのキャッシュフローとプラスの純利益

下記のNetflixの営業活動によるキャッシュフローと純利益をご覧ください。Netflixの純利益はプラスですが、キャッシュフローはマイナスです。どうして？

出典：ycharts

営業活動によるNetflixのキャッシュフローを見てみましょう。

Netflixでのストリーミングコンテンツ資産への追加は営業費用（2016年には8,653百万ドル）であり、営業活動によるマイナスのキャッシュフローにつながっていることに注意してください。

マイナスのキャッシュフローとプラスの純利益の例

以下は、マイナスのキャッシュフローとプラスの純利益を持つトップ企業の例です。

結論

純利益と純キャッシュフローの基本的な違いは次のとおりです–

• まず、純利益の場合、取引が現金であるかどうかは関係ありません。つまり、純利益と収益は、獲得時に損益計算書に報告されます。ただし、キャッシュフロー計算書の場合は、現金と現金同等物（期間中に出入りする現金の量）のみを扱います。
• 第二に、損益計算書で考慮されるいくつかの費用（減価償却費や償却費など）は、実際には現金費用ではありません。しかし、それでも、それらは収入から差し引かれます。キャッシュフロー計算書の場合、キャッシュフローに影響を与えないように、それらを純利益に追加し直す必要があります。
• 第三に、純利益の場合、他の源泉の損益（連結損益計算書）も考慮されます。ただし、キャッシュフロー計算書の場合、現金を追加または削減することはありません。