オメガ比(定義、式)| ステップバイステップの計算と例

オメガ比の定義

オメガ比率は、期待収益の特定のレベルに対する加重リスク収益率であり、失うことと比較して勝つ可能性を特定するのに役立ちます(高いほど良い)。また、3番目と4番目の運動量効果、つまり歪度と尖度も考慮されており、他の効果と比較して非常に有用です。

オメガ比率を計算するには、資産の累積超過収益が必要です。基本的に、すべての高値と安値を累積的に計算する必要があります。

オメガ比率の公式

簡単に言えば、オメガレシオの公式は次のように理解できます。

オメガレシオの例

標準偏差= 6%、平均リターン= 5%

過去に獲得したリターン

オメガレシオの公式= ∑勝ち–ベンチマーク/ ∑ベンチマーク–負け

= ∑ 20 / ∑ 10

オメガ比= 2 

オメガ比率の種類

実施されたリスクと比較してリスクをチェックするために組織が使用するさまざまな手段があります。債券のタームストラクチャー理論によると、人々はより高いリターンの形で補償されればリスクを冒すことをいとわない。より高いリターンはより高いリスクによってサポートされるべきですが、リスク調整ベースで調整した後に実際により高いリターンが見られるようにトレードオフが必要です。

パフォーマンスのチェックに使用される比率は、単独ではなく別の比率と組み合わせて使用​​する必要があります。

以下はオメガ比のさまざまな尺度です

  • トレイナーレシオ–超過収益/ベータ
  • シャープレシオ–獲得した超過収益/標準偏差
  • ソルティノレシオ–超過収益/下向き標準偏差
  • Jensen Alpha –ポートフォリオの収益–資本資産価格モデル(CAPM)による収益、つまりパーセンテージでの超過収益

利点

  • それは、通常、左または右に歪んでいるかどうかにかかわらず、すべての分布をカバーします。
  • それはすべてのリスクリターン属性をカバーしています。平均、標準偏差、尖度、歪度。これは、他の比率よりも優れている他の同様の比率によって対処されないこの比率を使用する主な利点です。
  • オメガレシオは、資産に通常の分配がないエキゾチックな金融商品に投資するヘッジファンドの場合に役立ちます。
  • 主に、裁定取引を獲得するためにロング/ショート戦略を使用するヘッジファンドによって使用されます。
  • 実生活では、正規分布に適合する資産クラスはありません。この図では、より良い結果が得られます。
  • オメガ計算の有用性は、正規分布ではなく実際のリターン分布を使用しているためです。したがって、オメガ比率は、検討中の投資のリスクとリターンの分布に関する過去の分析に正確に対応します。
  • 投資信託は多様なポートフォリオに投資します。ここでは、パフォーマンスと見積もりの​​可能性の指標を確認するために一般的に使用されます。
  • それは、損失と比較して超過収益を提供するポートフォリオに報酬を与えます。
  • オメガレシオを通じてポートフォリオまたは資産クラスにランキングを提供するのは簡単

制限事項

  • 過去のデータを使用し、ルックバックデータを使用する際に非定常性があるため、比率に大きく依存することは失敗につながる可能性があります。
  • それは小さな投資家にとっては結果を複雑にし、洗練された投資家にとってのみ有用です
  • 別の比率への依存。自分だけに頼ることはできません。
  • 結果に大きな影響を与える外れ値の影響を大きく受けます。
  • 運用資産(AUM)が高い場合は、バリューアットリスク(VAR)、シナリオ分析、ストレスベースのテストも必要です。
  • ヘッジファンドは、ファンドを管理するための持ち越し利息および管理手数料の形で手数料を請求します。オメガは、リターン要素によるリスクの影響を考慮してランキングを見つけるのに役立ちますが、ファンドの高額な手数料を考慮した後、結果は、その要素の影響を考慮する前とはわずかに異なる画像を示す可能性があります

結論

オメガ比率は、投資家の希望するプロファイルに従ってポートフォリオを選択するのに役立ちます。一部の投資家(リスクを嫌う人々)は、少なくとも銀行が提供する貯蓄率である最低収益率を獲得することを望んでいます。あるいは、リスクを嫌う人々は、少なくとも自分の資本がリスクにさらされてはならないことを望んでいます。リスク許容度とリスク選好度をチェックして、低オメガ比または高オメガ比を選択し、特定のクラスとのリスクリターンプロファイルが必要になるように調整できます。