株式市場のサーキットブレーカーとは何ですか？
株式市場のサーキットブレーカー（マーケットカーブとも呼ばれます）は、非常に短いスパンでの株式のパニック販売を防ぐために使用されるサーキット（つまり市場での取引）のブレーク（つまり一時的な減速）に他なりません。時間の（たとえば数分または数時間以内に）そして指定された期間取引を停止し、その時間枠内で正確な情報が市場を流れるようにし、それによって投機的な利益と不合理な損失を防ぎます。
説明
- 株式が500ドルで取引されているとします。突然、すべての投資家が投資した株式の販売を開始したとします。株価はどうなりますか？最終的には、需要の法則により、わずか5日間で65ドルとなるでしょう。価格がその基本的価値さえ反映しないほどの低さになる可能性があります（つまり、最低値は、会社の財務諸表、成長の見通し、予想される将来を観察することによって導き出される株式の価格でなければなりません）収益と多くの要因）。
- 問題は、新しい投資家が会社のファンダメンタルズを無視することによって会社を否定的な意味で見ているということです。これは起こらないはずです。長期的には（つまり数年で）、ファンダメンタルズが本当に弱い場合、株価は最終的に下落するでしょう。
- 同様の話が株式市場全体にも当てはまります。彼らは投資家の不合理なパニック売りを抑えるのに役立ちます。これにより、投資家は休憩を取り、取引するのに適切な時期かどうかを株式について考え、決定を下すことができます。そのため、彼らは一時的に取引ゲームを一時停止します。
歴史
- 歴史的に、米国は1987年に最初の市場全体のサーキットブレーカーを導入しました。DJIA（ダウジョーンズ工業株30種平均）はたった1日で22％の大幅な下落を観察しました。これは大きな損失でした。
- 2013年2月の後半に、SEC（証券取引委員会）によって市場全体のサーキットブレーカーの新しいルールが導入され、S＆P500インデックスがサーキットブレーカーの新しいベンチマークとして選択されました。したがって、インデックスの前日の終値は、減少率の計算に使用されます。
- それはマイナス面を防ぎ、「パニック買い」による株価の不当な高騰を防ぐ「回路フィルター」の概念もあります。とりあえず、サーキットブレーカだけに注目しましょう。
株式市場のサーキットブレーカーはどのように機能しますか？
サーキットブレーカーの基本的な目的は、パニック販売ボタンを一時停止することです。それらは、個々の株式と市場指数の両方に適用されます。基本的に、回路ブレーカーには3つのレベルがあります。
レベル1
これは、株価が最後の終値から指定された割合で下落したときに、取引所によって自動的に配置される最初のブレーカーです。この時点で、取引は数分間停止され、その後再開されます。
レベル2
これは、株価またはインデックスが再び高いパーセンテージで下落したときにトリガーされる2番目のブレーカーです（ここでは、下落のパーセンテージは最終日の終値を参照して計算されます）。この時点で、レベル1ブレーカーと同じ時間取引が停止され、その後再開することができます。
レベル3
株価または指数がレベル2ブレーカーよりも高い割合で下落し続ける場合、これは3番目で最後のサーキットブレーカーです。ここで、落ち込みの割合は、終値または最終日が閉じられた値を参照して計算されます。サーキットのレベル3が配置されている場合、再開はありません–取引はその日の残りの時間停止されます。翌市場日に直接オープンします。
レベル1またはレベル2のサーキットブレーカーが午後3時25分より前にトリガーされた場合にのみ、市場は15分間取引を停止します。ただし、午後3時25分以降にサーキットブレーカーがトリガーされた場合、市場取引は停止しません。一方、レベル3サーキットブレーカーが当該取引日のいずれかの時点でトリガーされた場合、市場は取引日の残りの残高のために停止します。したがって、レベル3のサーキットブレーカには上限がないことがわかります。
株式市場レベルのサーキットブレーカー
サーキットブレーカは1つずつ配置されます。レベルは次のとおりです。
サーキットブレーカー制限の上下
- SECはまた、これらの株式の取引における不当な過剰ボラティリティを防ぐために、同じ目的で個々の証券にサーキットブレーカーを導入しました。
- ここでは、それらはバンドと呼ばれ、過去5分間の取引の平均価格に対するパーセンテージの変化に応じてトリガーされます。
- 帯域制限は次のとおりです。
- セキュリティの価格が制限を超えて変化し、トリガーイベントから15秒以内に制限内で回復しない場合、バンドがトリガーされます。取引は5分間停止されます。
サーキットブレーカー停止
取引停止とは、取引所規制当局によって指定された取引の一時停止を意味します。したがって、SECは次のように取引停止を指定しました。
サーキットブレーカーが株式市場に与える影響
- ウイルス–Covid-19によって今日引き起こされた地球の状況に注意する必要があります。パンデミックにより、米国市場は急激に落ち込みました。
- 米国だけでなく、グローバル指数のみの落ち込みもあります。
- サーキットブレーカーは、S＆Pインデックスがインデックスのオープンから数秒以内に2971から2778に下落した2020年3月9日に配置されました。米国株式市場は、2778年の水準に達した後、193ポイント下落しました。その後、取引は15分で停止しました。その日はレベル2またはレベル3のサーキットはありませんでした。
- 繰り返しになりますが、2020年3月12日、S＆P500インデックスはサーキットブレーカーを目撃しました。指数が2738から2516に下がったとき、市場はレベル1のサーキットブレーカーを観察しました。取引は15分間停止されました。その日はレベル2またはレベル3のサーキットはありませんでした。
結論
上記の説明に従って、サーキットブレーカの重要性と目的を理解できるようになりました。そのようなブレーカーが設置されていなかったとしたら、市場は一時的な停止または一時的な情報のために、これまでのすべての急上昇を消していたでしょう。それは、投資家がパニックの意思決定を再考し、回避する時間を与えられるように、その程度まで市場を管理します。