テールリスク(定義、例)| テールリスクの長所と短所

テールリスクの定義

テールリスクは、確率が非常に低いイベントの発生リスクとして定義され、平均正規分布リターンからの標準偏差の3倍として計算されます。標準偏差は、平均収益率からの投資収益率に関連する商品のボラティリティを測定します。投資家はテールリスクを調べて、さまざまなヘッジポジションを評価および投資して、テールリスクの可能性から生じる可能性のある損失を軽減します。テールリスクから生じる損失を抑制するために投資家が採用した戦略は、実際には危機時に付加価値をもたらす可能性があります。テールリスクは、商品の動きを指すだけでなく、成長または下降を監視できる投資または事業活動を指す場合もあります。

ただし、テールリスクが有効になる可能性は最小限です。それが起こった場合、その規模は大きく、関連するポートフォリオにも影響を及ぼします。それは、金融市場と経済に大きな影響を与える可能性があります。分布曲線の両端で発生する可能性があります。

テールリスクの例

以下はテールリスクの例です

例1

ダウジョーンズ工業株30種平均またはダウインデックスは、アメリカ合衆国を拠点とする30の公開企業の健全性を示しています。ダウインデックスの企業もS&P500インデックスの一部です。インデックスは当初から好調で、2017年12月には24kを超えました。それ以来、インデックスは上昇傾向にあり、市場はますます多くの投資家を引き付けました。

2018年1月、指数は26kを記録し、投資家は市場がさらに活況を呈することを期待していましたが、景気減速と貿易戦争により、米国株式市場全体が急落し、ダウ指数も下落しました。インデックスはいくつかの浮き沈みを経て、2018年10月に24kマークに戻りました。これは、1年以上で最低のマークでした。これは10%の動きであり、市場に懸念をもたらしました。

市場は2018年12月にさらに6%を失い、市場全体のボラティリティに影響を及ぼしました。これは市場にとって大きな落ち込みでした。2018年12月、指数は21kに急落しました。これは、その特定の年の高値から19%以上下落しました。これはインデックスにとって大きな落ち込みであり、市場に出る日には影響を及ぼしました。

出典– Finance.yahoo.com

ダウ指数の場合のテールリスクは、2018年10月に市場が下落し始めたときでした。その期間の落ち込みは単なる行動の動きである24kでしたが、指数が24kを下回り始めると状況は悪化しました。マーク。

ダウ指数の例は、テールリスクイベントとそれが市場全体にどのように影響するかを最もよく説明しています。

例2

リーマンブラザーズの事例は、銀行業界への悪名高い影響により、世界によく知られています。リーマンは、その時価総額が大きく、世界中の顧客基盤が尊敬されているため、「大きすぎて潰せない」と見なされていました。寛大な方針と誤った報告のために、ビジネスは変化する市場に耐えることができませんでした。ベアー・スターンズの場合も同じでした。

リーマンショックの余波は非常に深刻だったため、鉄鋼、建設、ホスピタリティなど、他のすべての産業に影響を及ぼしました。リーマンの場合のテールリスクは、銀行業界だけでなく他の業界にも影響を及ぼし、多くの国のGDPに影響を与えた大きな後退と経済的損失をもたらしました。経済への影響は非常に深刻であったため、世界中で景気後退につながりました。この事件は経済の減速をもたらし、すべての産業での一時解雇のために多くの人々が失業しました。

事業がどのように正しく運営されておらず、それがどのように大きな崩壊をもたらすかについての多くの報告がありました。しかし、問題が止められない巨大な段階に達するまで、どの報告も重要視されませんでした。

リーマンが破産を申請する前に、リーマンが向かっている事業活動を監視し、すべての経済状況を正しく報告する必要があり、それが重大な事故につながりました。

テールリスクにより、投資家だけでなく企業も、投資に伴うリスクを測定できます。テールリスクが事業活動について分析されていれば、それが事業に向かっていたことは、世界を震撼させた2007-08年の大崩壊を回避するためのより良い方法で導かれた可能性があります。

利点

  • テールリスクにより、投資家は投資に伴うリスクを測定し、ヘッジ戦略の意思決定を強化できます。
  • テールリスクはヘッジを促進し、その結果、市場への資金の流入が増加します。
  • 市場を混乱させる可能性のある否定的な動きについての認識を作成します。

短所

  • 投資家は、テールリスクに基づいてヘッジ戦略に過度に投資することが奨励される場合があります。
  • テールリスクイベントが一度も発生しない可能性が高いです。
  • それは投資家の間に恐怖感を生み出し、それによって否定的な見通しをもたらします。

重要なポイント

  • 曲線の左端は極端なマイナス面を示しています。
  • テールリスクは、市場が不利な動きをした場合に発生する可能性のあるイベントを表しています。

結論

  • テールリスクは、まれなイベントによる確率分布の予測に従って発生する可能性のある損失の可能性です。
  • 標準偏差の3倍の短期的な動きは、テールリスクを表すと見なされます。
  • テールリスクは曲線の両側にある可能性があり、右は利益を示し、左は損失を示します。それはリスクであるため、焦点は曲線の左側にあります。
  • ヘッジは潜在的な損失を減らすため、テールリスクはヘッジ戦略を促進します。
  • 投資家も企業も同様に、テールリスクを研究して、投資に伴うリスクを理解することができます。