PEバンドチャート| サッカー場のグラフ| 無料テンプレートをダウンロード

投資銀行チャートは、投資銀行がその機能に使用されるさまざまな分析を行うのに役立つさまざまなグラフ、チャート、財務モデル、または評価モデルを指し、さまざまなタイプの投資銀行チャートには、PEチャート、PEバンドチャート、フットボールフィールドが含まれますグラフ、シナリオグラフなど。

投資銀行チャート–サッカー場とPEバンドチャート

私はダン・ブリックリン（電子スプレッドシートの「父」）との最大の贈り物だと思うビル・ゲイツ・インベストメント・バンキング部門の人類にはExcelのスプレッドシートソフトウェアアナリストがいないだけでロックスターの財務および評価モデルを作成することを可能にするだけでなく、ヘルプ存在で彼らの分析いくつかの素晴らしい絵のフォーマット（グラフ）。

これで、私は、最も人気のある投資銀行、グラフ対チャートのチュートリアルはどうだろうと思いました。この記事では、次の一連のグラフについて説明します–

    ここからすべてのグラフのスプレッドシートテンプレートをダウンロードします

    ＃1-PEチャート

    この株価収益率は、本質的には回収計算です。これは、投資家が株式に支払われた価格を回収するのに何年かかるかを示します。PE（株価収益率）チャートは、時間の経過に伴う複数の評価を理解するのに役立ちます。他の条件が同じであれば、同じセクターの2つの株式の価格を比較する場合、投資家はPEが最も低いものを好む必要があります。PE比率を初めて使用する場合は、相対評価に関するこの評価入門書の記事を参照してください。

    PEチャートとは

    PEチャートは、投資家が一定期間の株式または指数の取引評価倍数を視覚化するのに役立ちます。たとえば、Foodland Farsiという名前の会社の以下のPEグラフは、2002年3月から2007年3月までの期間にわたって描かれています。

    PEチャートの解釈
    • 歴史的に、FoodlandFarsiは平均株価収益率8.6倍を取引してきました
    • PE倍数の標準偏差は、PE倍数のボラティリティを示します。
    • Foodland Farsiは、アッパー（平均PE + 1 Std Dev = 12.2xとして定義）とロワー（平均PE – 1 Std Dev = 4.9x）によって形成される範囲内で取引されていることに注意してください。
    • 2006年6月以降の期間のPE倍数は、より高い評価倍数を意味する上限標準偏差線を超えたことに注意してください。
    なぜそれが役に立つのですか？
    • このチャートは、過去の評価の詳細をすばやく簡単な形式で提供するため、かなり便利です。
    • このようなグラフを解釈するのに30秒もかからない場合があります。
    PEチャートのデータセット

    上記のようにPEチャートを作成しましょう。こちらからPEチャートデータセットをダウンロードしてください。 データセットには次のものが含まれます–

    • 日付
    • 過去の株価
    • EPS見積もり（フォワード） –このデータは公開フォーラムで入手できない場合があることに注意してください。ブルームバーグ、ファクトセット、ファクティバ（すべて有料版）を使用して、このようなデータにアクセスできます。

    PEチャートの作成
    ステップ1-株価収益率を計算する

    株価収益率とフォワードEPSはすでにわかっているので、各日付の株価収益率を計算します。

    ステップ2–PEの標準偏差を計算する

    Excelでは標準偏差の計算はかなり簡単です。式STDDEVを使用して、在庫の標準偏差を計算できます。日付全体で同じ標準偏差を表示するために、絶対参照を使用することを忘れないでください。

    ステップ3–平均PEを計算する

    式AVERAGEを使用して株式の平均PEを計算し、データの平均がすべての日付にわたって一定のままである必要があるため、絶対参照も使用します。

    ステップ4–上限と下限の範囲を計算します。

    次の式を使用して、上限と下限の範囲を計算します

    • UPPER =平均PE +標準偏差
    • LOWER =平均PE–標準偏差

    ステップ5–次のデータを使用してグラフをプロットします–
    1. フォワードPE
    2. 平均PE
    3. アッパー
    4. LOWER

    ステップ6–グラフをフォーマットする

    重要な領域を強調表示し、より直感的に理解できるようにすれば、フォーマットが実際に勝つ可能性があるため、これは非常に重要です。

    PEチャートと同様に、株価純資産倍率チャート（P / BV）、PEGグラフ、株価純資産倍率チャート、または株価純資産倍率チャートを作成することもできます。

    ＃2 –PEバンドチャート

    PEバンドチャートとは何ですか？

    株価収益率グラフと同様に、株価収益率も個々の株価/インデックスの過去の株価収益率から計算されます。平均最高PEからプロットされた線は、上位PEバンドを形成し、平均最低PEは下位PEバンドを形成します。中央のPEバンドは、上部バンドと下部バンドの平均から導き出されます。

     
    PEバンドチャートの解釈

    上記のチャートは次のように解釈できます

      • 現在、株価収益率（緑色で表示）は、20.2xの最大PEバンドラインに触れています。これは、株式が最大PEで取引されており、過大評価されている可能性があることを意味します。
      • 上のバンドは、株式が最大PEで取引された場合の、株式の過去の最大価格を反映しています。たとえば、2002年3月までの最大PEバンドラインをさかのぼると、その期間のPEが20.2xである場合、株価はRs600 /-で取引されていることがわかります。
      • また、過去5年間で、株価は5.0倍の最低株価収益率に何度も触れていることに注意してください。それは株を買う理想的な機会を意味します。
    PEバンドチャートが役立つのはなぜですか？
      • PEバンドの利点は、基本的な要因（つまり、収益性）と株式の過去の取引パターンの両方を考慮していることです。
      • PEバンドの使用は、収益性の高い実績を持つ上場企業にとって特に意味があります。
      • 収益が安定している株の場合、株価収益率はPEバンド内で変動する傾向があります。言い換えれば、一方の極端な株価は、バンド内でもう一方の極端に移動する傾向があります。
      • また、Y軸はPEの倍数ではなく株価を表すため、PEバンドチャートはPE比率グラフとは異なることに注意してください。
      • このグラフはPEバンド（評価）と対応する価格の両方を示すことができるため、このPEバンドチャートは効果的です。株価収益率のグラフとともに、これは株式のバリュエーションコールを行うためのケースになります。
    PEバンドチャートデータセット

    PEバンドチャートデータセットは、以前に使用したものと同じです。実際、それは同じです！以下が必要です–

      • 過去の株価
      • 日付
      • フォワードEPS
      PEバンドチャートの作成
    ステップ1-履歴データセットのフォワードPEを計算する

    ステップ2– PE比率の平均、最大、および最小を計算します

    ステップ3–次の式を使用して暗黙の価格を見つけます

    以下の式を使用して、暗黙の価格を計算します

      • 価格（平均に対応） =平均PE x（過去のEPS）
      • 価格（最大値に対応） =最大PE x（過去のEPS）
      • 価格（最小値に対応） =最小PE x（過去のEPS）

    ステップ4–以下を使用してグラフをプロットします
      • 株価
      • 暗黙の平均価格
      • 暗黙の最大価格
      • 暗黙の最低価格

    ステップ5–グラフをフォーマットする:-)

    EV / EBITDA（Enterprise Value to EBITDA）、P / CFなどの別の評価倍数のセットのバンドチャートを作成できます。

    ＃3 –サッカーフィールドグラフ

    サッカーフィールドチャートとは何ですか？

    最小値から最大値までの領域にまたがって列（またはバー）が浮動するフローティング列またはバーでデータを表す方が簡単な場合があります。以下は、フットボールフィールドの縦棒グラフの例です。

    サッカーフィールドチャートの解釈（上記）
      • データは、さまざまな仮定と評価方法の下での会社の公正な評価（価格/シェア）を表しています。
      • DCFを使用すると、会社の評価額は1株あたり30ドル（悲観的なケース）、45ドル（最も楽観的なケース）になります。
      • 交換費用法を使用した場合、会社の最高の公正評価額は1株あたり50ドルです。
      • ただし、M＆A Transaction Comp評価を使用する場合、最低の公正評価は1株あたり20ドルになります。
     
    サッカーフィールドチャートのデータ

    次のデータセットが提供されたと仮定します。以下のデータを可能な限り最良のグラフィック形式で表現したいとします。

    このようなデータでグラフを作成するには、さまざまな方法があります。ただし、通常の折れ線グラフや棒グラフを作成する場合は、優れた洞察が得られない可能性があります。以下は、これらの正則グラフの表現（貧弱）です–

    折れ線グラフ

    この表現の問題は、このデータを解釈することが非常に難しいことです。

    縦棒グラフ

    この場合も、そのようなデータを解釈するのが非常に難しいという同じ問題があります。

    これにより、解決策がフローティング列または棒グラフをExcelで作成することにあることを理解しやすくなりました。

    サッカーフィールドチャートの作成
    ステップ1-最小値と範囲で2つのシリーズを作成します。

    最初のシリーズは最小値を表し、2番目のシリーズは範囲（最大-最小）を表します。グラフを作成する2つのシリーズを以下に示します。

    ステップ2–積み上げ縦棒グラフを選択する

    フローティングチャートを作成する秘訣は、2つのシリーズを使用して「Excelの積み上げ縦棒グラフ」を選択することにより、Excelの縦棒グラフを効果的に使用することです。

    以下のチャートが表示されます。

    ステップ3–「最小」列を非表示にします！

    最小の列バー（青色）を選択し、トップメニューから色を「塗りつぶしなし」に変更します。

    これで、下のグラフが得られます。

    ステップ4–グラフをフォーマットして、すばらしいものにします。
      • 評価方法を反映するようにx軸を変更します。
      • 右側の凡例を削除します（範囲と最小）
      • あなたの色の好みに合うようにバーの色を変更してください（列をピンクにしないでください;それは投資銀行です、あなたは知っています！）

    ＃4 –シナリオグラフ

    シナリオグラフとは何ですか？

    評価はあまり科学的なアプローチではないことを理解することが重要な場合があります。それは仮定とシナリオに依存します。株式を評価する際、財務モデルを準備する際に、損益計算書、貸借対照表、およびキャッシュフローの予測など、さまざまな仮定を行うことができます。評価を行う際に最も期待されるケースを取り上げることは重要ですが、税率が下がった場合や生産が予想よりも上がった場合など、さまざまなケースの影響を示すことも同様に重要です。これらのシナリオは、財務モデルを使用して簡単に構築できます。

    以下の財務モデルを参考にしてください–

      • アリババIPO財務モデル 
      • BoxIPO財務モデル

    以下のシナリオグラフのサンプルをご覧ください–

    シナリオグラフの解釈
    • 上記から、株式XYZの基本ケース評価額は300ドルであることに注意してください。
    • シナリオグラフは、以下に関する欠点に関する追加の入力を提供します。
      • 製品の価格が下がると、株式の適正価格は17ドル下がるでしょう。
      • 法人税が高ければ、株式の公正価格はさらに28ドル下がるでしょう。
      • 原材料価格が上昇すると、株価の適正価格はさらに25ドル下がるでしょう。
      • すべての悲観的なケース（3つのネガティブなイベントすべてが同時に発生するイベント）を考慮すると、株式の公正な評価額は1株あたり230ドルに下がります。
    • 同様に、上向きに追加の入力を見つけることができます–すべての楽観的なケース（より高い価格、より高い税金、およびより低い原材料コスト）を考慮すると、株式の公正価格は1株あたり最大410ドルになります。
    シナリオグラフのデータセット

    このグラフに必要なデータセットを以下に示します。以下の表は、財務モデルに新しい仮定を入力し、公正な株価を再計算した後に表示されます。

    シナリオグラフの作成

    上記のようなデータがすでにあると仮定します。これで、シナリオグラフの作成に関連する手順を見てみましょう–

    ステップ1-データセットに2つの列XとYを追加します（トリッキーで最も重要）
    • このグラフは、以前に作成したサッカーフィールドグラフ（＃3）に基づいています。
    • ここでも、YデータがXデータの上にスタックされる列スタックグラフを使用します。
    • これに加えて、Xデータセットを非表示にして、フローティングYデータセットを取得します。
    • たとえば、シナリオグラフ（下向きのシナリオ）を注意深く観察すると、価格の低下は$ 17（Yデータ）の変動する可視データを示し、このデータセットのすぐ下には非可視の$ 283（Xデータ）があります。
    ステップ2–完成したXおよびYデータセットは次のようになります。
    ステップ3–2つのデータセットXとYで列スタックグラフを準備する

    元のデータセットでチャートを作成していないことに注意してください。変換されたデータセット（XおよびY）でグラフを準備しています

      ステップ4–Xデータセットを非表示にします。

    列を選択し、メニューの[フォーマット]オプションから[塗りつぶしなし]を選択して、Xデータセットを非表示にします

    ステップ5–グラフをフォーマットして、すばらしいものにしましょう！

    結論

    上で述べたように、株式評価の異なるグラフィック表現が存在する可能性があります。このようなグラフを使用する主な理由は、クライアントの時間の節約に準拠し、調査レポートまたはピッチブックを時間の節約と効果的なドキュメントにするためです。ティア1証券会社の調査レポートの大部分には、4種類の評価グラフがあります。私は以前JPモルガンで株式調査アナリストとして働いていましたが、サッカーのフィールドグラフとシナリオグラフがクライアントにとって最も有用な表現であることがわかりました。これらは比率分析グラフでも使用できます。

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