エクイティリサーチスキル| エクイティリサーチアナリストのトップ5スキル

エクイティリサーチに必要なスキル

CLSAインドでリサーチアナリストの仕事を辞めてから7年になります。私はeduCBAを共同設立し、投資銀行と株式調査について学生をトレーニングしました。それ以来、さまざまな研究トピックについて10,000人以上の学生をトレーニングしてきました。ただし、同じ一連の質問が表示されるたびに、よくある質問の1つは、「リサーチで成功するために習得する必要のあるエクイティリサーチのトップスキルは何ですか」です。

ここにトップ5の株式調査スキルがあります–

  1. Excelスキル
  2. 財務モデリング
  3. 会計スキル
  4. 評価
  5. ライティングスキル

それぞれについて詳しく説明しましょう–

#5 –ライティングスキル

ライティングスキルは5位です。株式調査レポートは、証券会社から顧客への最も重要なコミュニケーションです。このレポートには非常に具体的な目的があります。つまり、投資家がリソースの割り当てについて決定を下すのを支援することを目的としています。

  • まず最初に–  1つの重要な側面は、調査レポートがダンブラウンの小説にほど遠いことです。ここでは、最高のものが最後まで保存されます。調査レポートでは、在庫目標と推奨価格が最初に来ます。
  • KISSの原則–「KeepitSimpleSilly」が黄金律です。要点と正確さを保つことが重要です。
  • 少ないほど多い–ここで注意すべきもう1つの重要な側面は、完全な博士号を書く必要がないことです。ここでの論文では、1ページのメモまたは数ページのレポートがあれば素晴らしいでしょう。読者はあなたの完全なレポートを読むのに1〜2分はほとんどありません。2ページ目までスキャンすらできないかもしれません。

#4 –会計スキル(数字以上!)

ナンバー#4は会計です!ここでの会計は、借方と貸方についてではありません。実際、それだけではありません。

  • 財務諸表分析に習熟する–ここでのキーワードは財務諸表分析です。つまり、垂直分析、水平分析、比率分析、キャッシュコンバージョンサイクル、ROE、ROCEなどに習熟していることが求められます。
  • 適切なデータの調達–多くの課題が見られるもう1つの側面は、適切なデータの調達です。たとえば、会社の年次報告書が必要な場合は、会社のWebサイトまたはSECのWebサイトにアクセスしますか。さらに、他のどの文書を参照して結論を​​導き出しますか。情報を探すための典型的な主要な情報源は、プレスリリース、電話会議、SECファイリングなどです。間違った番号のセットで行われた財務諸表分析は、分析を誤解させる結果につながります。したがって、アナリストとしての主な課題は、適切なデータを取得することです。
  • 「シェナニガンの特定」 –アナリスト固有の会計における私たちの主な焦点は、企業による会計上の不正行為を特定して予測することです。これらは通常隠されています。Satyam FraudCaseの自白を以下に示します。

#3 –評価(見る人の目にある!)

評価スキルは3位です。株式評価は、金融資産または金融負債の潜在的な市場価値を見積もるプロセスです。評価は、投資分析、資本予算、合併および買収取引、財務報告、適切な納税義務を決定するための課税対象イベント、および訴訟を含む多くの状況で必要とされます。次の点に注意する必要があります–

  • 本質的評価方法– 本質的評価方法(DCF)は、主に、現在価値に割り引かれた資産を所有することから予想される将来の収益を見積もることによって価値を決定することを意味します。
  • 外的評価方法– 相対価値モデルは、類似の資産の市場価格に基づいて価値を決定します。これには、PE比率、P / CF、P / BVなどの評価比率が含まれます。
  • 重要なのは、適切な評価方法を特定することです。DCF、企業価値評価方法、株式評価方法など、15を超える評価アプローチがあります。知っておくべき重要なことは、特定の評価方法が特定のセクターで使用される理由です。たとえば、銀行は株価純資産倍率を使用して評価されますが、他のセクターは株価純資産倍率を主要な評価指標として使用しない場合があります。

#2 –財務モデリング(クリフハンガー!)

2番目は財務モデリングです。財務モデリングとは、理解しやすくシナリオ分析を実行しやすいExcelモデルを使用して、会社または資産の将来を予測することを意味します。ここでの説明のコンテキストでは、Excelベースの財務モデリングには、損益計算書、貸借対照表、キャッシュフローなどの将来の財務諸表を専門的に予測することが含まれます。残念ながら、卒業と卒業後は、財務モデリングとExcelを除いて他のすべての科目が教えられています。

  • 財務モデリングはモジュラーアプローチに従います–採用される主なアプローチはモジュラーアプローチです。モジュラーアプローチとは、基本的に、さまざまなモジュール/スケジュールを使用して、損益計算書、貸借対照表、キャッシュフローなどのコアステートメントを作成することを意味します。
  • 明確にするために追加のスケジュールを提供する–追加のスケジュールは、減価償却スケジュール、運転資本スケジュール、無形資産スケジュール、株主資本スケジュール、その他の長期項目スケジュール、負債スケジュールなどです。追加スケジュールは、完了時にコアステートメントにリンクされます。
  • 無料の財務モデリングトレーニング–財務モデリングをゼロから学びたい場合は、無料の財務モデリングコースを参照してください。財務モデリングのスキルを習得するのは簡単ではない場合があることに注意してください。このスキルセットを習得するには、時間と忍耐が必要です。

#1-Excelスキル(最も明白なのは最も危険です!)

ナンバーワンはMicrosoftExcelスキルです!私は冗談を言っているわけでも、酔っているわけでもありません。エクイティリサーチアナリストは、財務モデリング、評価、財務諸表分析のエクセルに毎日約10-12-14-16時間を費やしています。Excelで注意すべき重要なポイントは次のとおりです。

  • フォーマット は最も重要です–アナリストがエラーのないきちんとした出力を生成することが重要です。アナリストが発行した調査レポートには多額の費用がかかります。最後に必要なのは、テーブルの形式が緩く、モデルが優れているためにクライアントを失うことです。
  • スピードと正確性–レポートのタイムリーな配信、モデルは株式調査業界で必要です。「成功への近道」があると言えるのはMSExcelだけです。 私はマウスを使った研究をほとんど見たことがなく、それらの大部分はExcelのマスターです。
  • 分析–ピボット、フィルター、並べ替え、ExcelのVLOOKUP、HLOOKUP関数などのExcelツールを使用して、複雑なデータやクライアントの要求を分析できる必要があります。
  • シナリオの構築–楽観的、悲観的、最も期待されるようなモデリングのさまざまなシナリオを作成することが重要です。さらに、クライアントはいくつかの仮定を変更して、それらが目標価格にどのように影響するかを確認し、最終値、capmベータなどを見つけることができます。したがって、データテーブル、Excelでのゴールシークをよく知っておくことが重要です。など、これらの機能をクライアントに提供できるようにします。
  • グラフとチャート–写真は1000以上の言葉を話します!調査レポートの大部分には、きちんとした有益な投資銀行のグラフとチャートが含まれており、書面による資料は少なくなっています。このデータ表現手法を試して習得する必要があります。

その他の役立つ記事–

これは、エクイティリサーチスキルのガイドです。何か新しいことを学んだり、投稿を楽しんだりした場合は、以下にコメントを残してください。どう考えているか教えてください。どうもありがとうございました。ハッピーラーニング!

Original text


  • エクイティリサーチアナリスト
  • <