PEGレシオ（意味、例）| 株価収益率とは何ですか？

PEGレシオとは何ですか？

株価収益率（PEG）比率は、企業の予想成長率に対する株価収益率の比率であり、企業の収益と評価を説明するのに役立ちます。

簡単な説明

一般に価格収益対成長率としても知られているPEG比率は、もともと比率が比率内にある比率です。まず、株価収益率を把握する必要があります。この数と情報が得られたら、「G」に対するP / Eの全体的な比率を計算すると便利です。「G」は、1株当たり利益の年間成長率を表します。PEG比率は、企業の現在の株価と現在の1株当たり利益を照合し、その後、そのPE比率を企業の収益が伸びている割合と比較して評価します。

  • 株価収益率と成長率は、企業の成長率を考慮に入れると、たまらなく高いP / E比率が必然的に精査され続けることはないため、投資の将来の価値をより洗練された形で見ることができます。
  • 価格収益対成長率は、会社の株式が現在収益が上昇している速度と長期的に上昇すると予想される速度に関連してどれほど高価または安価であるかを示すことができます。 。
  • これは、企業の株価収益率（P / E）を個別に計算するよりも大きなメリットを推奨します。これは、その金額が現在生成されている収益の観点から企業の価値のみを考慮しているためです。
  • 低い価格収益成長率は通常、ビジネスがその収益のパフォーマンスに基づいて現在過小評価されていることを示し、高い価格収益成長率は一般にビジネスが現在過大評価されていることを示します。これは、公正に評価されるか、価格のPEG比率が等しい必要があることを示しています。
  • それは、公正に評価されるか、価格が1株当たり利益の成長率と等しいか、1である必要があることを意味します。

インフォシスは1997年から2000年に非常に高い株価収益率で取引されていました。しかし、その期間中のほとんどのアナリストは、この株の購入を推奨しましたか？どうして？彼らは、PE比率、つまり株価収益率と併せて、他のいくつかの評価パラメーターを検討していました。PEG比率は、収益の伸びを考慮しながら株式の価値を決定するために使用されます。インフォシスはその期間中に指数関数的に成長していたため、PEG比率は、その公正な評価についてアナリストに貴重な手がかりを提供しました。

PEG比率式

PEG比率を計算する式=株価収益率（P / E）比率/成長率。または

株価収益率（P / E）比率/ 1株当たり利益の成長率。

株価収益率の伸びの重要性

この比率は通常、株式の公正価値の見積りを提供するために使用され、財務データおよび株式データのさまざまなソースによって提供されます。私のPEGレシオのソースはYchartsです。

PE比率の重要性のいくつかを以下で説明します。

  • 株価収益率は、PE比率が正の線形相関があるという仮定に基づいています。

    収益の予想成長率、つまりPEGは一定です

  • 成長率が高い場合、PEG比率は安定しており、成長の変化に対する感度が低くなります。

    株価収益率を高成長企業の評価により適したものにするPE比率

  • PEG比率は、成長の機会がプレミアム収益率での再投資または効率の向上から生じると想定される成長企業を評価するために使用されます。ここでの例は、米国のテクノロジースペースです。これは、米国のテクノロジーセクター、時価総額が100億ドルを超える企業の例です。

出典：ycharts

  • 価格収益成長率は、高成長のない企業の測定にはあまり適していません。大規模で定評のある公益事業またはインフラストラクチャー企業は、信頼できる配当収入を提供するかもしれませんが、成長の機会はほとんどありません。これは、時価総額が100億ドルを超える公益事業セクターの例です 。ここでは価格収益成長率を計算していますが、成熟した企業/セクターにはお勧めできません。

出典：ycharts

解釈

「公正に評価されている企業の株価収益率が成長率と等しくなる場合。」株価収益率の解釈は次のとおりです。

  • PEG比率が1に等しい場合、公正な価格または事業の評価額​​であると記載されます。
  • 価格収益成長率が1未満の場合、事業の過小評価と記載されます。
  • PEGレシオが1を超える場合は、事業の過大評価と記載されます。

PEG比率の例、計算、および分析

以下は、適切な理解のために以下に記載されている価格収益成長率の例の一部です。

例1

Andy Companyの株式は、市場で1株あたり54ドルで取引されており、1株あたりの利益は6ドルです。会社の配当性向は72％です。それぞれ10ドルの100,000株の株式があり、優先株はありません。株式の簿価は42ドルです。1株当たり利益の成長率は10％です。Andy Companyの株価収益率（PEG）を計算し、その影響を分析する必要があります。

価格収益成長率の例1の解決策。

以下は、以下に記載されている必要な計算と動作です。

価格収益成長率の計算。
  • それを考えると、1株あたりの市場価格= 54ドル、1株あたりの利益（EPS）= 6ドル
  • したがって、株価収益率（P / E）比= 1株あたりの市場価格/ 1株あたりの収益= $ 54 / $ 6 = 9
  • したがって、PEG比率= P / E比率/ 1株当たり利益の成長率= 9/10 = 0.9
  • したがって、Andy Companyの価格収益成長率は0.9であり、PEG比率はその成長率または1未満であるため、過小評価されていると記載されます。

例2

会社の1株当たり利益は8ドルで、1株当たりの市場価値は64ドルです。会社の株価収益率はどうなりますか？会社のPEG比率を計算し、次の場合の影響を示します。

  • 一株当たり利益の成長率は10％になります
  • 一株当たり利益の成長率は8％になります
  • 一株当たり利益の成長率は6％になります
PEG比率の例＃2の解決策

以下は、以下に記載されている必要な計算と動作です。

株価収益率の計算
  • それを考えると、1株あたりの市場価格= 64ドル、1株あたりの利益= 8ドル、
  • したがって、株価収益率= 1株あたりの市場価格/ 1株あたりの利益
  • 株価収益率= $ 64 / $ 8 = 8.0x
収益成長率が10％の場合の価格収益成長率の計算
  • 株価収益率= P / Eレシオ/収益率= 8/10 = 0.8
  • 価格収益成長率は1未満であるため、過小評価されていると記載されています。
収益成長率が8％の場合の価格収益成長率の計算
  • 株価収益率= P / Eレシオ/収益率= 8/8 = 1
  • PEGレシオは1に等しいので、かなりの価格であると述べられています。
収益成長率が6％の場合の価格収益成長率の計算
  • PEGレシオ= P / Eレシオ/収益成長率= 8/6 = 1.33
  • 価格収益成長率は複数であるため、過大評価されていると記載されています。

例3

ABC Limitedの会社の資本金は次のとおりです。（金額は$）

詳細量
7％優先株、各1ドル60,000
普通株、各1ドル1,60,000

以下は、終了したばかりの会計年度に関連する情報です。（金額（$））

詳細量
50％の課税後の利益54,200
資本コミットメント24,000
普通株式の市場価格1株あたり4ドル
支払われる通常の配当20％
減価償却12,000
一株当たり利益の成長率11％

必要な動作を示す次のことを述べる必要があります。

  • 株価収益率（P / E）比
  • 価格収益対成長比率（PEG）比率とその影響
価格収益成長率の例＃3の解決策

以下は、以下に記載されている必要な計算と動作です。

一株当たり利益（EPS）の計算
  • 一株当たり利益を計算する前に、普通株主または株主が利用できる税引後利益を計算する必要があります。
  • したがって、一般株主が利用できる税引後利益
  • =税引後利益–優先配当= 54,200 –（60,000の7％）= 54,200 –（7 * 600）= 54,200 – 4,200 = 50,000
  • したがって、1株当たり利益=普通株主が利用できる税引後利益/普通株式数= 50,000 / 1、60,000 = 5/16 = 0.3125。したがって、EPSは0.3125です。
株価収益率の計算
  • 与えられた、普通株の市場価格= 1株あたり4
  • 一株当たり利益（上記で計算）= 0.3125
  • 株価収益率=普通株式の市場価格/ 1株当たり利益= 4 / 0.3125 = 40,000 / 3125 = 12.8。したがって、株価収益率は12.8です。
価格収益対成長（PEG）比率の計算
  • 与えられた株価収益率[上記のポイント番号で計算されたとおり。（ii）] = 12.8
  • 一株当たり利益の成長率= 11％
  • したがって、株価収益率=株価収益率/ 1株当たり利益の成長率= 12.8 / 11 = 1.164（概算）
  • したがって、PEG比率は1.164であり、価格収益成長率は複数であるため、過大評価されていると記載されます。

例4

ある会社MarkLimitedは、2015年3月31日に終了した会計年度に次の関連情報を持っています。（金額は$）

詳細量
株式資本（各20ドル）5,00,000
準備金と余剰50,000
15％の担保付ローン2,50,000
12.5％の無担保ローン1,00,000
固定資産3,00,000
投資50,000
営業利益2,50,000
所得税率50％
一株当たりの市場価格1株あたり50ドル
一株当たり利益の成長率8％

必要な動作を示す以下を計算する必要があります。

  • 株価収益率。
  • PEG比率とその影響。
  • PEG比率を適正な価格にするために、必要な1株当たり利益の成長率を分析します。
PEG比率の例＃4の解決策

以下は、以下の必要な計算と動作です。

税引後利益の計算。（$単位の金額）
詳細量
営業利益（a）2,50,000
少ない：ローンの利息（b）
         I.担保付ローンの利息@ 15％= 2,50,000 * 15/100 = 37,500
        II。無担保ローンの利息@ 12.5％= 1,00,000 * 12.5 / 100 = 12,500
 総利息（I + II）50,000
税引前利益（PBT）=（a – b）2,00,000
所得税の控除@ 50％= 2,00,000 * 50/1001,00,000
税引後利益（PAT）= PBT –所得税1,00,000
一株当たり利益の計算
  • 与えられた、株式の数=総株式資本/ 1株当たりのレート= 5、00,000 / 20 = 25,000
  • 税引後利益（上記のポイント番号iで計算）= 1、00,000
  • したがって、1株当たり利益（EPS）=税引後利益/株式数= 1、00、000 / 25,000 = 4
  • したがって、MarkLimitedの1株当たり利益は1株当たり4ドルです。
株価収益率の計算
  • それを考えると、1株当たり利益（上記で計算）= $ 4
  • そして一株あたりの市場価格= $ 50
  • ご存知のように、株価収益率（P / E）比= 1株あたりの市場価格/ 1株あたりの収益。したがって、株価収益率= $ 50 / $ 4 = 12.50
  • したがって、マークリミテッドの株価収益率は12.50です。
価格収益成長率の計算
  • それを考えると、株価収益率（上記で計算）= 12.50
  • そして一株当たり利益の成長率= 8％
  • したがって、株価収益率=株価収益率/ 1株当たり利益の成長率= 12.5 / 8 = 1.5625 = 1.56（App。）
  • したがって、マークリミテッドの価格収益成長率は1.56であり、PEG比率が複数あるため、過大評価されていると記載されます。
適正価格の価格収益成長率に対する1株当たり利益の成長率の計算。
  • それを考えると、株価収益率（上記のポイント番号iiiで計算）= 12.50
  • すでに述べたように、PEG比率はかなりの価格にする必要があるため、PEG比率は1と見なす必要があります。
  • PEG比率=株価収益率/ 1株当たり利益の成長率を知っています。
  • したがって、PEG比率= 12.50 / 1株当たり利益の成長率= 1株当たり利益の成長率= 12.50 /価格収益成長率= 1株当たり利益の成長率= 12.50 / 1 = 12.50
  • したがって、適正価格の価格収益成長率が必要な場合、1株当たり利益の成長率は12.50％になります。