ダイベストメントとは何ですか？
売却は、売却とも呼ばれ、重要な資産、部門の売却または譲渡、事業のコア部分ではない部門を売却できるなどの財務的、政治的、または社会的理由による事業の投資を指します。そして、ビジネスがより良い収益を提供できるユニットに集中できるように、会社に利益を提供していません。
- これは買収の正反対であり、投資/買収の代わりに、企業は、既存の投資または資産を売却することにより、それを終了しようとします。資産または子会社の売却を計画している会社または政府組織は、会社の戦略的動きの一環としてそうしている可能性があります。
- また、ビジネスユニットを合理化して、ビジネスがメインのビジネスラインに集中できるようにすることもできます。または、売却プロセスからの収益を他の場所に投資して、より高い投資収益率を得る場合にも実行できます。
- これは基本的に資産を売却するプロセスです。通常、売却される資産は本質的に非中核であり、つまり、事業のメインラインで直接使用されていない資産です。非中核資産は、不動産、商品、天然資源、通貨または有価証券、工場、土地、財産など、あらゆる種類の資産の形をとることができます。
- また、子会社全体または別の会社の持ち株の形をとることもあります。これは通常、売却、清算、または特定の財務目標や戦略目標を達成するためのその他の手段による資産または事業の削減によって行われます。これは、通常の事業活動に影響を与えることなく、事業に現金を注入するための優れたソースとして機能し、企業再編における重要な戦略であり、企業が債務を返済してレバレッジを削減するために使用する人気のあるツールです。
例
Asian Bank Limitedは、支店銀行、投資銀行、決済サービスを提供する商業銀行です。当行は、土地区画への多額の投資と、地元の証券取引所に上場しているさまざまな企業への投資を行っています。当行は、貸付能力を高めるために資本基盤を強化することを決定し、上場企業および土地区画などの非中核資産への投資を売却することを決定した。
そうすることで、アジア銀行は資金調達に成功しました。したがって、アジアンリミテッドがノンコア資産への投資を売却して資本基盤を改善し（事業に現金を注入）、本業にさらに集中し、それによって資産をより収益性の高い手段に展開することがわかります。
売却の目的
- これにより、ビジネスはコアオペレーションまたは専門知識を保持する事業部門に集中できます。
- 売却は通常、事業にキャッシュインフローをもたらすため、これは資産を収益化するための効果的なツールです。
- これは、企業がさまざまな部門のパフォーマンスを評価し、内部収益率がビジネス全体の平均/必要な収益率を下回っている部門を売却するための効果的なツールです。スイスコーポレーションが衣料品、自動車、不動産の3つの事業部門で事業を行っている例を通して同じことを理解しましょう。同社の3つの部門からの内部収益率はそれぞれ13％、8％、15％です。スイスコーポレーションの必要収益率は12％です。このような場合、内部収益率（8％）を生み出している自動車部門の売却により、同社は収益をより収益性の高い部門に活用できるようになります。その結果、ビジネス全体の収益率が高くなります。
- これは、株主価値を向上させるため、または規制当局による執行のために行われることがあります。
- 非中核資産と事業の本線との不整合。
- 事業全体の全体的な収益性を低下させている事業単位の持続的な不振。
- 既存の事業ラインと比較してより良い機会が利用できることは、経営陣が既存の事業ラインを売却し、新しい事業ラインを設立する動機にもなります。
利点
- これは、企業が非中核投資から現金を生み出し、既存の事業の拡大、新しい事業ラインの開始、または既存の債務の返済に利用できるようにするのに役立ちます。
- 株主資本利益率を改善することにより、企業が主要な事業分野にリソースを割り当て、株主にとってより高い利益を生み出すのに役立ちます。
ダイベストメントプロセスはどのように機能しますか？
売却は体系的なプロセスであり、経営陣が価値を高めるというコミットメントを伴います。
- ポートフォリオのレビュー–通常、各ビジネスユニットのパフォーマンスと長期的なビジネス目標との関連性の分析で構成されるビジネスポートフォリオ全体のレビューが含まれます。
- 適切な購入者 の特定–特定の事業単位が売却の一環として特定されると、投資銀行会社のサービスを受けて適切な購入者が特定されます。投資銀行会社は、購入者の特定と、その一部として提案されている事業単位の評価を支援します。売却（評価の実行は、導出された価格が少なくとも事業単位を売却しない場合の機会費用と等しくなければならないことを考慮して行われることに注意することが重要です）。
- 統合解除–同じことが確定したら、組織は統合解除計画を作成し、そのような売却のメリットを、組織に生じる利益に関する情報とともに、売却の背後にある目的を明確に強調して、内部および外部の利害関係者に伝える必要があります。正の信号が確実に伝達されるようにします。
結論
これは間違いなくビジネスで使用される重要な戦略的ツールですが、いつ売却するかを知ることは非常に困難であり、正しく行われなければ費用のかかる間違いになる可能性があります。今日のビジネスシナリオでは、企業は通常資本が不足しており、ダイベストメントは、ビジネスの帳簿からの負債のペアリングに使用できるビジネスに現金を注入することによって株主の利益を改善するため、確実な流動性ブースターと見なされます。問題の事業の収益性、または既存の事業の拡大。経営陣は、そのような決定がビジネスにとって長期的な価値の増加となることを保証する必要があります。