保証された債券の意味
保証債は、事業の閉鎖または破産の結果として債券の発行者が債務不履行に陥った場合に、別の事業体（通常は銀行、子会社、または保険会社）によって保証される債券です。保証人と呼ばれるのは、保証人です。支払われる保険料は、債券発行の信用度に依存し、事業の財政状態が良好であれば、請求される保険料は1％から5％の範囲ではるかに少なくなります。
保証債の例
ミシシッピ州は、コミュニティホールと一緒にサイクリングトラックとジョギングパークを作成するための資金を必要としています。このプロジェクトは当局によって承認され、「ミシシッピグリーンズ」と名付けられました。これは国民の福祉のためのプロジェクトであるため、当局は市場で債券を発行することによって資金を調達することを決定しました。
債券は、満期が5年から15年の一連の債券で発行されます。彼らは、固定金利債、変動金利債、変動金利債、変動金利債を発行することを決定しました。当局は可能な限り低い金利で借りたいので、彼らは異なる特徴を持つさまざまな債券を発行しようとしています。
- 1つのトランシェには、金利6％の固定金利の債券しかありません。これらの債券の満期は10〜15年の範囲です。
- 1つのトランシェには、Liborレートにリンクされた金利の変動利付債のみがあります。これらの債券の満期は上記と同じ、つまり10〜15年です。
- 最終トランシェには、政府保証付きの固定金利の債券のみがあり、これらの債券の金利は3.5％〜4％で、満期は5〜15年です。
通常、地方債は、これらの債券を発行する地方自治体または州ののれんを持っているため、4％を超える利息はありません。これらの債券が支払いを裏付ける保証を持っている場合、それは政府によって裏付けられているので、リスクは実質的に否定されます。
低リスクの投資をお探しの投資家は、定期預金のように定期的にリターンが得られるため、保証付きで最終トランシェに投資することができます。
利点
- 投資家は自分の投資が安全な手にあるので安心でき、最悪のシナリオでも、元本と利息の支払いは支払いを保証した第三者によって支払われます。
- 債券保有者は、支払いを行う発行者だけでなく保証人の安全も確保できるため、リスクが軽減されます。
- 保証付き債券は、信用力の低い投資家が保証付きの債券を発行することを可能にし、それによって投資家を引き付けて、保証なしでより多くの利子を負担するであろう低金利の債券に投資する。
短所
- リスクが低いため、投資収益率が低く、保証されていない債券と比較した場合、利払いは比較的低くなります。
- 債券発行者の観点からは、保証人がいると資本調達コストが高くなり、それ以外の場合は保証なしで発行することができます。いずれの場合も、保証のない債券の利息は高くなりますが、保証された債券の利息は低くなりますが、保証人に支払われる保険料のコストがかかるため、コストは相殺されます。
- 保証人は発行体の信用力や財務の安定性を徹底的にチェックするため、保証を得るには多くの手続きが必要です。通常の債券の場合、発行者はこの面倒な追加のドキュメントを回避できます。
- 債券発行者は、投資家だけでなく、財務状況が悪い場合に発行者のイメージに影響を与える可能性のある保証人にも、財務に関する情報を提供する必要があります。
保証債の要点
- 保証付き債券は、債券の発行者によって保証されるだけでなく、保証人によっても保証されるため、投資家の投資資金に対して追加のセキュリティがあります。
- 発行者は低金利で借りることができ、保証人は他の事業体の債務を保証するリスクを吸収するための手数料または保険料を受け取るため、債券発行者だけでなく債券保証人にも利益をもたらします。
- 保証付き債券は、長期的にリスクの低い証券に投資したい投資家に最も求められています。投資は定期的に支払われ、デフォルトのリスクはごくわずかです。
- 英国では、保証債とは、債券の固定金利が保証されていることを意味する固定金利の債券を指しますが、米国では、保証債とは、利息の支払いと元本に対する第三者による保証を指します。金額自体。
- 財務履歴の弱い会社が発行した最も安全な債券でさえ、第三者の保証なしに債券を売却することは困難です。
結論
保証債とは、社債の発行者が破産または破産した場合に、利息の支払いと元本の支払いを行う際に、債券発行者と保証人の二重の安全性を備えた債券です。これらのタイプの債券は通常、債券保有者に、長期間にわたって低収益を支払う低リスクの投資を行うという贅沢を可能にします。
リスクの低い投資を長期的に求める投資家は、保証されていない、または保証されていない他の債券と比較してリスクが最小限であるため、保証された債券に投資することを選択できます。リスクが低い場合の市場基準によると、リターンも同様です。債券発行者にとって、利息の引き下げは、保証人に支払う必要のある保険料である費用がかかります。保証債という用語は、米国と英国では異なる意味を持っています。後者の場合、固定利付債を意味します。