バミューダオプション(定義、例)| 使い方?

バミューダオプションとは何ですか?

バミューダオプションとは、ロックイン期間の終了後、決まった日付(事前に事前に決定されている)に行使できるオプションを指します。言い換えれば、それはオプションの保有者に、オプションの存続期間中の特定の日付のセットで行使する権利を与えます。

バミューダオプションは、他の2つの人気のあるエキゾチックオプション、つまりアメリカンオプションとヨーロッパオプションのブレンドであり、これら2つの場所の間にあるバミューダの場所からその名前が付けられました。中部大西洋岸オプションとも呼ばれます。したがって、そのようなオプションの行使日は、いつでも行使できるアメリカのオプションやオプションの満期時にのみ行使できるヨーロッパのオプションとは異なり、特定の日付に制限されます。これらの固有の機能により、これらのオプションは通常、ヨーロッパのオプションと比較して価格が高く、アメリカのオプションと比較して価格が低くなっています。

バミューダオプションの例

ABC Limitedは、2019年1月1日に1株あたり1000ドルでReliance IndustriesLimitedの株式を購入しました。同社は20000株を2000万ドルで購入した。ABC Limitedは、マイナス面から身を守るために、行使価格980ドルのバミューダオプションを購入し、6か月の有効期限は2019年6月30日に終了し、毎月1日に行使するオプションを1株あたり10ドルで購入することにしました。

詳細は以下のとおりです。

このオプションにより、ABCLimitedには次のような複数のメリットがあります。

  • 980ドル未満の価格低下に対するマイナス面の保護を提供します。
  • その日の株式の価格に関係なく、毎月1日の行使価格で株式を売却する機会を提供します(ほとんどのオプションは、それが金銭に含まれている場合にのみ行使されます。つまり、価格は行使価格の980ドル未満です。 )。

したがって、価格が980ドルを下回った場合、ABC Limitedは事前に指定された日付に株式を売却し、それ以上のマイナス面から身を守ることができます。

バミューダオプションとアメリカンオプションの比較

詳細バミューダオプションアメリカンオプション
定義バミューダオプションは、指定された日付と有効期限に行使できるオプションです。アメリカンオプションは、満期日またはそれ以前にいつでも行使することができます。
カスタマイズ/標準それらはカスタマイズされ、二国間で取引されます。アメリカンオプションは標準化されており、認められた取引所プラットフォームで取引されています。
プレミアムコストアメリカンオプションと比較して常に少ない常にバミューダオプション以上のもの。
自由を行使する有効期限または特定の指定日に行使できます。有効期限が切れる前であればいつでも行使できます。

利点

  • それらはアメリカンオプションと比較して安価であり、ヨーロッパのオプションよりも優れた行使オプションを提供します。
  • これらのオプションは店頭取引(OTC)製品であり、標準の標準オプションと比較してカスタマイズされた取引を提供します。
  • このタイプのオプションは、主に金利契約と外国為替市場で使用されます。
  • これらのオプションは、外貨で支払いを受け取る必要があり、一部の接頭辞付きの日付に受け取るオプションがある企業に適しています。そのような場合、会社はバミューダオプションを購入し、アメリカンオプションと比較してより少ないプレミアムを支払うことによってより良くなることができます。

短所

  • アメリカのオプションのようにいつでも行使することはできず、事前に決められた特定の日付にのみ行使することができます。
  • これらのオプションはヨーロッパのオプションに比べて高価であり、オプションの満了時にのみ行使することを意図している場合、買い手はヨーロッパのオプションを選択する方が良いでしょう。
  • オプションを行使するのに最適な日ではない可能性がある特定の日付にのみ行使することができます。
  • このようなオプションの作成者は、オプションの購入者ではなく、いつオプションを行使できるかをより細かく制御できます。
  • 複雑なオプション価格設定モデルを使用する必要があり、標準のブラックショールズオプション価格設定モデルを使用して実施することはできません。

覚えておくべき重要なポイント

バミューダオプションは、アメリカとヨーロッパのオプションの混合物として機能します。ただし、それらをより関連性があり有用なものにしているのは、満期前に行使できる特定の日付を提供し、満期時または満了前にいつでも行使できるアメリカンオプションと比較してコストが低いことです。したがって、トレーダーが、外部イベントまたは原資産に関連するイベントのみが原因で、指定された期間/日付にわたる原資産の動きを期待する場合、アメリカンオプションよりもバミューダオプションを選択することで、費用効果の高いリターンを生み出すことができます。

たとえば、原油の価格に賭けているトレーダーは、OPEC(石油生産国と輸出国)が(原油の価格に直接影響する)会合が特定の日付と一致するときにバミューダオプションを選択できます。これは、選択するのではなく、コストを保護できるためです。アメリカンオプション、それによってハイブリッドモデルから得ます。

結論

バミューダオプションは主に店頭取引オプションであり、金利契約や外国為替契約のヘッジ手段としてよく使用されます。ヨーロッパのオプションと比較して、より柔軟性があります。このようなオプションは、特定の状況またはイベント固有の目的にも使用されます。このようなオプションの作成者は、広範な定量的手法と高度なオプション価格設定モデルを利用して、これらの複雑なデリバティブ商品の価格を決定します。これらのエキゾチックオプションは、追加のプレミアムを犠牲にしてヨーロッパのオプションと比較してより多くの柔軟性を提供し、アメリカンオプションと比較して安価であるため、アメリカンオプションと比較して運動の機会が少なくなります。