一株当たり利益（EPS）とは何ですか？
一株当たり利益（EPS）は、総利益または総純利益を発行済み株式の総数で割って計算される重要な財務指標であり、投資家が投資前に会社の業績と収益性を測定するために使用します。EPSは高くなります。会社の収益性が高くなります。
説明
- 普通株式についてのみ報告されます
- 非上場企業はEPS計算を開示する必要はありません
- それは一般株主への洞察を提供します：
- 将来の配当性向
- 彼らの持ち株の価値
会社の財務状態を分析するとき、収益性を確認するための最初の指標です。普通株式の発行済み株式ごとに割り当てられる会社の利益の部分は、EPSとして知られています。その解釈は比較的簡単ですが、計算はそれほど単純ではありません。たとえば、ColgatePalmoliveの1株当たり利益のスケジュールを見てみましょう。
ソース–コルゲート10Kファイリング
コルゲートの基本EPSと希釈EPSの2つのバリエーションがあることに注意してください。また、ストックオプションと制限付株式ユニットが発行済株式総数に影響を与えていることに注意してください。この段階でこれが少し混乱している場合でも、心配する必要はありません。EPSの入門書では、基本をカバーしてから、1株当たり利益の上級レベルに進みます。
単純な資本構造と複雑な資本構造
会社の資本構造は、普通株式のみで構成されているか、転換または行使時に普通株式1株当たりの利益を希薄化する可能性のある潜在的な普通株式を含まない場合は単純です。単純な資本構成を持つ企業は、基本的なEPSの公式を報告するだけで済みます。
複雑な資本構成は、普通株当たり利益の希薄化効果を持つことができ証券を持っています。今のところ、希薄化効果は一株当たり利益を下げる証券と考えてください。
- 複雑な資本構造には、転換社債、オプション、ワラントなどの潜在的に希薄な証券があります。
- 複雑な資本構造を持つ企業は、基本的なEPS計算と希薄化されたEPS計算の両方を報告する必要があります。
- 複雑な資本構造の下での希薄化後EPSの計算により、投資家は、希薄化されたすべての証券が普通株式に転換された場合のEPSへの悪影響を確認できます。
この文脈でコルゲートの例をもう一度見てみましょう。コルゲートは複雑な資本構造を持っています–なぜですか？その理由は、資本構成にストックオプションと制限付き株式ユニットが含まれているため、発行済み株式数（分母）が増える可能性があるためです。発行済株式数が増えると、EPSは減少します。コルゲートの場合、ストックオプションおよび制限付株式ユニットにより増加する株式数は、2014年で910万株であることに注意してください。
ソース–コルゲート10Kファイリング
一株当たり利益の計算式
基本的なEPSの公式では、希薄化証券の影響は考慮されていません。ここでは、実際の収益と実際に発行された普通株式の数を使用します。
単純な資本構成でのEPS計算は次のとおりです。
EPSは普通株主が利用できる利益を指すため、当年度の優先配当は純利益から差し引かれます。普通株式の配当は純利益から差し引かれません。
発行済普通株式数は年間を通じて変動する可能性があるため、EPSの計算には加重平均が使用されます。加重平均普通株式数は、その年の発行済み株式数を、発行済みの年の部分で加重したものです。アナリストは、その年の発行済み株式数に相当する数を見つける必要があります。
発行済普通株式の加重平均数を計算するための3つのステップ：
普通株式の期首残高とその年の普通株式の変化を特定します。
普通株式の変更ごとに：
- ステップ1-普通株式が変更されるたびに発行済み株式数を計算します。新株の発行により発行済株式数が増加します。自己株式の取得により、発行済株式数が減少します。
- ステップ2–この変更から次の変更までの年の部分ごとに発行済み株式に重みを付けます。重み=発行済み日数/ 365 =発行済み月数/ 12
- ステップ3–合計して、発行済み普通株式の加重平均数を計算します。
EPSの計算例
例1
一株当たり利益の計算式を説明するために、実際的な例を見てみましょう。
Hit Technology Inc.には次の情報があります–
- 2017年末の純利益– $ 450,000
- 2017年に支払われた優先配当– 30,000ドル
- 2017年初頭の発行済普通株式は50,000株でした。年の半ばに、Hit TechnologyInc。はさらに40,000株の普通株式を発行しました。
Hit TechnologyIncの1株当たり利益をご覧ください。
この例では、純利益と優先配当がわかっています。つまり、分子に必要なすべての情報を知っているということです。ただし、発行済み普通株式の加重平均はわかりません。与えられたデータからそれを計算する必要があるからです。
まず、発行済普通株式の加重平均数を計算してみましょう。
今年の初めに、会社は50,000株の普通株を持っていたと言われています。そしてその途中で、40,000株の新普通株式が発行されました。つまり、年間で50,000株、過去6か月で40,000株を検討できるということです。
これが計算です–
- 普通株式の加重平均数=（50,000 * 1）+（40,000 * 0.5）= 50,000 + 20,000 = 70,000株。
ここで、EPSの公式を調べます–
- EPS式=（純利益–優先配当）/加重平均普通株式数
- または。EPS式=（$ 450,000 – $ 30,000）/ 70,000
- または、EPS = $ 420,000 / 70,000 = 1株あたり$ 6。
例2
上記の例からコルゲートを例にとると、普通株主に帰属する純利益（2013）は2,241百万ドル、発行済み普通株式は930.8百万ドルです。2014年のコルゲートのEPS計算は$ 2,241 / 930.8 = $ 2.4です
ソース–コルゲート10Kファイリング
例3
Albatross Inc 2007の純利益–1,000,000ドル。以下に提供される追加データ
- 100,000クラスA株優先累積株、配当額$ 2.00 /株
- 50,000クラスB株優先非累積株、配当額$ 1.50 /株
- 今年は配当の宣言も支払いもありません
Albatross Incの基本的EPSの分子は何になりますか？
EPSの分子=純利益–優先配当
加重平均株式数の計算
加重平均株式数は以下のように計算されます–
株式配当と株式分割の影響
コンピューティングでは、加重平均株式数、株式配当、株式分割は測定単位でのみ変更され、収益の所有権は変更されません。株式配当または分割株主）。
株式配当または分割が発生した場合、加重平均株式数の計算には、株式配当または分割の前に発行済み株式の修正再表示が必要です。株式配当または分割が発生した後の年の部分によって加重されません。
具体的には、加重平均を計算する3つのステップを開始する前に、株式配当/分割の影響を反映するために、次の数値を再表示します。
発行済株式の期首残高。
- 株式配当または分割前のすべての株式発行または購入。
- 株式配当または分割日以降に発行または購入された株式については、修正再表示は行われません。
年末以降、財務諸表が発行される前に株式配当または分割が発生した場合、その年（および比較形式で表示されているその他の年）の加重平均発行済株式数を修正し直す必要があります。
株式分割と配当の影響
以下の加重平均株式数を計算します–
加重平均株式数は以下のように計算されます–
コルゲートの株式配当–
2013年の結果、株式分割のすべての過去の1株当たりのデータと発行済み株式数は遡及的に調整されました。2012年の発行済株式数は4億7,610万株でしたが、2対1の株式分割により、ほぼ倍増して9億3,080万株になりました。
ソース–コルゲート10Kファイリング
一株当たり利益は株式市場とどのように関連しているか
収益は会社の収益性を表しており、会社の財務状態の最も重要な指標であると考えられています。上場企業から年4回の決算報告があり、リサーチアナリストや投資家はこの決算期をしっかりと追っています。収益またはEPSの成長は、企業の優れた業績の尺度であり、ある意味では、投資家の利益の尺度です。実際、EPSは、広く追跡されているWallstreet PEMultipleまたは株価収益率によって株式市場に直接送られます。業界平均のPEと比較してPEの倍数が低いほど、投資と評価の観点から優れています。株価は、まったく同じ関係があるため、四半期の収益に鋭く反応します。たとえば、以下は四半期決算報告後のBlackberryLtdの株価の動きです。株価の急激な変動に注意してください。企業価値と株式価値の詳細については、こちらをご覧ください
ソース–ロイター
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この記事は、1株当たり利益とは何かに関するガイドです。ここでは、実際の例とともに、加重平均株式、株式分割、株式配当を使用して基本的なepsを計算する方法を学習します。また、共有に関する次の記事から詳細を学ぶことができます
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