優先株とは何ですか？
優先株式とは、普通株式に比べて配当を優先する株式です。配当率は、発行条件に応じて固定または変動することができます。また、優先株主は一般的に議決権を享受していませんが、清算時に普通株主の請求よりも先に請求が取り下げられます。
会社は、普通株と優先株の2種類またはクラスの株式を発行します。普通株または株式は、会社の所有権を表します。普通株式の保有者は、会社の収益性に応じて、配当を受ける権利がある場合とない場合があります。一方、優先株式は、会社の収益性に関係なく、保有者に固定配当を与える権利を与えます。優先株式で受け取った配当は、優先配当と呼ばれます。会社がすべての配当を支払うことができない場合、優先配当に対する請求が株式に支払われる配当に対する請求よりも優先されるため、これらは優先として知られています。
優先株式配当の計算
イラストを使って優先配当の計算を理解しましょう
X氏は、1株あたり額面50ドルで発行された20,000株の10％優先株式を所有しています。現在、株式はニューヨーク証券取引所で60ドルで取引されています。
優先配当の計算
優先株1株当たり配当金= $ 50 * 10％= $ 5
優先配当金の合計= 10,000株* $ 50 * 6.5％= $ 32,500
優先配当の計算には、優先株式の額面価格または発行価格に配当率を掛けます。配当率は目論見書に記載されています。あるいは、会社が発行する株券にもその割合が記載されています。
優先配当利回りの計算
配当利回り= 5/60 * 100％= 8.33％
利回りは、人が1年のシェアを持っている場合に受け取る実効金利です。配当利回りの計算式は、
1株当たり配当金/ 1株当たり市場価格* 100％
優先株の上位6種類
＃1-累積優先株式
累積優先株式では、優先配当は常にその後の年に累積されます。このようなタイプには、会社がすべての配当金を支払う必要があるという規定が含まれます–現在および過去、その後の年。
出典：Hanesbrands Inc
＃2 –非累積優先株式
非累積優先株式の場合、過去の累積配当金を支払う法的義務は会社にありません。会社が事業の緊急性またはその他の理由で配当を支払わない場合、株主は将来、未払いの配当を請求する権利を有しません。
出典：businesswire.com
＃3-転換優先株
このタイプの株式は、その保有者に法的権利を与えますが、会社の株式または普通株式の所定の数と交換する義務はありません。転換は、所定の時間に、または投資家が選択したときにいつでも発生する可能性があります。転換は、常に所定の価格である行使価格で行われます。それは、転換によって株主に株式に参加することを提供します。
出典：Yelp
＃4 –参加する優先株
通常の通常配当とは別に、株主に追加の配当を受け取る機会を提供します。追加の配当は、特定の金額の収益、純利益、またはその他のベンチマークの達成など、特定の所定のマイルストーンを達成したときに会社によって支払われます。株主は、会社が所定のマイルストーンを達成したかどうかに関係なく、通常の配当を受け取り続けます。
出典：Autodesk
＃5 –永久優先株
これらのタイプには、満期期間はありません。永久優先株式の場合、当初の投資資本が株主に還元されることはありません。株主は無期限に優先配当を受け取り続けます。優先株のほとんどはこのカテゴリーに分類されます。
出典：General Finance
＃6-以前の優先株
会社は通常、複数の種類を発行します。つまり、転換社債、非転換社債、参加型などを発行する場合があります。会社によって優先優先株式として指定された優先株式は、他の種類の優先株よりも配当金について事前に請求されます。株式。したがって、優先優先株は他の優先株よりも信用リスクが少ないと言えます。簡単なイラストを使ってこれを理解しましょう。
以前の優先株の例
X社は以下の発行済優先株式を保有しています。
6％シリーズX永久優先株式–500万
6％シリーズZ優先株式–500万
利用可能な現金300,000
上記の場合、配当金は以下のように支払われます。
シリーズxで支払われる配当= $ 300,000（500万* 6％）
シリーズzで支払われる配当= $ 300,000（500万* 6％）
支払われる配当金の合計= $ 600,000
利用可能な現金= $ 300,000
上記の場合、配当金総額の支払いに利用できる現金が不足しています。したがって、最大300,000ドルの配当のみが株主に支払われます。支払いは、シリーズxとzに比例して分配されません。ただし、シリーズZの優先株は、他の種類の株よりも常に配当金を前払いするため、全額が優先株に支払われます。
上記のリストは、プライマリーおよびセカンダリー市場で会社が発行したタイプのほとんどを構成しています。
優先株は株式ですか、それとも負債ですか？
優先株式は、負債証券の一部の機能と一部の株式を共有するハイブリッド証券です。
エクイティ機能
公平のように、それは永続的な生命、すなわち無限の生命を持っています。財務諸表では、負債の列ではなく、株主資本のセクションに表示されます。債務の利息の支払いは税控除の対象となりますが、優先配当は税控除の対象にはなりません。
債務の特徴
株式は固定配当率を持っているので、負債と同様に、優先株は固定配当性向を持っています。このような株式への投資は、ほとんどすべてのリターンが配当の形で行われるため、株式ではなく負債証券への投資に似ています。
- 上記の事実からわかるように、そのような株式は株式と負債の両方の特徴を示しています。したがって、負債または資本に基づく優先株式の分類は、優先株式の種類と性質によって異なります。
- 永久優先株式と累積優先株式は、簡単に負債証券として分類できます。彼らから受け取る配当金は固定されており、投資された資本は彼らの無限の期間のために払い戻されることはありません。
- 非累積的で転換可能な優先株式は資本として分類されます。
- したがって、優先株式の種類は、その分類において重要な役割を果たしていると言えます。
優先株のユーザー
- 優先株のコストは、負債のコストよりも高くなりますが、株式商品のコストよりも低くなります。理由は簡単です。コストは、機器に関連するリスクによって異なります。
- 上記の3つの商品すべての中で、株式の保有における財務リスクは、利息支払いの税制上の利点と配当支払いに関連する不確実性のためにはるかに大きくなっています。
- 他方、利払いの税制上の利点のために、選好のコストは負債のコストよりも大きい。
- 負債よりも費用がかかるにもかかわらず、多くの企業が追加の資本を調達することを好んでいます。
- 米国企業の中で、優先株の最大の発行者は金融サービス会社（銀行、保険会社）であり、それには単純な理由があります。
- 従来の負債よりも高額になる可能性がありますが、銀行の自己資本比率を計算する際に規制当局によって資本としてカウントされます。
結論
何年にもわたって、優先株は、企業が資金を調達するために使用する非常に人気のある手段になりました。優先株は、負債と資本の両方のタイプの商品の機能を組み合わせたものです。ただし、優先配当の支払いは、現金の入手可能性、会社の収益性など、いくつかの要因によって異なります。ただし、株主の権利は絶対的なものであり、上記の影響を受けることはありません。資金が不足している場合は、後日お支払いいただきます。これらすべての要因が、他の形態の投資よりも人気が高まっている一因となっています。
役立つ投稿
Original text
- 優先株のコスト
- 一株当たり利益（EPS）
- 加速株式買戻しとは
- 自己株式法の計算 <