コンバーチブル証券とは何ですか？
転換社債は、企業の普通株式のような別の形式に非常に簡単に変換できる証券または投資（優先株式または転換社債）であり、これらは通常、資金調達を目的として企業によって発行され、ほとんどの場合、事業体は、実際に転換が行われる時期を決定するすべての権利を有します。
転換証券の種類と構成要素
さまざまな種類の転換証券
＃1-転換社債
転換社債とは、通常、満期時に発行会社の固定数の株式に転換する債券です。したがって、そのような債券には、負債だけでなく資本の特徴もあります。
＃2 –転換優先株
優先株式とは、株主よりも優先される種類の普通株式であり、転換優先株式とは、固定価格または一定の割合で配当が支払われ、清算時に普通株式よりも優先される種類の普通株式です。それらは、条件および合意および会社が発行する商品の性質に従って優先株式を普通株式に転換できるという意味で、本質的に転換可能です。
例を使用した転換証券の計算
コンバーチブルセキュリティの簡単な例から高度な例をいくつか見て、理解を深めましょう。
例1
XYZ社はサービス産業に従事しており、普通株式に転換可能な額面1,000ドルの債券を保有しています。クーポン率は5％で、毎年支払われます。債券目論見書では、転換率30を指定しています。株主が会社に1,000ドルを投資した場合、株主は何株を取得できますか？
解決：
転換率は30である問題で与えられます。これは、投資家が債券の保有に比例して30％相当の株式を取得することを意味します。
したがって、この問題は次の手順で解決できます。
投資家が取得する普通株式の価値= $ 1,000 / 30 = $ 33.34
例2
会社DilipBuildconは建設業界に従事しており、中東および北アフリカの市場で存在感を増しています。同社は、普通株に転換可能な額面3,000ドルの債券を保有しています。クーポン率は5％で、毎年支払われます。債券目論見書では、転換率50を指定しています。株主が会社に3,000ドルを投資した場合、株主は何株を取得できますか？
解決：
転換率は30の問題で与えられます。これは、投資家が債券の保有に比例して50％相当の株式を取得することを意味します。
したがって、この問題は次の手順で解決できます。
投資家が取得する普通株式の価値= $ 3,000 / 50 = $ 1,500
利点
- これは、証券のリスクをある商品から別の商品に変換する投資家に利点をもたらします。たとえば、投資家が債券を持っていて、それが株式証券に転換可能である場合、投資家は投資の見返りを得るのにより良い立場にあります。
- また、普通株式に転換可能であり、満期期間が短い場合に備えて、低金利の支払いに柔軟なオプションを提供します。
- 転換証券の場合にも税制上の利点があります。
短所
- 不利な点の1つは、転換証券による資金調達は、会社の普通株のEPSだけでなく、会社の支配も希薄化するリスクがあることです。したがって、問題を実行している投資銀行家は、会社のために銀行から資金を調達するのに苦労しています。
- 有価証券の普通株式への転換は、より多くの株主グループ間の議決権の希薄化につながり、その結果、会社の創設者の所有権が剥奪されるため、議決権のリスクもあります。
結論
転換社債は、償還の性質や運用条件、条件が異なるさまざまな証券に転換できる金融商品です。基本的に、変換期間が終了した後は、別の種類のセキュリティの形式を取ります。証券が別の金融商品に転換された後、両当事者、すなわち株主と会社の期間と義務が変更されます。
資金調達に転換社債を使用することには賛否両論があります。投資家は、買収する前に企業の観点から問題が何を意味するのかを検討する必要があります。また、転換社債のサブスクリプションに行く前に、会社の財務状況を検討する必要があります。投資家は、投資する前に債券目論見書を徹底的に確認する必要があります。