ベビーボンドとは何ですか？
ベビーボンドは、小額で発行された債券（通常、通常の額面$ 1000の債券に対して$ 25の額面）で定義され、ほとんどが無担保で取引所で取引可能です。これらの債券は、より大きな額面の債券にあまり投資することができなかった個人投資家の空想を引き付けます。ベビーボンドは、企業、州政府、地方自治体などを含むさまざまな発行者によって発行され、妊娠期間が長く、資本支出が必要なプロジェクトに資金を提供します。
ベビーボンドは通常、ゼロクーポン債として発行されます。つまり、額面価格よりも割引価格で発行されます。通常、発行サイズが小さい企業は、これらの債券のチケットサイズが小さいため、十分な流動性を確保するためにこのような発行を行います。
要するに、ベイビーボンドは無担保の債券であり、通常の債券に通常必要とされる多額の投資を必要とせずに、小規模の個人投資家が小額の資金を投資し、債券に投資するメリットを享受できるようにします。
ベビーボンドの仕組みの例
いくつかの架空の例を参考にして、ベイビーボンドを理解しましょう。
ジェイソンは、投資の一部を債券に投資することでポートフォリオを多様化することに関心がありますが、投資を最大$ 1000に制限したいと考えています。彼には2つの選択肢があります。
- オプション1：額面$ 1000の単結合に投資します。
- オプション2：50ドルの小額のベビーボンドを提供し、高利回りを提供する公益事業会社のベビーボンドに投資し、額面500ドルの地方債に投資することで、分散効果も得られます。
したがって、ベイビーボンドはジェイソンに多様化を享受し、少ない投資で高利回りを提供します。ただし、これらのメリットには、無担保の性質という形で追加のリスクが伴い、ベビーボンドに付随する従来のボンドと比較して流動性が低くなることに注意する必要があります。
米国のベビーボンド
これらの債券は米国に起源があります。最初のベイビーボンドは、当時の大統領フランクリンD.ルーズベルトがアメリカ国民の間で貯蓄の習慣を奨励し、長期的な政府開発プログラムに資金を提供するためにそれらの貯蓄をチャネル化するためにベイビーボンドプログラムを作成した1935年に米国で始まりました。しかし現在、それらは地方自治体、企業によって長期プロジェクトの資金を調達するために発行されています。これらの債券は英国では非課税です。
最近、米国の大統領選挙の翌年の民主党大統領候補であるコリーブッカーが、米国で生まれたすべての子供に1000ドルの初期拠出金と2000ドルの追加拠出金を提供するというベビーボンド提案を提出したときに大きな注目を集めました。子供が家族の収入に基づいて成人期に達するまでの年、そしてこの赤ちゃん基金の寄付による見積もりによると、最も裕福な家族に属する子供は1700ドルの寄付を受け取り、最も貧しい家族に属する子供は最大46000ドルを得ることができます彼らのより高い研究と退職の必要性のために使われました。
ベビーボンドの利点
- それらは証券取引所で取引されており、そのような債券の売買において流動性と効率性を提供します。
- それらは主に税効率が高く、呼び出し可能な機能が組み込まれているため、通常の債券と比較して高い利回りを提供します。
- 万が一事業が清算された場合、ベビー債券保有者は株主よりも会社の資産を優先します。
ベビーボンドのデメリット
金融商品のベビーボンドにも多くのデメリットがあるように、それらのいくつかを以下に列挙します。
- ほとんどのベビーボンドは、呼び出し可能な機能を備えた企業によって発行されます。つまり、これらの債券は、特定の期間後に発行会社によってコールバックされる可能性があり、これらの債券の投資家は金利を失い、再投資リスクの影響を受けやすくなります。低利回りの債券に。
- これらの債券の発行サイズが小さいため、発行サイズが小さいために生じる流動性が限られているため、このような債券を市場の低迷に売り込むことは非常に困難になります。ベビーボンドの場合、ビッドアスクスプレッドは高くなる可能性があり、景気後退はそれをさらに悪化させ、流動性を低下させます。
- これらの債券は大部分が無担保であり、デフォルトの場合、担保付債権者が最初に会社の資産に対して権利を有するため、回収のための担保が限られているかまったくない、より多くのデフォルトリスクが伴います。
- ベビーボンドの場合、額面が小さいために債券証明書の数が多いため、償還コストを含む管理コストが高くなります。
- これらの債券は通常、アクセスの欠如または発行サイズのために大規模な機関投資家を引き付けることができない発行者によって発行されます。
重要なポイント
- これらの債券は通常、額面25ドルから500ドルで発行されますが、ほとんどの場合、25ドルの額面で発行されます。
- この債券の満期は最低5年から変動し、最長84年まで延長できます（市場で入手可能なリストされたベビー債券による）。
- これらの債券は、発行者の選択によりほとんど請求可能であり、いずれの場合も発行日から5年以上経過します。
- ベビー債券は常に無担保であり、発行者にとって有利な追加のリスクと呼び出し可能な機能により、通常の債券と比較して高い利回りを提供します。
結論
ベビーボンドは上場投資信託であり、小規模投資家は額面25ドルという低額の債券商品に投資するメリットを享受でき、発行規模の小さい企業は債券発行を簡単に行うことができ、同時に十分な流動性を確保できます。 。ベビーボンドには他の金融商品と同じように長所と短所があります。投資家は投資を行う前にこれらの点に留意する必要があります。