当座比率(定義)| 当座比率の解釈と分析

当座比率の定義

当座比率は、酸テスト比率とも呼ばれ、最も流動性の高い資産を利用して短期債務を返済する企業の能力を測定します。当座比率は、現金および同等物の合計、売掛金、および企業の市場性のある投資を加算して計算されます。次に、それを流動負債の合計で割ります。

公式から在庫が禁止されているため、この比率は、企業が即時の義務を支払う能力の現在の比率よりも良い兆候です。これは、酸テスト比率または液体比率としても知られています。

当座比率の計算式=当座資産/当座負債。=(現金および現金同等物+売掛金)/(流動負債–銀行当座貸越)

1:1の 比率は、溶媒の高い位置を示します。この比率は、流動性を分析する際の現在の比率を補足するものとして機能します。

P&Gの流動比率は2016年に1.098倍と健全です。ただし、当座比率は0.576倍です。これは、かなりの量のP&G流動資産が、在庫や前払い費用などの流動性の低い資産に留まっていることを意味します。

当座比率の重要性

この比率は、意思決定のための主要なツールの1つです。非常に短い通知期間で迅速な負債を決済する会社の能力をプレビューします。

  • この比率は、必ずしも流動性とみなされる必要がないかもしれない終値を計算から除外し、それによって会社の流動性ポジションのより適切なプロファイルを提供します。
  • クロージングストックは流動資産から分離され、銀行の当座貸越と現金クレジットは通常クロージングストックによって確保されるため流動負債から排除されるため、会社の流動性ポジションを確保する上でより価値のある比率が準備されます。
  • 終値の評価はデリケートな場合があり、常に販売可能な価値があるとは限りません。したがって、当座比率は、期末在庫の評価の要件がないため、損なわれません。
  • 終値は非常に季節的なものであり、年間を通じて数量が異なる場合があります。私は、流動性ステータスが崩壊またはエスカレートする可能性があると考えています。計算から終値を無視することにより、比率はこの問題を取り除きます。
  • 一般的に非常に高いレベルの終値を持っている可能性がある沈下産業では、この比率は、終値を含む現在の比率に対して会社のより本格的な返済能力を提供するのに役立ちます。
  • 主要な在庫基盤があるため、流動比率を利用すると、企業の短期的な財務力が誇張される可能性があります。この比率を使用することにより、この状況に対処することができ、追加のローンを取得する企業を制限します。そのサービスは、現在の比率に反映されているほど単純ではない可能性があります。

当座比率の解釈

  • これは組織の支払能力の兆候であり、一定期間にわたって、また会社が管理している業界の状況においても分析する必要があります。
  • 基本的に、企業は、他の考慮事項の中でもとりわけ、特定の事業部門の変動を考慮して、流動性リスクに対して適切なレバレッジを維持するこの比率を維持し続けることに焦点を当てるべきです。
  • ビジネス環境が不確実であるほど、企業はより高い当座比率を維持する可能性が高くなります。逆に、キャッシュフローが一定で予見可能な場合、企業は当座比率を比較的低いレベルに維持することを求めます。いずれにせよ、企業は、低い比率によって引き起こされる流動性リスクと高い比率によって引き起こされる損失のリスクとの間の正しいバランスを達成する必要があります。
  • 業界の平均よりも高い酸比率は、会社が事業の運転資本にあまりにも多くのリソースを投資していることを示唆している可能性があり、それは他の場所でより有益に使用される可能性があります。
  • 会社が追加の補助現金を持っている場合、それは新しいベンチャーに余剰資金を投資することを検討するかもしれません。会社が投資の選択肢から外れている場合は、余剰資金を増配の形で株主に還元することをお勧めします。
  • 業界平均よりも低い酸テスト比率は、液体資源の適切なシールドを維持していないことにより、会社が高いリスクを負っていることを示唆している可能性があります。そうしないと、競合他社よりもサプライヤーとの信用条件が良好なため、企業の比率が低くなる可能性があります。
  • さまざまな期間にわたる酸比率を解釈および分析する場合、季節的な企業が不法な活動の流出を経験するため、年の特定の時期に比率が伝統的に高くなったり低くなったりする可能性のある一部の業界の季節変化を考慮する必要があります。時間の経過とともに変化するレベルの流動資産と負債。

当座比率の分析

以下は、当座比率の計算と解釈が提供される図です。

例1

以下は、大規模な産業会社の監査記録から抽出された情報です。($単位の金額)

詳細20112012年2013年2014年2015年
流動資産1,10,00090,00080,00075,00065,000
在庫8,00012,0008,0005,0005,000
流動負債66,00070,00082,0001,00,0001,00,000
銀行当座貸越6,0005,0002,00000

流動資産=現金および現金同等物+売掛金+在庫と仮定します。流動資産に含まれる他の項目はありません。

当座比率を計算し、当座比率の傾向を分析して、会社の短期流動性と支払能力を判断する必要があります。

例1への回答。

次の年の会社の当座比率の計算:

($単位の金額)

詳細20112012年2013年2014年2015年
流動資産(A)1,10,00090,00080,00075,00065,000
少ない:在庫(B)8,00012,0008,0005,0005,000
クイックアセット(C)=(A – B)1,02,00078,00072,00070,00060,000
流動負債(D)66,00070,00082,00080,00080,000
少ない:銀行当座貸越(E)6,0005,0002,00000
クイック負債(F)=(D – E)60,00065,00080,00080,00080,000
当座比率=(C)/(F)1.71.20.90.8750.75

上記の計算データから、当座比率は2011年の1.7から2015年には0.6に低下したと分析しました。これは、流動資産のほとんどが一定期間にわたって株式に閉じ込められていることを意味しているに違いありません。理想的な標準当座比率は1:1です。これは、会社が当座負債を履行する立場にないことを意味します。技術的な支払能力につながる可能性があります。したがって、在庫への投資を減らし、比率がレベル1:1を超えていることを確認するための措置を講じる必要があります。

理想的な標準比率は1:1です。これは、会社が当面の流動負債を履行する立場にないことを意味します。技術的な支払能力につながる可能性があります。したがって、在庫への投資を減らし、比率がレベル1:1を超えていることを確認するための措置を講じる必要があります。

例2

XYZ Limitedは、2015年3月31日に終了する年度について以下の情報を提供します。

  • 運転資本= $ 45,000
  • 流動比率= 2.5在庫= $ 40,000

当座比率を計算して解釈する必要があります。

例2への回答
  • 流動資産と流動負債の計算

与えられた運転資本は45,000ドルです

流動比率= 2.5

=流動資産/流動負債= 2.5 =流動資産= 2.5 *流動負債

したがって、運転資本=流動資産–流動負債

= 45,000 = 2.5流動負債–流動負債

= 1.5 *流動負債= 45,000

=流動負債= 45,000 / 1.5 = 30,000

したがって、流動資産= 2.5 *流動負債= 2.5 * 30,000 = 75,000

したがって、流動資産と流動負債はそれぞれ75,000ドルと30,000ドルです。

  • 酸テスト比率の計算

与えられた在庫= $ 40,000

流動資産= 75,000ドル

したがって、クイック資産=流動資産–在庫= $ 75,000 – $ 40,000 = $ 35,000

利用可能な銀行当座貸越がないため、流動負債はクイック負債と見なされます。

したがって、クイック負債= $ 30,000

したがって、

当座比率=当座資産/当座負債

= 35,000 / 30,000

= 1.167

計算された酸テスト比率は1.167であり、理想的な比率1を上回っているため、当座比率を通じて会社が義務をより適切に果たすことができることを反映しています。

コルゲートの例

コルゲートでの計算を見てみましょう。

コルゲートの比率は比較的健全です(0.56倍から0.73倍の間)。この酸テストは、売掛金と現金および現金同等物を使用して短期負債を返済する会社の能力を示しています。

以下は、コルゲート対P&G対ユニリーバの比率の簡単な比較です。

出典:ycharts

そのピアと比較して、コルゲートは非常に健全な比率を持っています。

ユニリーバの当座比率は過去5〜6年間低下していますが、P&G比率はコルゲートよりもはるかに低いことにも注意してください。

Microsoftの例

下のグラフからわかるように、マイクロソフトの当座比率は0.110倍と低いです。ただし、当座比率は2.216倍と非常に大きいです。

出典:ycharts

Microsoft当座比率はかなり高く、主に約1067.3億ドルの短期投資によるものです。これにより、マイクロソフトは流動性/ソルベンシーの観点から非常に快適な立場に置かれます。

出典:MicrosoftSECファイリング

当座比率ビデオ

結論

ここで注意するように、流動資産には大量の在庫が含まれている可能性があり、前払い費用は流動的でない可能性があります。したがって、在庫を含め​​、そのような項目は、即時の流動性の観点から流動比率を歪めます。当座比率は、在庫を考慮しないことでこの問題を解決します。現金および現金同等物および債権を含む、最も流動性の高い資産のみを考慮します。業界平均よりも高い比率は、会社が事業の運転資本にリソースを投資しすぎていることを意味している可能性があり、他の場所でより収益性が高い可能性があります。ただし、当座比率が業界平均よりも低い場合は、当座比率が高いリスクを負っており、十分な流動性を維持していないことを示唆しています。