翻訳リスクとは何ですか？
換算リスクは、為替レートの変動による会社の財政状態（資産、負債、資本）の変動リスクであり、通常、海外で事業を行う複数の子会社の連結財務諸表を国内通貨で報告する際に見られます。
その影響は主に、顧客とサプライヤーの基盤のために意図的に国際取引を行っている多国籍企業にあります。このシナリオでは、換算リスクは、財務諸表に毎年記録する必要がある継続的な現象のようなものです。さらに、それは外貨で資産を持っている会社にも影響を及ぼし、同じことが国内通貨で実現または報告される必要があります。これは主に1回限りの現象であり、適切な会計手順を実装する必要があります。そうしないと、法的な問題が発生する可能性があります。
通貨の変動を予測することは困難であるため、換算リスクは予測できない可能性があり、報告がより複雑になり、規制機関によって注意深く監視されます。換算リスクは、通貨ボラティリティリスクのために会社のキャッシュフローに影響を与える取引リスクとは異なります。
翻訳リスクの例
翻訳リスクの簡単な例と、それが企業に与える影響について考えてみましょう。英国と米国の地域で事業を行っている多国籍企業について考えてみましょう。運営とは、会社が両国に資産と負債を持っていることを意味します。
この会社の米国オフィスが10,000ドルの営業損失を被っていると仮定しましょう。ただし、同じレポート期間の英国部門の純利益は8,000ポンドです。現在、ドルとポンドの換算レートは0.80であるため、会社は実質的に損失や利益を上げていません。
英国での利益は、米国支店での損失によって無効になりました。ここまでは順調ですね。親会社がこれらすべての数値を統合して中間報告書を作成する前に、マクロ経済シナリオに変化があります。
BREXITの議論が激化しており、英ポンドの価格に影響を及ぼしています。同様に、中東の米国とイランの間の経済的緊張のために、原油価格とドル価格は変動しました。これらのシナリオは、ドルポンドの為替レートを.80から1.0にシフトさせます。
英国部門の利益により相殺された利益が急に小さくなり、親会社の純利益につながった。次の表は、両方のシナリオをまとめたものです。
これは事実上、実現時に損益がなかったとしても、通貨変動のためにシナリオが変更されたため、会社は損失を報告する必要があることを意味します。架空のものですが、これは翻訳リスクの最も単純な例の1つです。
翻訳リスクの変化について注意すべき重要なポイント
- 翻訳リスクは通常、規制当局が要求する法的な変更です。親会社が連結財務諸表を報告することを決定した場合にのみ発生します。たとえば、FMCGの主要なユニリーバが米国、英国、およびヨーロッパの子会社の連結財務諸表を報告する場合、翻訳リスクに直面します。ただし、これらの子会社を独立させていれば、換算リスクは発生しません。簡単に言えば、換算リスクはキャッシュフローの変化ではなく、連結財務報告の結果にすぎません。
- このリスクはキャッシュフローには影響せず、報告構造にのみ影響するため、会社が利用できる免税については疑問の余地はありません。また、他のリスクやエクスポージャーとは異なり、翻訳リスクのために会社の価値に変化はありません。簡単に言えば、それはキャッシュフローの概念というよりも測定可能な概念です。注意すべき重要な点は、報告されたときに記録され、実現されたときに記録されないということです。したがって、それが想定上の利益または損失のみをもたらすと言っても間違いではありません。
- 翻訳リスクのために生じるリスクは、翻訳エクスポージャーとして会社の貸借対照表にあります。現在/非現在の方法、金銭/非金銭の方法、時間的方法、現在のレートの方法のように、それを測定するための複数の方法があります。同様に、企業は、通貨オプション、通貨スワップ、先渡契約などのデリバティブ/エキゾチックな金融商品を使用するなど、このエクスポージャーを管理するために複数の方法を利用できます。これらは複雑なトピックであり、個別に説明できるため、これらの詳細はスキップします。
- 翻訳リスクは、予想外の数値を前もって提示するという点で脅威をもたらし、株主から経営陣に厳しい質問を投げかける可能性があります。ただし、一時的な状況であり、予想外の通貨変動が正常に戻る可能性がある場合は、会社に大きな影響を与えることはないはずです。これは、マクロ経済情勢が改善し、通貨市場が会社の有利な方向に動いた次の会計期間にこれらが逆転する可能性があるためです。ただし、これが換算リスクの準備をしない理由ではなく、経営陣はこのような不利な通貨の動きに対抗するための適切な手順を実施する必要があります。
結論
換算リスクから生じる換算エクスポージャーは、外国取引または外貨で取引を行う企業にとって確実です。これは、企業が外国の顧客と取引し、それによって外国の取引を行うときに直面するリスクを説明するために使用される企業財務の概念です。
これらの外国取引は、サプライヤーに別の通貨で支払う、または顧客から外貨で支払いを受け取るようなものです。換算リスクを軽減したい事業体は、通貨の変動がその数に与える影響を最小限に抑えるために、デリバティブまたはエキゾチックな金融商品を介したヘッジに従事する必要があります。
そうしないと、会社が1回限りの国際取引しか行っていない場合でも、法的な煩わしさだけでなく、投資家の怒りを招く可能性があります。言うまでもなく、上場企業にとって、そのような危険信号は投資家に企業への信頼を失う可能性があるため、それはますます重要になります。