原資産の意味
原資産は、デリバティブなどの金融商品の基礎となる資産として定義され、原資産の価値は、デリバティブの契約に間接的または直接的に関連しています。それらは常に現金市場で取引されますが、それらから派生したデリバティブはデリバティブセグメントまたは先物市場で取引されます。
原資産の種類
原資産の種類について説明しましょう。
＃1-金銭的請求または株式
株式は、発行事業の収益および全体的な資産に対する投資家または保有者の比例所有権を表す金銭的請求として定義されます。株式は、普通株と優先株に分けることができます。株式は主に、事業運営や高成長プロジェクトに資金を提供するための資金調達を目的として発行されます。
＃2 –債券または債券
債券は、保有者に固定金利の支払いを行う金融商品として定義されています。企業や政府機関は、事業プロジェクトや政府プロジェクトに資金を提供する目的で資金を調達するために債券を発行します。そのような商品の保有者は、債務の債権者と呼ばれます。
＃3 –上場投資信託
上場投資信託は、ベンチマークが原資産指数である投資信託の特別な変種として定義されています。これは基本的に、1つのユニットとして含まれる証券のグループです。
＃4 –市場指数
市場指数は、証券のコレクションとして定義されます。コレクションは、金融市場の1つの特定の領域に焦点を当てることができます。これらは、金融市場のパフォーマンスを評価するために設計されています。このインデックスは、パッシブ投資戦略を開発するために使用されます。
＃5 –通貨
通貨は、そのような媒体が特定の国で広く受け入れられている伝統的な物々交換システムに取って代わる通貨交換の手段として定義されています。国によって通貨が異なる場合があります。世界中で最も一般的で人気のある受け入れ可能な通貨は米ドルの通貨であり、多くの国が世界基準と同等の通貨要件を満たすためにドル化を実行しています。
＃6-商品
商品は、ビジネスおよび商取引関連の活動で使用される商品として定義されます。これらの項目は、一般的な商取引および事業活動の生産のために入力されます。金と銀は、商品市場で取引される最も人気のある商品です。
原資産の例
例を用いて原資産を理解しましょう。
例1
- 50ドルで購入した株式Aなどの原資産が下振れリスクを示しているとします。保有者は株式Aの1株を保有しています。保有者はオプション市場で2ドルで取引される50ドルの行使価格で株式Aのプットオプションを取得することができます。
- プットオプションは、その保有者に、満期日の前に事前定義された行使価格で原資産を売却する権利を与えるデリバティブ契約です。
- プットオプションは売る権利を与えますが、売る活動を追求する義務は与えません。
- ここでのプットオプションの原資産は、プットオプションが革新され派生した株式Aです。
例2–実用的なアプリケーション
- 金は非常に人気のある商品であり、ヘッジ目的と投資目的の両方に使用できます。金は、インフレの上昇レベルを抑制し、したがって米ドルの価値の潜在的な損失を抑制するために使用できます。
- ドルは、世界的に受け入れられる通貨であるという称号を持っています。
- 金は、その価値を失うことのない原資産です。
- インフレの上昇の前にドルが崩壊するときはいつでも、金はインフレを抑制し、価値の損失を止め、ドル崩壊の潜在的な影響を減らすための代替投資ツールとして利用することができます。
原資産の公式
これらは、以下に示すように、基本的な数式の一般化された用語で表すことができます。
ここに、
- ynとして表されます。
- デリバティブ関数を原資産に適用すると、派生価値が得られます
- 導出された値はny（n-1）として表されます
原資産が異なれば、デリバティブとの関係も異なる可能性があるため、その公式は異なる可能性があります。
オプションは、それ自体を評価するためのさまざまな方法を提示します。したがって、その特定の方法を利用して、原資産の価値を決定できます。
同様に、先物契約の評価は、原資産の価値を推定するためのさまざまな方法を提供する場合があります。
利点
いくつかの利点は次のとおりです。
- 株式などの原資産の特定の変種は、本質的に非常に市場性があります。
- 彼らは、関係するさまざまな当事者間の流動性と証券交換を促進する組織化された金融市場を持っています。
- 多くの投資家は、原資産を投資目的で使用するため、かなりの投資期間にわたってそのような証券を保有した後、高いリターンを獲得します。
- これらの資産は組織化された市場を持っているので、そのような資産の取引に伴う取引コストは比較的非常に低いです。
短所
いくつかの欠点は次のとおりです。
- 原資産の特定の変種は、投機目的で利用できます。これにより、そのような資産に配置されたお金を非常に迅速に失う可能性が等しくなります。
- 原資産の種類ごとに特定のリスクがあります。株式や商品には投資リスクがあり、債券にはデフォルトリスクやカウンターパーティリスクがあります。
- デリバティブは店頭セグメントでのみ取引および決済できる特定の種類の原資産が存在する可能性があり、いずれかの当事者が手元の義務を放棄した場合、デフォルトおよびカウンターパーティリスクが発生します。
- これらの資産に関連する潜在的なリスクを軽減および抑制するために、原資産のパフォーマンスを定期的に監視する必要があります。
制限事項
いくつかの制限は次のとおりです。
- 原資産の価値は、国の経済状況に依存しています。国が経済的にあまりうまくいっていない場合、それは原資産の価値を低下させる可能性があります。
- 彼らは常に情報の非対称性と逆選択の傾向があります。情報の非対称性は、金融取引に関与するいずれかの当事者が、金融取引に影響を与える可能性のある潜在的な情報を隠蔽する場合に発生する傾向があります。逆選択は、投資家が投資目的で不良でパフォーマンスの低い資産を選択した場合に発生する傾向があります。
重要なポイント
重要なポイントは以下のとおりです。
- デリバティブは、原資産から価値を引き出すことができる金融革新です。
- デリバティブは、原資産のポジションをヘッジするために使用されます。
- デリバティブ契約における同等の反対のポジションは、原資産のポジションに対応して維持されることが常に推奨されます。
- ポジションが取得されると、原資産の価値が変化すると、ヘッジの取り組みが無効になると同時に、ポジション全体がリスクの高いポジションに変わる可能性があります。
- このような状況では、投資家やヘッジャーは安定したリターンを得る代わりにすぐにお金を失う可能性があります。
結論
原資産は、デリバティブ契約の基本的な構成要素です。それは本質的に非常に投機的であり、そのような資産で占められているポジションが定期的に監視されていない場合、即座に価値が低下する可能性があります。そのような商品は、これらの商品が国内の経済状況を上回ったり下回ったりする可能性があるという上向きと下向きの両方のリスクをもたらします。