コモディティリスク管理| メソッド| 戦略| WallstreetMojo

商品リスク管理の定義

商品リスクとは、時間の経過に伴う商品の価格等の変動により事業者が直面するリスクであり、そのリスクの管理を商品リスク管理といいます。契約、オプション契約。

どのセクターがコモディティリスクにさらされていますか？

• 一般的に、以下のセクターの生産者は価格の下落に最もさらされており、それは彼らが生産する商品の収入が少ないことを意味します。
  • 金、鉄鋼、石炭などの鉱業および鉱物セクター
  • 小麦、綿菓子、砂糖などの農業部門
  • 石油、ガス、電気などのエネルギー部門。
• 航空会社、運輸会社、衣料品、食品メーカーなどの商品の消費者は、主に価格の上昇にさらされており、それによって生産する商品のコストが上昇します。
• 輸出入業者は、商品の発注から入荷までのタイムラグや為替変動によるリスクに直面しています。
• 企業では、このようなリスクを適切に管理して、ビジネスを不要なリスクにさらすことなく、コア業務に集中できるようにする必要があります。

コモディティリスクの種類は何ですか？

コモディティプレーヤーが大きく分類できるリスクは、以下の4つです。

• 価格リスク：マクロ経済的要因によって決定される商品価格の不利な動きによる。
• 数量リスク：このリスクは、商品の入手可能性の変化が原因で発生します。
• コストリスク：事業コストに影響を与える商品価格の不利な動きが原因で発生します。
• 規制リスク：商品の価格または入手可能性に影響を及ぼしている法規制の変更により発生します。

次に、コモディティリスクの測定方法を理解しましょう。

商品リスクの測定方法

リスクの測定には、生産部門、調達部門、マーケティング部門、財務省、リスク部門など、すべての戦略的ビジネスユニット（SBU）にわたる構造化されたアプローチが必要です。コモディティリスクの種類を考えると、多くの組織は、取引しているコアコモディティリスクにさらされるだけでなく、ビジネス内で追加のエクスポージャーを持つ可能性があります。

たとえば、鉄鋼などの商品は明らかに鉄鋼価格の変動にさらされていますが、鉄鉱石、石炭、石油価格、天然ガス価格の変動も収益性とキャッシュフローに影響を与えます。さらに、輸入または輸出が発生した場合、通貨の変動も収益性/キャッシュフローに影響を与えます。

感度分析

感度分析は、商品価格の任意の動きを選択するか、過去の履歴の商品価格の動きに基づいて行われます。

たとえば、銅鉱業会社は、銅価格の下降または上昇および銅を製造するための関連する投入商品に基づいて、損失または増加する量に基づいてリスクを計算します。

使用通貨– INR（インドルピー）

商品が外貨で価格設定されている場合、リスクは通貨と商品価格の変動を組み合わせた結果を使用して計算されます。

ポートフォリオアプローチ

ポートフォリオアプローチでは、会社は商品リスクを分析し、財務および営業活動への潜在的な影響をより詳細に分析します。

たとえば、原油価格の変化のシナリオテストに加えて、原油価格の変化にさらされている組織は、原油の入手可能性の潜在的な影響、政治政策の変更、およびいずれかによる運用活動への影響も分析します。これらの変数。

ポートフォリオアプローチでは、リスクは、各変数および変数の組み合わせのストレステストを利用して計算されます。

バリューアットリスク

一部の組織、特に金融機関は、「バリューアットリスク」として知られる感度分析を行う際に確率アプローチを使用します。これは、上記の価格変動の感度分析に加えて、イベントが発生する確率を分析します。

したがって、感度分析は、過去の価格履歴を使用し、現在のエクスポージャーに適用して、商品価格の変動がエクスポージャーに与える潜在的な影響をモデル化します。

例：バリューアットリスクの場合、商品価格の変動が定量化されていることを考えると、過去2年間の鉄鋼および鉄鉱石の価格に基づいて、鉄鋼会社の感度分析を分析できます。特定の金額を超える損失。

リスクとは何か、コモディティリスクの計算方法を理解していただければ幸いです。コモディティのリスク管理戦略を理解するために先に進みましょう。

コモディティリスク管理戦略 

リスクを管理するための最も適切な方法は、組織によって異なり、次の要因によって異なります。

• 生産のプロセス
• マーケティングで会社が採用した戦略
• 販売と購入のタイミング
• 市場で入手可能なヘッジ商品

商品リスクが大きい大企業は、金融市場の手段を通じてリスクを管理するために、金融機関またはリスク管理コンサルタントを任命することがよくあります。

次に、リスク管理戦略について2つの角度から説明します。

1. 商品の生産者
2. 商品のバイヤー

生産者のための商品リスク管理戦略 

戦略的リスク管理

＃1-多様化：

多様化の場合、生産者は一般に、生産に関連する価格リスクまたはコストリスクを管理するために、生産をローテーションします（異なる製品のローテーションまたは同じ製品の生産施設のローテーションのいずれか）。多様化を採用する一方で、生産者は代替製品が同じ価格リスクにさらされないようにする必要があります。

多様化の例：農業ビジネスの場合、異なる製品を生産するために輪作を行うことで、価格変動による大きな損失を大幅に減らすことができます。

多様化を採用する一方で、生産者は、リソースが別の事業に転用される一方で、効率の低下や規模の経済の喪失という形で多大なコストを負担する可能性があります。

＃2 –柔軟性：

それは多様化戦略の一部です。柔軟な事業とは、事業に悪影響を与える可能性のある市況や出来事に応じて変化する能力を備えた事業です。

柔軟性の例：価格下落シナリオの鉄鋼会社は、石炭を使用して鉄鋼を生産する代わりに、低コストで同じ効果を持つ低コストの微粉炭を使用する場合があります。この柔軟性は、財務実績を改善する効果があります。

価格リスク管理

＃1-価格プーリングの取り決め：この商品は、協同組合またはマーケティング委員会にまとめて販売されます。協同組合またはマーケティング委員会は、グループ内のすべての人の平均価格をもたらすいくつかの要因に基づいて、商品の価格を設定します。

＃2 –保管：生産量が増加して販売価格が下がった場合、一部の生産者は、有利な価格が得られるまで生産物を保管する場合があります。ただし、これを検討する際には、保管費用、利息費用、保険、および腐敗費用を考慮する必要があります。

＃3 –生産契約：生産契約の場合、生産者と購入者は通常、価格、品質、供給量をカバーする契約を締結します。この場合、購入者は通常、生産プロセスの所有権を保持します（これは家畜の場合に最も一般的です）。 

バイヤーのための商品リスク管理戦略 

以下は、商品を購入するビジネスの商品価格リスクを管理する最も一般的な方法です。

＃1-サプライヤーの交渉：このバイヤーは、代替の価格設定プランについてサプライヤーにアプローチします。大量購入の増加に応じて価格を下げたり、代替案を提供したり、サプライチェーンプロセスの変更を提案したりする可能性があります

＃2 –代替調達：このバイヤーでは、同じ製品を入手するための代替生産者を任命するか、生産プロセスで代替製品について別の生産者にアプローチします。企業は通常、ビジネス内での商品の使用がリスクに準拠していることを確認するための戦略を実施しています。

＃3 –生産プロセスのレビュー：この会社では通常、商品の価格上昇を相殺するために製品の組み合わせを変更する目的で、生産プロセスでの商品の使用を定期的にレビューします。

例：食品の製造業者は、砂糖や小麦など、より低価格またはより揮発性の高い投入物を使用する製品の改善を継続的に探しています。

生産者と購入者の観点から商品リスクを管理する方法を理解したので、次に、商品リスクを管理するためのさまざまな金融市場手段を見てみましょう。

コモディティリスクを管理するための金融市場商品

＃1-先渡契約：

先渡契約は、今日合意された価格で指定された将来の時間に資産を購入または売却するための2つの当事者間の単なる契約です。

この場合、価格をロックすることにより、価格変更のリスクを回避します。

先渡契約の例： 2016年10月1日に会社「A」と会社「B」が契約を締結し、会社「A」が2017年1月1日に会社「B」に1000トンの小麦を4000インドルピー/トンで販売します。は2017年1月1日の価格で、「A」は「B」1000トンを4000インドルピー/トンで販売する必要があります。

＃2 –先物契約：

簡単に言えば、先物と先物は基本的に同じですが、先物契約は、買い手と売り手の間の市場として機能する先物取引所で発生します。契約は、買い手と売り手の間の市場として機能する先物取引所で交渉されます。契約の買い手はポジション保有者に属し、売り手はショートポジション保有者であると言われます。両当事者は、価格が彼らに反する場合、相手方が立ち去るリスクがあるため、契約には、相互に信頼できる第三者との契約価値のマージンを両当事者が提出することが含まれる場合があります。

また、先物対先物もご覧ください

＃3 –商品オプション：

商品オプションの場合、会社は、合意された将来の日付で取引を行う義務ではなく権利を与える契約に基づいて商品を購入または販売します。

商品オプションの例：ブローカー「A」は、2017年1月1日に1トンあたり5ルピーのプレミアムで、1トンの鋼を「B」社に30,000インドルピー/トンで販売する契約を締結しました。この場合、会社「B」は、鉄鋼の価格が1トンあたり30,000ルピーを超える場合はオプションを行使し、価格が1トンあたり30,000ルピー未満の場合は「A」からの購入を拒否することができます。