変動持分事業体(VIE)| 説明付きの定義と例

変動持分事業体とは何ですか?

変動持分事業体(VIE)とは、一般に、公開会社が過半数の株式を所有していなくても支配持分を有しているため、公開会社がVIEの重要な活動を指揮し、利益の流れを管理する能力を持っている事業体を指します。 /損失。VIEの一般的な活動は、通常、資産の譲渡、リース、金融商品のヘッジ、研究開発などです。

変動持分事業体の例

電気会社の「A」は、電力金融会社の「B」を作成します。Bは100%議決権のない株式を1600万ドルで部外者の投資家に発行し、負債証券をAに3億8400万ドルで発行します。次に、Bは4億ドルで発電所を購入し、5年間年間1200万ドルでAにリースします。

リース期間の終了時に、Aは5年間のリースを更新するか、4億ドルで発電機を購入するか、発電機プラントを第三者に売却する必要があります。また、Bが株式投資家に返済できない場合、Aは株式投資家に1600万ドルを支払います。

上記の例では、以下の要因により、B社がVIEであり、A社が主たる受益者であることがわかります。

  • 株式所有者には、事業体の運営を指揮する権限がありません。
  • Aは投資の大部分を占めるBの負債証券を購入しました。
  • Aは、発電所をAにリースするというBの活動を指揮する権限を持っています。
  • Aは、Bの重要な活動であるリース契約から損失を吸収するか、またはリース契約から収益を受け取る義務があるため、変動収益にさらされています。
  • Bは固定料金のみを受け取ります。

したがって、ここでは、AはBの財務をそれ自体と一緒に統合する必要があります。

概念例

エンロン詐欺の前は、US GAAPは、連結の目的で金銭的利害の管理を決定するために、議決権のある事業体(つまり、過半数の議決権を持つ事業体)のみを検討していました。ただし、金銭的利害の管理は、議決権を伴わない取り決めを通じて達成される場合があります。

財務諸表の統合を回避するために特定の取り決めを使用し、それによって財務諸表のユーザーがエンロンの状況について真実かつ公正な見解を持つことを奪ったエンロンの例を見てみましょう。

エンロンが資本を投資する必要のある工場、たとえば1,000万ドルを建設したいとします。現在、エンロンの法人を通じて資金を借りて工場を建設する代わりに、特別目的事業体(SPE)と呼ばれる別の事業体を作成して工場を建設しました。

今、SPEは銀行に行き、1000万ドルのローンを要求します。エンロンはSPEのローンを保証します。銀行は、エンロンの保証に基づいてSPE(株式投資控除後)に970万ドルを貸し出し、バランス株式投資については、エンロンはプロジェクトに関心のある第三者またはエンロンの関連会社に30万ドルの投資を要求します。

この取り決めでは、30万ドルの株式投資は100%エンロンの外にあり、したがってSPEはエンロンから独立しているため、SPEを帳簿に統合する必要はありません。しかし、エクイティ投資の価値はプロジェクトのコスト(1000万ドルの3%)と比較してごくわずかであり、エンロンは負債を保証することによって取引の97%に資金を提供しています。したがって、エンロンは実質的にSPEを制御しています。

このようにして、エンロンは不良資産を貸借対照表からSPEに移動し、SPE(本質的には自社)への資産の売却による利益を計上することさえできます。

このような取り決めが締結されたことにより、一部の企業は、責任のある不良資産および負債の報告を回避し、発生した損失の報告を遅らせたり、幻想的な利益を報告したりしていました。

したがって、上記の理由により、変動持分事業体の概念は、利害関係者が会社の財務の公正な全体像を見ることができるように、連結要件として導入されました。

制御の意味

連結財務諸表を作成するためには、統制を決定することが重要です。US GAAPは、支配的な金銭的利益を統合するための2つのモデルを提供し、IFRSは単一の統合モデルを提供します。

変動持分事業体のステータスの変更

変動持分事業体(VIE)のステータスは、各報告年の終わりにレビューされるか、特定の再検討イベントの発生時に編集編集日時になります。VIEのステータスを確認するには、次のイベントを確認する必要があります。

  • 取り決め/契約の変更によるVIEの構造の変更。その結果、リスクのある株式投資の量が変化します。
  • 事業体の資本および負債構造の変化によって投資家が直面するリスクの割合の変化。その結果、主たる受益者に流れる利益/損失のエクスポージャーが変化します。
  • VIEの構造の初期設定に続いて、VIEが実施した追加の活動により、VIEから主たる受益者が受け取る変動リターンの変化。
  • VIEの投資構造の変更または事業活動の変更によるVIEの利益/損失の変化。これにより、主たる受益者に流れる収益の割合はわずかになります。

結論

連結の目的で、変動利息を特定し、エンティティがVIEであるかどうかを判断し、VIEの取引を帳簿に統合し、それによってすべての異なる法人の連結財務を表示するVIEの主な受益者を特定する必要があります。利害関係者が全体的な経済主体としての会社の財政状態の正しい見方を得ることができるように、共通の管理下にあります。