コマーシャルペーパー（定義、タイプ）| 概要、例、利点

コマーシャルペーパーの定義

コマーシャルペーパーは、短期資金を調達するために使用されるマネーマーケット商品として定義され、通常、投資適格銀行および企業によって発行される約束手形の形式です。ほとんどのコマーシャルペーパーは、新規発行の進行から古い発行の代金を支払うことで簡単にロールオーバーされるため、継続的な資金源になります。

このような証券への投資は、機関投資家および富裕層（HNI）によって直接行われ、投資信託または上場投資信託（ETF）を通じて他の人によって行われます。
一般向けではないため、証券の販売広告には制限があります。コマーシャルペーパーの流通市場も存在しますが、市場のプレーヤーは主に金融機関です。
額面割引で発行され、満期になると額面が償還額になります。それは、例えば$ 100,000のような大きな額面で発行されます。
コマーシャルペーパーの満期は1日から270日（9ヶ月）ですが、通常30日以内に発行されます。一部の国では、最大期間が364日（1年）です。期間が長いほど、これらの論文の実効金利は高くなります。
証券取引委員会（SEC）に書類を登録する必要がないため、管理費を節約し、提出書類を減らすことができます。

統一商事法典（UCC）によると、コマーシャルペーパーには次の4種類があります。

ドラフト–ドラフトは、指定された金額を第三者に支払うための、ある人から別の人への書面による指示です。ドラフトには3つの政党があります。指示を出す人を「引き出し」と呼びます。指示された人を「名宛人」と呼びます。支払いを受け取らなければならない人は「受取人」と呼ばれます。
小切手–これは、名宛人が銀行であるドラフトの特別な形式です。小切手に適用される特定の特別な規則があるため、これは別の手段と見なされます。
注–この商品では、ある人が別の人に一定の金額を支払うことを約束しています。メモには2つのパーティがあります。約束をして楽器を書く人を「引き出し」または「メーカー」と呼びます。約束がなされ、支払いが行われる人は、「名宛人」または「受取人」と呼ばれます。「約束手形」とも呼ばれます。ほとんどの場合、コマーシャルペーパーは約束手形の形式です。
譲渡性預金（CD）– CDは、銀行が預金の受領を確認する手段です。さらに、満期値、金利、および満期日に関する詳細も含まれています。銀行から預金者に発行されます。約束手形の特殊な形です。CDに適用される特定の特別な規則があるため、これは別の楽器と見なされます。

セキュリティに基づいて、コマーシャルペーパーには2つのタイプがあります。

無担保コマーシャルペーパー–これらは従来のコマーシャルペーパーとしても知られています。これらの論文のほとんどは担保なしで発行されているため、無担保です。問題の評価は、資産の品質とその組織に関連する他のすべての側面によって異なります。格付けは、債券の場合と同じ方法で行われます。これらは預金保険の対象外です。たとえば、米国の連邦預金保険公社（FDIC）保険などです。したがって、投資家はバックアップとして市場から個別に保険に加入します。
担保付コマーシャルペーパー–これらは資産担保コマーシャルペーパー（ABCP）としても知られています。これらは他の金融資産によって担保されています。これらは通常、特定の金融資産を譲渡することによってスポンサー組織によって設定された特別目的会社を作成することによって発行されます。これらのペーパーは、スポンサー組織の財務諸表から商品を遠ざけるために発行されます。さらに、格付け機関は、スポンサーの資産の質を無視して、特別目的会社に保管されている資産に基づいて問題を評価します。金融危機の間、ABCP保有者は最大の損失者の1人でした。

コマーシャルペーパーの利回りの計算式：

次のコマーシャルペーパーの利回りを計算します。

解決：

利回りの計算は次のとおりです–

コマーシャルペーパーの価格設定の公式：

次のコマーシャルペーパーの例の市場価格を計算します。

解決：

価格の計算は次のとおりです–

コマーシャルペーパーは、短期信用を得るために発行される交渉可能な手段です。発行、発行者、投資家には一定の規則と制限があります。通常は無担保ですが、金融資産に裏打ちされている場合もあります。計測器が発行される割引は、コマーシャルペーパーの収益率につながります。

2008年の危機後、投資家はこの商品、特に資産担保証券への信頼を失いましたが、現在は同じ状態に戻っています。その結果、これらの論文は広く発行され、投資されています。