資本過剰(定義、例)| 長所と短所

資本過剰とは何ですか?

資本過剰とは、会社が特定の限度を超えて資本を調達した状況を指します。これは、会社にとって本質的に不健康であり、したがって、会社の市場価値は会社の資本価値よりも低くなります。この場合、会社は利息や配当金の支払いを増やすことになりますが、これは会社の財務状況を長期的に維持することは不可能であり、持続可能ではありません。それは単に、会社が利用可能な資金を効率的に利用しておらず、資本管理が不十分であることを意味します。

上記のボーイングの資本過剰の例から、2018-19年の年間負債資本比率が40.39倍に大幅に跳ね上がったことがわかります。

資本過剰の構成要素

  • 負債:会社は資金調達と設備投資の資金調達のために負債資本を発行しますが、この場合に必要な額を超えて負債資本を調達すると、会社は目標資本構造を達成できず、調達した資金を十分に活用しません。 。
  • 株式証券:会社はIPOまたはFPOの媒体から資本市場から株式の形で資金を調達します。その結果、会社の手に余りにも多くの資本が発生します。この場合、会社の貸借対照表には余剰現金があり、資金の機会費用は高くなっています。この場合、会社は予想よりも低い収益を報告し、株主は会社の経営に対する信頼を失います。

資本過剰の例

XUZ社は中東で建設業を営んでおり、総額80,000ドルを稼ぎ、必要な収益率は20%です。

これは、かなり資本化された資本が$ 80,000 / 20%= $ 400,000になることを意味します

ここで、XYZ社が$ 400,000の代わりに、$ 500,000を資本として使用していると仮定すると、その収益率は$ 80,000 / $ 500,000 = 16%になります。

これは、資本過剰により、収益率が20%から16%に低下することを意味します。

利点

  • 会社の貸借対照表には余剰資本または現金があり、銀行に資金を入れるだけで名目収益率を得ることができ、会社の流動性ポジションを強化します。
  • その結果、会社の評価が高くなります。つまり、買収や合併の場合、貸借対照表で余剰の資本と現金を受け取る可能性があるため、会社はより高い価格を得ることができます。
  • 資本過剰は、会社の設備投資計画に燃料を供給し、資金を供給することができます。

短所

  • 会社が市場からますます多くの資本を調達するにつれて、資本の収益率は低下し、会社の資本構造は悪く見え、不十分になります。
  • 資金が十分に活用されていないため、株主の会社に対する信頼が失われ、市場シェアの価格が下落します。
  • 再編成に問題が生じます。
  • それは利用可能なリソースの十分に活用されていないことにつながります。
  • また、会社の損益計算書に対する課税率が高くなります。
  • 会社の株式は簡単に売り込むことができず、また、会社の収益期間や収益額の操作に関連することが多い不正行為につながる可能性があります。
  • また、資産の実際の価値や本質的な価値よりも優れた資産の評価につながります。

結論

会社は、その収益が株式や社債を通じて調達された資本の額の公正な利益を正当化するのに十分でない場合、資本過剰であると言われます。したがって、資本過剰と資本不足の両方は、企業の財務の安定性と収益の漏えいに影響を与えるため、経済原則や企業の平滑化機能のいずれにも受け入れられません。優れたアナリストは、会社の資本構造を決定するために、会社の財務およびその他の包括利益計算書を確認し、業界で普及している最適な資本構造をピア比較してから、投資決定。