負の株主資本| 例| 買い戻し| 損失

負の株主資本とは、特定の時点で会社の総負債が総資産の価値を上回った場合に発生する会社の株主資本の負の残高を指し、そのような負の残高の理由には累積損失が含まれます。配当金の支払い、累積損失をカバーするための多額の借入れなど。

負の株主資本

コルゲートの株主資本をご覧ください。その株主資本はネガティブです。

負の株主資本は危険な兆候であり、投資家がこの株式に近づかないことを意味しますか?負の株主資本は、ほとんどの場合、会社が長年にわたって蓄積した損失によるものです。

この記事では、負の株主資本について詳しく見ていきます–

    負の株主資本とは何ですか?

    まず、基本的な会計等式に戻りましょう。株主資本は、単に資産と負債の違いです。

    言い換えれば、それは事業が開始されたときに所有者が持ち込む資本の量です。会社の場合、それは株主が加入している資本の額です。

    上に示したように、資本は資産と負債の差の一部です。また、利益を通じて一定期間蓄積された準備金も含まれます。

    あなたが会計に不慣れであるならば、あなたは非財務の本のためにこの財務を経験するかもしれません。

    一方、ネガティブ・エクイティとは、貸借対照表における株式資本のネガティブ・バランスを指します。この状況は通常、会社が継続的に損失を被り、貸借対照表に表示されている準備金と自己資本を相殺した場合に発生します。

    他にも多くの理由で発生する可能性があります。ネガティブエクイティの主な理由は次のとおりです。

    • 同社はレバレッジが高すぎるため、巨額の借金があります。企業が損失を被ると、キャッシュフローが発生します。そのため、会社は通常、滞在して運営するために借り入れます。このサークルは続き、一般的に巨額の負債が山積みになり、会社は損失を被っています。さらに、企業がネガティブエクイティのこの段階に入ると、信用格付けが格下げされ、さらに金利が上昇します。
    • 自己株式の買戻し–会社の株式買戻し計画に従い、会社は普通株式を購入する場合があります。その結果、資本が減少します。大量の普通株式を買い戻すと、株主資本がマイナスになる可能性があります。
    • 配当金の支払い–会社が獲得した利益よりも多くの現金配当金を支払った場合、株主資本がマイナスになる可能性があります。
    • 引当金の作成–負の株主資本は、会社が将来予想される金融負債に対して大規模な引当金を作成した場合にも発生する可能性があります。

    また、利益剰余金がマイナスであるからといって、必ずしも株主が会社にお金を払わなければならないわけではないことに注意してください。会社法の下では、株主は彼らが事業に投資したお金の範囲でのみ責任を負います。

    ネガティブエクイティ会社の場合、清算または解散した場合、株主は当初の投資と引き換えに何も受け取らない可能性があります。ただし、会社が資産を売却することでより多くの金額を実現した場合、ネガティブエクイティがあっても株主に支払う可能性があります。

    負の株主資本はどのように発生しますか?

    例を使ってこの概念を説明しましょう。

    X氏は鋼コイルの事業を始めたいと考えています。彼は銀行から$ 1,00,000をローンとして購入し、$ 50,000を寄付として購入しました。現在、彼は事業を確立するための資産を購入し、建物と倉庫の購入に25,000ドル、家具の購入に5,000ドル、鉄鋼株(在庫)の購入に60,000ドルを購入しました。残りのUS $は現金です。今、すべてが設定されたので、彼はビジネスを始めに行きました。彼の最初の貸借対照表は次のように表示されます。

    それで、彼は最終的に事業を始め、鉄鋼の販売を始めました。厳しいビジネス環境のために、鉄鋼価格は下落し始め、彼は$ 60,000の在庫を$ 35,000で売ることができ、$ 25,000の損失を被りました。

    さらに、彼は40,000ドルの追加融資を受け、80,000ドルの株式を購入しました。

    現金残高= $ 60,000(開始)+ $ 35,000(鉄鋼在庫の販売)– $ 80,000(新株)= $ 55,000

    決算貸借対照表は以下のとおりです。

    上記の場合、資産負債は1,65,000〜1,40,000で、これは25,000米ドルですが、株主資本は25,000です。

    それでは次に進みましょう。

    翌年の2017年には、価格はさらに下落しました。60,000米ドルの株式は、35,000米ドルの損失で、25,000米ドルでのみ販売されます。

    準備金と剰余金=-$ 25000 – $ 35000 =-$ 60000

    この場合、総資産は1,30,000米ドルですが、負債は1,40,000米ドルであり、株主資本はマイナスになります。

    負の株主資本–レブロン

    アメリカの多国籍化粧品会社、レブロン設立  2013年の次の貸借対照表を参照してください

    出典:レブロンSECファイリング

    上記のスナップショットに見られるように、レブロンの貸借対照表には大量のマイナスの利益剰余金(累積赤字)があり、これがマイナスの総資本につながっています。利益剰余金のマイナスは、主に事業からの一貫した損失、特に中国市場の減速によるものです。

    レブロンの総資産は3023百万米ドルでしたが、負債は約36億3800万米ドルであり、株主資本は614.8百万米ドルの赤字となりました。

    負の株主資本–コルゲート

    ここで、コルゲートの株主資本セクションを見てみましょう。コルゲートは、2016年の利益剰余金が199億ドルの収益性の高い企業であることに注意してください。

    それでも、その株主資本は2つの理由でマイナスになっています–

    1. 自己株式–自社株買い戻し計画に従い、コルゲートは毎年自社株を買い戻します。コルゲートは2016年までに191.3億ドルの普通株を購入したことに注意してください。
    2. その他の包括利益の累積– これが、コルゲートの株主資本がマイナスになるもう1つの理由です。毎年、他の包括的な損失は損失をさらに増加させます。(詳細については、その他の包括利益累計額をご覧ください)

    株主資本等変動計算書は、株主資本セクションの包括的な詳細を提供します。下記のコルゲートの連結株主資本等変動計算書をご覧ください。

    2016年に、コルゲートは15億5000万ドル相当の普通株式を買い戻しました。また、2016年のその他の税控除後の包括損失は-2億3000万ドルでした。

    出典:Colgate SEC Filings

    負の株主資本– HP

    HPの株主資本セクションを見てみましょう。2015年のHPの株主資本は277.6億ドルでしたが、2016年にはマイナス38億8000万ドルになりました。どうして?

    出典:HP10Kファイリング

    HPの株主資本がマイナスになる主な理由は、利益剰余金の変動でした。HPの利益剰余金の変動は、HPとしての損失によるものではないことに注意してください。HPは収益性が高く、2016年の純利益は24.9億ドルと報告されています。

    HP Enterpriseの分離により、HPの株主資本はマイナスに転じ、株主資本は-372億ドル減少しました。さらに、負の株主資本は、8億5800万ドルの現金配当によってさらに悪化しました。

    負の株主資本の影響

    • 銀行による金利の上昇
    • ローンまたはエクイティのいずれかを通じてさらに資金を調達することの難しさ
    • 債権者が提供するクレジット期間の短縮、または彼らはクレジット販売を拒否する可能性があります。
    • 企業のバリュエーションと信用格付けの低下
    • 顧客が契約を尊重する会社を恐れているため、注文が減少する
    • 株主に配当を支払うことができない
    • 会社の株価の下落
    • 会社は法律により病気の会社として分類される場合があります
    • 従業員の一時解雇につながる可能性があり、会社名と名声および従業員の士気の低下につながる可能性があります。

    負の株主資本は市場価値がゼロであることを意味しますか?

    会社の帳簿の資本がマイナスであるからといって、それは市場での会社の株価がゼロである、または無料で利用できるという意味ではありません。市場価格は常にプラスです。それらは株価の面でうまく機能しているかもしれません、そして株主はそれらを非常によく購入しているかもしれません。株式の市場価格は、会社の簿価だけに依存するのではなく、会社の見通し、営業キャッシュフロー、資産の実現可能価額、過去の会社の記録などの要素の数に依存するためです。

    結論

    会社の純資産は財務状態を表しているため、純資産がマイナスの場合、投資家が投資を終了することは警告信号となる可能性があります。ただし、購入または売却の決定を評価する際に考慮すべき要素はこれだけではありません。

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