信用リスクの例
次の信用リスクの例は、最も一般的な信用リスクの概要を示しています。そのようなリスクは何千もあるため、あらゆる状況のあらゆる変動に対処する例の完全なセットを提供することは不可能です。
信用リスクとは、借り手が期日に貸し手にローンの元本および関連する利息を返済しなかった場合に発生する債務の損失のリスクを指します。このセクションでは、それをよりよく理解するために、信用リスクのいくつかの実際的な例を見ていきます。
- 貸し手がカウンターパーティにクレジットを提供する場合（ローン、請求書のクレジット、債券または保険への投資を通じて）、カウンターパーティからクレジットされた金額を受け取れない可能性があるというリスクが常に存在します。このようなリスクは、信用リスクまたはカウンターパーティリスクと呼ばれます。
- これは、借り手が貸し手にローンを返済する全体的な能力を計算します。信用リスクを回避または軽減するために、貸し手は通常、借り手の信頼性と背景をチェックします。
- 信頼性が高い（つまり信用リスクが低い）場合、借り手は契約に担保を付けずに、より多くのローンを受け取ることができます。そうでない場合、ローンは担保として付けられた担保の価値に応じて割り当てられます。
トップ3の信用リスクの例
信用リスクの各例に は、トピック、関連する理由、および必要に応じて追加のコメントが記載されています。
例1
トニーが銀行定期預金の貯蓄をいくつかの社債に投資して、より高いリターンを提供できるようにしたいとします。しかし、彼は、債券にはカウンターパーティのデフォルトリスクまたは信用リスクが含まれていることを認識しています。つまり、債券発行者はデフォルトになり、トニーは約束されたキャッシュフローを受け取ることはありません。
そのため、トニーは、彼がさらされる予定の追加のリスクの払い戻しを受けるために、これらのリスクの価格を決定することにしました。彼は、信用リスクの2つの基本的な尺度は次のとおりであると考えています。
- 信用リスクスコア–すべての機関および個人は、そのような借り手のリスクを測定するために定性的および定量的要因の両方を使用します。貸し手は、ローン申請を許可または拒否するために信用リスクスコアを使用します。クレジットスコアは、300〜850の範囲の数値形式で表されます。ここで、850は可能な限り最高のクレジットスコアです。
- 債券の信用格付け–債券を発行する上場企業は、ムーディーズ、スタンダードアンドプアーズ（S＆P）、フィッチなどの格付け機関によって格付けされています。格付けは、債券に割り当てられるアルファベット形式の格付けです。たとえば、S＆Pによる格付けは、AAA（最も安全な会社）からD（デフォルトの会社）までさまざまです。
格付け会社に投資することの利点は、投資家が格付け機関が会社の信用リスクについてどう考えているかを理解できることです。また、格付けは、投資家がデフォルトスプレッドと呼ばれる追加のリスクを取るために適切なスプレッドを請求するのに役立ちます。
たとえば、トニーが「BBB」格付けの10年債を購入したとします。同様の債券の現在のデフォルトスプレッドは1.84％であり、10年債のリスクフリーレートは1.5％です。したがって、トニーが要求する金利は（1.84 + 1.5）3.34％でなければなりません。
ただし、格付け機関は常に正確な予測を行うことができるとは限らず、投資したい企業の信用リスクを再確認するのは投資家の責任となります。投資家が企業のリスクを測定するのに役立ついくつかの基本的な要素は次のとおりです。
- 投資家は会社の財務諸表を見ることができます。会社がより低い信用格付けを持っているよりも多くのキャッシュフローを事業から生み出している場合。
- 比率分析式を実行します。たとえば、重要な比率は、企業の債務返済能力を測定するインタレストカバレッジレシオです。
Tonyが、金利税引前利益（EBIT）が3500百万ドル、支払利息が7億ドルの会社を調査するとします。
したがって、インタレストカバレッジレシオ= 3500/700 = 5
さまざまな機関のデータによると、インタレストカバレッジレシオが4.5％から6％の企業の格付けは「A-」であり、相対的なデフォルトリスクは2.5％です。つまり、トニーはリスクフリーレートよりも2.5％高い金利を請求する必要があります。
例2
ビジネスマンのトニー氏が、アメリカのニューヨーク市に限定して衣料品の卸売業を営んでいるとしましょう。事業を拡大するために、彼は明確な信用方針と信頼性チェックなしで顧客に大きな信用を提供し始めました。
トニーは、膨らんだ信用リスクを考慮することを怠っています。年末に、彼は多くの顧客が期日に請求書を支払っていないことに気づきました。彼のクライアントの背景を調査したところ、彼はそれらのいくつかが非常に低い信頼性を持っていることを発見しました。
クライアントの信頼性が低いため、トニーの信用リスクは大きく膨らみ、クライアントに提供した商品の払い戻しを受けられない可能性があります。
通常の請求書の未払い/低額の支払いは、トニーの会社のキャッシュフローに悪影響を及ぼし、一般に貸倒れと呼ばれる事業体に損失をもたらします。
このようなリスクを回避するために、トニーは効果的なクレジットポリシーを構築し、クレジットやローンを提供する前に顧客の信頼性を適切にチェックする必要があります。
例3
トニー氏が120,000ドル相当の車を購入したいとします。彼は頭金として$ 20,000の金額を支払い、残りの$ 100,000の銀行ローンを年率20％で1年間に支払うことにしました。
これは、銀行がトニーから1年間で12万ドルを受け取る必要があることを意味します。銀行のリスク管理は、ローンを発行する前にトニーの信用リスクをチェックしました。つまり、彼が期日にローンまたは分割払いを返済できない可能性があります。
信用リスクが高いと、トニーのローン申請が銀行によって拒否されるか、銀行が彼の信頼性（ローンを返済する能力）の基準に適合するより少ない金額を割り当てる可能性があります。信用リスクの数が少ないトニーは、ローンの割り当ての承認を取得します。
トニーは、それぞれ10,000ドルの分割払いを2回支払うことに成功しました。しかし、この年、トニーは、信頼性の低い顧客にクレジット商品を提供し、リベラルなクレジットポリシーを適用したため、ビジネスで大きな損失を出しました。
銀行は、トニーがローンに対してそれ以上の支払いを行うことができないかもしれないと考えています。現在の状況は、トニーに提供されたローンに対して銀行に大きなリスクをもたらします。